บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บล.กรุงศรีฯ แนะนำ "Buy" กองทุนทรัสต์ INETREIT คาดการณ์จ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอจากรายได้ค่าเช่าระยะยาว พร้อมตั้งราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 14.20 บาท

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ Q3/2568 และแนวโน้มการเติบโต

บล.กรุงศรีฯ คาดการณ์กำไรจากการลงทุนใน 3Q2568 อยู่ที่ 138 ล้านบาท (+19% YoY, +1% QoQ) โดยมีปัจจัยหนุนจาก:
1. รายได้ค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น (+9% YoY) จากการปรับขึ้นค่าเช่ารายปีและรายได้จากพื้นที่ White space ของเฟส 2
2. ค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลง (-14% YoY, -1% QoQ) ตามอัตราดอกเบี้ย MLR และการจ่ายคืนเงินต้น
นอกจากนี้ คาดการณ์การจ่ายเงินปันผลงวดเดือนกันยายน 2568 ที่อัตราหน่วยละ 0.0667 บาท ทำให้รวมจ่ายปันผลใน 3Q2568 ที่ 0.2000 บาทต่อหน่วย (yield 1.8%)

text-primary ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องพิจารณา

INETREIT อยู่ระหว่างการลงทุนในโครงการ INET-IDC 3 เฟส 2 ส่วนขยาย ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในเดือนธันวาคม 2568
แนวโน้ม 4Q2568 คาดว่าจะมีกำไรจากการลงทุนเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ ตามรายได้ค่าเช่าที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนเพิ่มเติมและค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลง
ทั้งนี้ บล.กรุงศรีฯ สมมติฐานว่า 4Q2568 จะไม่มีการปรับอัตราดอกเบี้ยลง

text-primary สรุปและคำแนะนำ

บล.กรุงศรีฯ แนะนำ "Buy" สำหรับ INETREIT โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 14.20 บาท (ประเมินด้วยวิธี DCF WACC 6.0% รวมการลงทุนใน IDC-3 เฟส 2 ส่วนขยาย) เนื่องจาก:
1. ความมั่นคงจากรายได้ค่าเช่าที่เป็นสัญญาระยะยาว (เฟส 1 สิ้นสุด 31 ธ.ค. 2045, เฟส 2 สิ้นสุด 24 มี.ค. 2054)
2. หลังการลงทุนเพิ่มในเฟส 2 ส่วนขยาย จะมีกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สิน 58% (ก่อนลงทุน 41%)
3. ให้ผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ย 7% ต่อปี