บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KTC ยังคงน่าสนใจลงทุน ด้วยคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง และโอกาสเติบโตจากธุรกิจใหม่ บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 36 บาท

กำไร Q3/25 โตต่อเนื่อง

KTC รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 1,951 ล้านบาท เติบโต 1.7% YoY และ 3% QoQ ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ แม้จะมีแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจากการตลาดเพื่อหาลูกค้าใหม่ แต่ถูกชดเชยด้วยรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิที่เติบโต 2.4% QoQ และการตั้งสำรองที่ลดลง

คุณภาพสินทรัพย์แกร่ง

NPL Ratio ของ KTC ทรงตัวอยู่ที่ 1.8% ขณะที่ Coverage Ratio สูงถึง 426.2% สะท้อนถึงคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ บริษัทยังขยายธุรกิจใหม่ เช่น นายหน้าขายประกัน ซึ่งคาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ 4Q25

คงประมาณการกำไรปี 2568

บล.หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของ KTC ที่ 7,669 ล้านบาท เติบโต 3.1% YoY โดยคาดว่ากำไรใน 4Q25 จะเติบโต YoY และทรงตัว QoQ แม้จะมีค่าใช้จ่ายพนักงานเพิ่มขึ้น แต่จะถูกชดเชยด้วยการตั้งสำรองที่ผ่อนคลายลง และอานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล

คำแนะนำ "ซื้อ"

บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ KTC โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 36 บาท อิง Prospective PBV ที่ 2.1 เท่า (รวม premium 2% จาก Yuanta ESG rating ที่ AA) ราคาเป้าหมายนี้มี upside 20% จากราคาปัจจุบัน และคาดการณ์ Div. Yield ที่ 4.5%