บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KTC กำไรปี 68 พุ่ง! KSS ชี้มาตรการรัฐหนุน คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 55 บาท
P/E 16.03 YIELD 2.85 ราคา 46.25 (2.78%)
ไฮไลท์สำคัญ: KTC กำไร Q4/67 ตามคาด, ปี 68 คาดทำจุดสูงสุดใหม่
บล.กรุงศรี (KSS) คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น KTC ที่ราคาเป้าหมาย 55 บาท มองผลประกอบการ Q4/67 เป็นไปตามคาด และคาดกำไรสุทธิปี 2568 จะทำจุดสูงสุดใหม่ โดยได้แรงหนุนจากมาตรการของ ธปท. และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐที่จะช่วยลดปัญหาการตกชั้นของลูกหนี้ รวมถึงได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง
รายละเอียดผลประกอบการ Q4/67 และแนวโน้มปี 68
KTC รายงานกำไรสุทธิ Q4/67 ที่ 1,889 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ KSS และตลาดคาดการณ์ โดยเพิ่มขึ้น 7% YoY จากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น ทั้งจากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เพิ่มขึ้น 14% YoY และหนี้สูญรับคืนที่เพิ่มขึ้น 22% YoY อย่างไรก็ตาม กำไรลดลง 2% QoQ จากค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ที่เพิ่มขึ้น 10% QoQ ด้านคุณภาพสินทรัพย์ KSS มองว่า KTC ยังบริหารจัดการได้ดี โดย NPL Ratio อยู่ที่ 1.95% ใกล้เคียงกับ Q3/67
KSS คาดกำไรสุทธิปี 2568 จะทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 8,118 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY จากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อรวมและรายได้ค่าธรรมเนียม-บริการ รวมถึงการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost)
เหตุผลที่ KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" KTC
KSS ยังคงชอบ KTC เนื่องจาก i) คาดมาตรการของ ธปท. และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของทางภาครัฐจะช่วยลดปัญหาการตกชั้นของลูกหนี้ ii) ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง iii) มีจุดแข็งเรื่องงบดุล iv) กำไรสุทธิปี 2568 คาดทำจุดสูงสุดใหม่ต่อจากปี 2567
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: KSS ประเมินราคาเป้าหมาย KTC ที่ 55 บาท โดยอิงจาก PBV = 3.2 เท่า