บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PLANB กำไรสุทธิ 284 ล้านบาทใน Q3/68 เพิ่มขึ้น 0.4%YoY แม้เศรษฐกิจชะลอตัว ASPS ยังคงแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเป้าหมาย 8.00 บาท มอง Q4/68 เป็นช่วงไฮซีซั่นและมีปัจจัยหนุนจากกีฬาซีเกมส์

ผลการดำเนินงาน Q3/68

ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/68 ของ PLANB อยู่ที่ 284 ล้านบาท (+5.0%QoQ, +0.4%YoY) การเติบโต QoQ มาจากการรับรู้เงินปันผลจาก ROCTEC จำนวน 23 ล้านบาท ขณะที่รายได้รวมลดลง 10%YoY เนื่องจากรายได้บริหารสิทธิ์โอลิมปิกในปีก่อนสูงเป็นพิเศษ อย่างไรก็ตาม ธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้านยังเติบโตได้ 3.3%YoY และเริ่มรับรู้รายได้บริหารสิทธิ์ฟุตบอลพรีเมียร์ลีก

อัตราการใช้สื่อใน Q3/68 อยู่ที่ 73.3% ต่ำกว่าปีก่อนที่ 75.5% เนื่องจากกำลังการผลิตสื่อที่เพิ่มขึ้นและภาวะเศรษฐกิจที่ไม่ฟื้นตัวเต็มที่ ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 31% จาก 27.04% ใน Q3/67 เนื่องจากปีก่อนมีรายได้จากบริหารสิทธิ์โอลิมปิกที่มี margin ต่ำ และปีนี้มีรายได้จากค่า Management Fee ที่รับจาก VGI เข้ามาเสริม

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

อุตสาหกรรมสื่อโฆษณานอกบ้านกำลังเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นใน Q4 ซึ่งเป็นฤดูจับจ่ายใช้สอยและมีปัจจัยหนุนเพิ่มเติมจากกีฬาซีเกมส์ ASPS มองว่าการควบรวมอุตสาหกรรมสื่อนอกบ้านและการสร้างสรรค์สื่อใหม่ๆ ทำให้ PLANB สามารถเติบโตได้ดีกว่าบริษัทสื่ออื่นๆ และคาดว่า Q4/68 จะเป็นไตรมาสที่ทำกำไรสูงสุดของปี

นอกจากนี้ PLANB ยังแสวงหาโอกาสทางธุรกิจใหม่ๆ ล่าสุดร่วมลงทุนสร้างภาพยนตร์กับ M-Studio เรื่อง “มือปิน” ซึ่งเป็นการขยายบทบาทจากผู้ให้บริการสื่อโฆษณาไปสู่การเป็น Co-Creator ของคอนเทนต์คุณภาพ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ASPS ให้น้ำหนักลงทุน "Outperform" สำหรับ PLANB และประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี DCF ที่ 8.00 บาท แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวลดลง 41% ตั้งแต่ต้นปี 2568 แต่ ASPS มองว่าความสามารถในการทำกำไรของ PLANB ยังแข็งแกร่ง และสื่อนอกบ้านยังคงเป็นสื่อที่มีลักษณะเฉพาะตัวและไม่ถูก Disrupt

ASPS ประเมินว่าเม็ดเงินโฆษณามีแนวโน้มจะเคลื่อนย้ายมาสู่สื่อโฆษณานอกบ้านมากขึ้น เนื่องจากตอบโจทย์แบรนด์สินค้าและเอเจนซี่โฆษณาได้ดี จากการที่ผู้บริโภคใช้ชีวิตอยู่นอกบ้านนานขึ้น