บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KTC ยังคงเป็น Top Pick กลุ่ม Consumer Finance จากงบดุลที่แข็งแกร่งและผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจ

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) วิเคราะห์ผลประกอบการของบริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTC โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายปี 2569 ขึ้นเป็น 42 บาท จากเดิม 40 บาท มอง KTC เป็น Top Pick ของกลุ่ม Consumer Finance คู่กับ MTC ด้วยเหตุผลหลักคือ งบดุลที่แข็งแกร่ง, อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ 4-5%, และการได้รับประโยชน์จากทิศทางดอกเบี้ยขาลง

กำไรสุทธิ Q3/25 ใกล้เคียงคาดการณ์ หนุนจาก NII เพิ่ม-ECL ลด

KTC รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 3/25 อยู่ที่ 1,951 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ KSS และตลาดคาดการณ์ไว้ โดยเพิ่มขึ้น 2% YoY และ 3% QoQ ปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) และการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (ECL) นอกจากนี้ KTC ยังสามารถบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี โดยมีอัตราส่วน NPL อยู่ที่ 1.85% ใกล้เคียงกับไตรมาส 2/25

ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-70 ขึ้นเล็กน้อย

KSS ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-70 ขึ้น 3% และ 2% ตามลำดับ เป็น 7,989 ล้านบาท และ 8,242 ล้านบาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 และค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ที่ปรับลดลงจากการบริหารความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ได้ดีกว่าที่คาดไว้

คงคำแนะนำ "ซื้อ" มอง KTC ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ KTC โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 42 บาท ประเมินจาก PBV ปี 2569 ที่ 2.2 เท่า KTC ยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่ม Consumer Finance จากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งความสามารถในการทำกำไรที่คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องจากดอกเบี้ยขาลง และการต่อยอดธุรกิจจากการขายประกันในอนาคต