บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง KTC เร่งตั้งสำรอง! แต่ยังแนะ "TRADING" ราคาเป้าหมาย 53 บาท
P/E 16.03 YIELD 2.85 ราคา 46.25 (2.78%)
YUANTA คาด KTC สินเชื่อโตต่อเนื่อง
YUANTA คาด KTC จะมีการขยายตัวของสินเชื่อที่สดใสมากขึ้นในปี 2568 จากการบริโภคในประเทศที่ได้รับแรงกระตุ้นจากมาตรการภาครัฐฯ หนุนความต้องการสินเชื่อเพื่อการบริโภค ทั้งสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคล รวมถึงสินเชื่อจำนำทะเบียนภายใต้แบรนด์ “พี่เบิ้ม” ที่เริ่มปรับรูปแบบการให้บริการและอัตราดอกเบี้ยให้ใกล้เคียงกับคู่แข่งมากขึ้น
ขณะที่การตั้งสำรองคาดว่าจะเริ่มเห็นทิศทางการชะลอตัวลง หลังเร่งตั้งสำรองและตัดหนี้เสียไปมากแล้วในปี 2567 ทำให้ YUANTA คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ของ KTC จะอยู่ที่ 8,171 ล้านบาท โต 9.9% YoY
คงคำแนะนำ "TRADING" แม้ Upside จำกัด
แม้ YUANTA คาดผลดำเนินงานของ KTC ยังสามารถเติบโตได้ในปี 2568 แต่ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside ค่อนข้างจำกัดเมื่อเทียบกับมูลค่าพื้นฐานปี 2568 เดิมที่ 53 บาท จึงคงคำแนะนำ "TRADING" และมองว่าหุ้นสินเชื่อเพื่อการบริโภคที่มีราคาถูกกว่าอย่าง AEONTS มีความน่าสนใจมากกว่า
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: Prospective PBV @ 3.1x, (Including 2% premium from Yuanta ESG rating at AA)