บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ MEB ใน Q3/25 จะอยู่ที่ 109 ล้านบาท (+4% y-y, +8% q-q) โดยมีปัจจัยหนุนจากการรวมรายได้ของ Incognito Lab เต็มไตรมาส และจำนวนผู้ใช้งานต่อเดือน (MAUs) ที่เพิ่มขึ้นใน Platform Meb และ ReadAwrite KSS ยังคงคำแนะนำ "Trading Buy" สำหรับ MEB โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 21.0 บาท อิงจาก PER 14 เท่า

คาดการณ์ผลประกอบการ Q3/25

KSS คาดการณ์ว่า MEB จะรายงานกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 109 ล้านบาท (+4% y-y, +8% q-q) โดยมีรายได้เติบโตเล็กน้อย +2% y-y จากการรวมรายได้จาก Incognito Lab เต็มไตรมาสที่ 22 ล้านบาท นอกจากนี้ KSS คาดว่า MAUs จะเพิ่มขึ้น +4% y-y ใน Platform Meb และ +8% y-y ใน ReadAwrite แม้ว่า Average selling price (ARPU) จะลดลง 5% y-y ในทั้งสอง Platform กำไรที่เพิ่มขึ้น q-q เป็นผลมาจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง เนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาในการทำ M&A ดีล Incognito Lab

แนวโน้ม Q4/25 และภาพรวมปี 2568

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/25 จะทรงตัว y-y, q-q โดยรายได้จาก Incognito Lab จะช่วยลดผลกระทบจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเล็กน้อย y-y ตามทิศทาง ARPU และการปรับวิธีรับรู้ดอกเบี้ยรับจากเงินฝากประจำ โดยรวม KSS ประเมินว่ากำไรปี 2568 จะเป็นไปตามประมาณการเดิม แม้ว่าธุรกิจหลักจะชะลอตัวลงตามสภาวะเศรษฐกิจ แต่คาดว่าจะได้รับผลดีจากดีล M&A ที่เข้ามาช่วยชดเชยในช่วงครึ่งปีหลัง

คำแนะนำการลงทุน

KSS ยังคงคำแนะนำ "Trading Buy" สำหรับ MEB โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 21.0 บาท อิงจาก PER 14 เท่า ราคาเป้าหมายนี้สะท้อนถึง upside ที่ +20.1% จากราคาปิดล่าสุดที่ 17.4 บาท