บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KTC: FSSIA คาดกำไร Q3/25 เติบโตเล็กน้อย คงคำแนะนำ "ซื้อ"
P/E 9.51 YIELD 4.71 ราคา 28.00 (0.00%)
text-primary ไฮไลท์สำคัญ
FSSIA คาดการณ์ KTC จะให้ความสำคัญกับคุณภาพของพอร์ตโฟลิโอในปี 2568 โดยมีเป้าหมายอัตราส่วน NPL ต่ำกว่า 2%, Credit Cost ที่ 5-6% และการเติบโตของกำไรสุทธิเมื่อเทียบปีต่อปี นอกจากนี้ FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิใน Q3/25 จะอยู่ที่ 1.96 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY และ 4% QoQ และคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายใหม่สำหรับปี 2569 ที่ 35 บาท
text-primary คุณภาพพอร์ตโฟลิโอหนุนกำไรสุทธิ
KTC จะให้ความสำคัญกับคุณภาพพอร์ตโฟลิโอในปี 2568 โดยมีเป้าหมายอัตราส่วน NPL ต่ำกว่า 2% และ Credit Cost ที่ 5-6% รวมถึงการเติบโตของกำไรสุทธิเมื่อเทียบปีต่อปี จาก 7.4 พันล้านบาทในปี 2567 อย่างไรก็ตาม เป้าหมายการเติบโตอื่นๆ อาจท้าทายเนื่องจากความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ซบเซาและสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน เช่น การเติบโตของสินเชื่อที่ 4-5% YoY, การเติบโตของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตที่ 10% และการเติบโตของสินเชื่อส่วนบุคคลที่ 3%
text-primary แนวโน้มการใช้จ่าย: มองบวกอย่างระมัดระวังใน Q4/25
KTC สังเกตเห็นการเร่งตัวของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตที่จำกัดในช่วงเดือน ก.ค.-ก.ย. 2568 เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมือง อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดหวังการฟื้นตัวใน Q4/25 หากความเชื่อมั่นผู้บริโภคดีขึ้นหลังจากการจัดตั้งรัฐบาลผสมใหม่และการออกมาตรการกระตุ้นทางการคลัง
text-primary คาดกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 1.96 พันล้านบาท
FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิของ KTC ใน Q3/25 จะอยู่ที่ 1.96 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY และ 4% QoQ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากการเติบโตของสินเชื่อ 1.3% YoY, การเติบโตของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิต 3.2% YoY และ Credit Cost ที่ลดลงที่ 5.74% แต่ถูกชดเชยบางส่วนจาก Loan Yield ที่ลดลง YoY โดยรวมแล้ว FSSIA เชื่อว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ KTC จะยังคงแข็งแกร่งใน Q3/25 โดยมีอัตราส่วน NPL ที่ 1.83% (ทรงตัว QoQ) และรายได้จากการติดตามหนี้สูญประมาณ 1 พันล้านบาทสำหรับไตรมาสนี้
text-primary ปรับราคาเป้าหมายเป็นสิ้นปี 2569 ที่ 35 บาท
FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ KTC และคงประมาณการกำไรของ KTC ที่ 7.76-8.52 พันล้านบาทสำหรับปี 2568-2570 โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของสินเชื่ออย่างค่อยเป็นค่อยไป, ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และคุณภาพสินทรัพย์ที่บริหารจัดการได้ โดยมี Credit Cost ที่ประมาณ 6% เทียบกับคู่แข่งที่ 8% FSSIA ปรับราคาเป้าหมายเป็นสิ้นปี 2569 ที่ 35 บาท (จาก 32 บาท) อิงตาม 1.86x 2026E P/BV
text-primary ข้อสังเกต
นักวิเคราะห์ของ FSSIA คือ คุณ ณัฐพล พงศ์สุขเจริญกุล และ คุณ พีมาภรณ์ นันทคุณาธิป โดยมีวิธีคิดราคาเป้าหมายจาก Gordon Growth Model (GGM) โดยมี Risk-free rate ที่ 3.00%, Risk premium ที่ 7.00%, Beta ที่ 1.00%, Cost of Equity ที่ 10.00% และ Sustainable ROE ที่ 16.00%
text-primary สรุป
FSSIA มีมุมมองที่เป็นกลางถึงบวกต่อ KTC โดยมองว่าการควบคุมความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง, คุณภาพสินทรัพย์ที่มั่นคง และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีวินัยของบริษัท จะช่วยสนับสนุนความสามารถในการทำกำไร แม้ว่าการเติบโตของสินเชื่อและการใช้จ่ายจะซบเซา นอกจากนี้ KTC ยังคงอยู่ในสถานะที่ดีในการรับมือกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอน
โพสต์ล่าสุด
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:43 น.
PYLON: กำไร Q4/25 พุ่ง! FSSIA ชี้เป้า 3.1 บาท รับตลาดฟื้นตัว
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:42 น.
SEAFCO: กำไร Q4/25 พุ่งแรง! FSSIA ชี้เป้า 2.4 บาท รับอานิสงส์ MRT สายสีส้ม
บทความ
3 วันที่แล้ว 17:26 น.
สรุป Oppday STX: สรุปผลประกอบการ Q3 ปี 2568 โอกาสและการเติบโตอย่างยั่งยืน
บทความ
3 วันที่แล้ว 16:24 น.
ACE โชว์ผลงาน Q3/66 สุดปัง! พร้อมลุย Net Zero ปี 2593
บทความ
3 วันที่แล้ว 16:21 น.
GFC Oppday Q3/2568: เจาะลึกกลยุทธ์ขยายตลาด รักษาผู้นำศูนย์รักษาผู้มีบุตรยาก
บทความ
3 วันที่แล้ว 15:13 น.
เจาะลึก FVC: อัปเดตผลประกอบการ Q3/2568 พร้อมแผนรุกธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม
บทความ
3 วันที่แล้ว 15:11 น.
SRS มองอนาคตปี 2569 ดิจิทัลอีโคโนมี และ AI จะมาเปลี่ยนโลก
บทความ
3 วันที่แล้ว 15:09 น.
WINMED โชว์ผลงาน Q3/2568: ชูธรรมาภิบาล คว้า 2 รางวัล ตลาดทุนไทย
บทความ
3 วันที่แล้ว 15:07 น.
SNPS: สรุป Oppday ปี 2568 เจาะลึกโอกาสและความท้าทายในตลาดสารสกัดสมุนไพร
บทความ
3 วันที่แล้ว 15:04 น.