บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KTC: FSSIA คาดกำไร Q3/25 เติบโตเล็กน้อย คงคำแนะนำ "ซื้อ"
P/E 9.94 YIELD 5.90 ราคา 30.00 (0.00%)
text-primary ไฮไลท์สำคัญ
FSSIA คาดการณ์ KTC จะให้ความสำคัญกับคุณภาพของพอร์ตโฟลิโอในปี 2568 โดยมีเป้าหมายอัตราส่วน NPL ต่ำกว่า 2%, Credit Cost ที่ 5-6% และการเติบโตของกำไรสุทธิเมื่อเทียบปีต่อปี นอกจากนี้ FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิใน Q3/25 จะอยู่ที่ 1.96 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY และ 4% QoQ และคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายใหม่สำหรับปี 2569 ที่ 35 บาท
text-primary คุณภาพพอร์ตโฟลิโอหนุนกำไรสุทธิ
KTC จะให้ความสำคัญกับคุณภาพพอร์ตโฟลิโอในปี 2568 โดยมีเป้าหมายอัตราส่วน NPL ต่ำกว่า 2% และ Credit Cost ที่ 5-6% รวมถึงการเติบโตของกำไรสุทธิเมื่อเทียบปีต่อปี จาก 7.4 พันล้านบาทในปี 2567 อย่างไรก็ตาม เป้าหมายการเติบโตอื่นๆ อาจท้าทายเนื่องจากความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ซบเซาและสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน เช่น การเติบโตของสินเชื่อที่ 4-5% YoY, การเติบโตของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตที่ 10% และการเติบโตของสินเชื่อส่วนบุคคลที่ 3%
text-primary แนวโน้มการใช้จ่าย: มองบวกอย่างระมัดระวังใน Q4/25
KTC สังเกตเห็นการเร่งตัวของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตที่จำกัดในช่วงเดือน ก.ค.-ก.ย. 2568 เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมือง อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดหวังการฟื้นตัวใน Q4/25 หากความเชื่อมั่นผู้บริโภคดีขึ้นหลังจากการจัดตั้งรัฐบาลผสมใหม่และการออกมาตรการกระตุ้นทางการคลัง
text-primary คาดกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 1.96 พันล้านบาท
FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิของ KTC ใน Q3/25 จะอยู่ที่ 1.96 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY และ 4% QoQ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากการเติบโตของสินเชื่อ 1.3% YoY, การเติบโตของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิต 3.2% YoY และ Credit Cost ที่ลดลงที่ 5.74% แต่ถูกชดเชยบางส่วนจาก Loan Yield ที่ลดลง YoY โดยรวมแล้ว FSSIA เชื่อว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ KTC จะยังคงแข็งแกร่งใน Q3/25 โดยมีอัตราส่วน NPL ที่ 1.83% (ทรงตัว QoQ) และรายได้จากการติดตามหนี้สูญประมาณ 1 พันล้านบาทสำหรับไตรมาสนี้
text-primary ปรับราคาเป้าหมายเป็นสิ้นปี 2569 ที่ 35 บาท
FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ KTC และคงประมาณการกำไรของ KTC ที่ 7.76-8.52 พันล้านบาทสำหรับปี 2568-2570 โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของสินเชื่ออย่างค่อยเป็นค่อยไป, ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และคุณภาพสินทรัพย์ที่บริหารจัดการได้ โดยมี Credit Cost ที่ประมาณ 6% เทียบกับคู่แข่งที่ 8% FSSIA ปรับราคาเป้าหมายเป็นสิ้นปี 2569 ที่ 35 บาท (จาก 32 บาท) อิงตาม 1.86x 2026E P/BV
text-primary ข้อสังเกต
นักวิเคราะห์ของ FSSIA คือ คุณ ณัฐพล พงศ์สุขเจริญกุล และ คุณ พีมาภรณ์ นันทคุณาธิป โดยมีวิธีคิดราคาเป้าหมายจาก Gordon Growth Model (GGM) โดยมี Risk-free rate ที่ 3.00%, Risk premium ที่ 7.00%, Beta ที่ 1.00%, Cost of Equity ที่ 10.00% และ Sustainable ROE ที่ 16.00%
text-primary สรุป
FSSIA มีมุมมองที่เป็นกลางถึงบวกต่อ KTC โดยมองว่าการควบคุมความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง, คุณภาพสินทรัพย์ที่มั่นคง และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีวินัยของบริษัท จะช่วยสนับสนุนความสามารถในการทำกำไร แม้ว่าการเติบโตของสินเชื่อและการใช้จ่ายจะซบเซา นอกจากนี้ KTC ยังคงอยู่ในสถานะที่ดีในการรับมือกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอน
โพสต์ล่าสุด
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:43 น.
LHHOTEL: ท่องเที่ยวชะลอ แต่ปันผลยังสูงถึง 9%
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:43 น.
LHSC: โบรกเกอร์ FSSIA อัพราคาเป้าหมายเป็น 16 บาท คาดการณ์ Dividend Yield สูง 8-9%
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:42 น.
TRUE: INVX คาดกำไร Q1/69 โตแรงหนุนธุรกิจมือถือฟื้นตัว
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:42 น.
KTB: กรุงศรีฯ คาดกำไร Q1/26 ลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:42 น.
BTG โดน KGI ปรับลดคำแนะนำเป็น Underperform แม้ราคาหมูในประเทศพุ่ง
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:41 น.
RATCH: หุ้นหลุมหลบภัย ปันผลเด่น แม้ปรับโครงสร้างธุรกิจ
บทความ
3 วันที่แล้ว 06:43 น.
BCH กำไร Q4/25 โต แต่ PI หั่นเป้าเหลือ 11 บาท เหตุผู้ป่วยนอกชะลอ!
บทความ
3 วันที่แล้ว 06:43 น.
PTG ยังคงเติบโตในระยะยาว แม้ระยะสั้นผันผวน!
บทความ
3 วันที่แล้ว 06:43 น.
MAJOR พุ่งแรง! KGI ชี้หนังดังหนุนกำไรโตต่อเนื่อง เป้า 9.70 บาท
บทความ
3 วันที่แล้ว 06:43 น.