บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

TASCO เตรียมรับอานิสงส์จากงบกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐในช่วงปลายปี

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ TASCO ในไตรมาส 3/25F จะอยู่ที่ 223 ล้านบาท ลดลง 70% YoY และ 44% QoQ อย่างไรก็ตาม KSS ยังคงคำแนะนำ "Trading Buy" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 16.6 บาท อิงจาก P/BV ที่ 1.6 เท่า

คาดการณ์ผลประกอบการ Q3/25F

KSS คาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 3/25F จะลดลงเนื่องจากฐานที่สูงในปีก่อน ซึ่งเป็นช่วงที่รัฐบาลเร่งเบิกจ่ายงบประมาณในประเทศไทย นอกจากนี้ ปริมาณและราคาขายในประเทศที่ปรับตัวลดลงยังส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) อีกด้วย ตลาดในประเทศคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 60% ของกำไรทั้งหมดของ TASCO

แนวโน้มและปัจจัยสนับสนุน

ถึงแม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/25F อาจจะไม่โดดเด่นนัก แต่ KSS คาดว่า TASCO จะได้รับอานิสงส์จากงบกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมของภาครัฐในช่วงไตรมาส 4/25F ถึงไตรมาส 1/26F โดยเฉพาะอย่างยิ่งงบประมาณของกรมทางหลวงและกรมทางหลวงชนบทที่เพิ่มขึ้นประมาณ 28% นอกจากนี้ งบประมาณปี 2569 ที่ได้รับการอนุมัติแล้วยังเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตในอนาคต (Correlation งบเบิกจ่าย vs ปริมาณขายในประเทศอยู่ที่ 0.7)

คำแนะนำการลงทุน

KSS ยังคงคำแนะนำ "Trading Buy" สำหรับ TASCO โดยมีราคาเป้าหมายที่ 16.6 บาท อิงจาก P/BV ที่ 1.6 เท่า แม้ว่าแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 3/25F ยังไม่โดดเด่น แต่คาดว่าจะเข้าสู่ช่วงที่ดีในช่วงไตรมาส 4/25F ถึงไตรมาส 1/26F