บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: KGI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" SUN

KGI Securities (ประเทศไทย) ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น SUN โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 5.15 บาท แม้คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 4 ปี 2567 จะลดลง แต่เชื่อมั่นว่า SUN จะเติบโตได้ดีในระยะยาวจากความต้องการส่งออกที่ฟื้นตัวและผลิตภัณฑ์ RTE ที่เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ

รายละเอียดการวิเคราะห์

KGI คาดการณ์ว่า SUN จะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4 ปี 2567 ที่ 84 ล้านบาท ลดลง 29% YoY และ 40% QoQ เนื่องจากการรับรู้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX gain) ที่ลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม กำไรจากการดำเนินงานคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่ง แม้จะเป็นช่วงฤดูกาลที่ซบเซา โดยได้แรงหนุนจากความต้องการส่งออกที่กลับมาและผลิตภัณฑ์ RTE ที่ยังคงเติบโตต่อเนื่อง KGI คาดการณ์รายได้จากการขายที่ 1.0 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% YoY และ 10% QoQ ซึ่งเป็นยอดขายรายไตรมาสที่สูงเป็นอันดับสองของบริษัท

KGI คาดว่ากำลังการผลิตใหม่ของโรงงาน RTE ที่จะเริ่มดำเนินการในปลายไตรมาส 1 ปี 2568 และผลิตภัณฑ์ข้าวโพดหวานบรรจุกล่องกระดาษ (paper-box sweet corn) ในไตรมาส 4 ปี 2568 จะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า โดยคาดว่าจะช่วยให้ยอดขายเติบโตในอัตราเลขสองหลักในช่วงปี 2568-2569 นอกจากนี้ KGI ยังคาดการณ์ว่าผลประกอบการในไตรมาส 1 ปี 2568 จะค่อนข้างคงที่ QoQ เนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาลที่ซบเซา แต่จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ YoY จากฐานที่ต่ำในไตรมาส 1 ปี 2567

เหตุผลในการลงทุน

KGI ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น SUN โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 5.15 บาท อิงจาก PER ที่ 11 เท่า (ค่าเฉลี่ย PER ระยะยาว) SUN คาดว่าจะให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 7.2% ในปี 2567 และ 7.9% ในปี 2568 ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ อัตราแลกเปลี่ยน, การแข่งขันที่สูงขึ้น, และสภาพอากาศ