บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TASCO กำไรสุทธิ Q3/68 คาดการณ์ที่ 147 ล้านบาท ลดลงถึง 80% YoY จากฐานกำไรที่สูงในปีก่อนหน้า แต่ ASPS มองว่าการเบิกจ่ายงบประมาณปี 2569 และงบกระตุ้นเศรษฐกิจพิเศษ จะหนุนกำไร Q4/68 ให้กลับมาเติบโตโดดเด่นอีกครั้ง

ผลกระทบจากปัจจัยภายนอก

ASPS ระบุว่าไตรมาส 3 เป็นช่วงรอยต่อก่อนเข้าสู่ปีงบประมาณใหม่ ทำให้เหลืองบประมาณสำหรับงานซ่อมแซมถนนไม่มาก ขณะที่ตลาดต่างประเทศเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นในอินโดนีเซียและโอเชียเนีย แต่อัตรากำไรธุรกิจยางมะตอยถูกกดดันจากการดัมพ์ราคาของคู่แข่งที่ไม่สามารถส่งออกไปกัมพูชาและเวียดนามได้

ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างฟื้นตัว

ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างของ TASCO เริ่มกลับมามี margin เป็นบวก หลังตั้งสำรองผลขาดทุนใน Q2/68 และคาดว่าจะมีการโอนกลับค่าเผื่อหนี้สูญราว 5-6 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม จะถูกหักล้างจากค่าใช้จ่ายพิเศษในการขายเรือเก่า ซึ่งมีผลขาดทุน 7-8 ล้านบาท

ASPS ปรับลดประมาณการ แต่ยังมองอนาคตสดใส

ASPS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 10% เหลือ 1,437 ล้านบาท ส่งผลให้ราคาเหมาะสมลดลงจาก 19.40 บาท เหลือ 17.50 บาท อิง PER 19.2 เท่า (Historical 5Y+0.5SD) และลดน้ำหนักการลงทุนเป็น Neutral เนื่องจากแนวโน้มกำไร Q3/68 ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ASPS เชื่อว่า TASCO ยังมีความสามารถในการซื้อยางมะตอยจากโรงกลั่นในภูมิภาค มาปรับคุณภาพเป็นยางมะตอยเกรดพรีเมียมเพื่อขายในตลาด Retail ได้