บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SAPPE มีแนวโน้มฟื้นตัวในปี 2026 หลังยอดขายในยุโรปเริ่มกลับมา แต่ยังถูกกดดันจากการชะลอตัวในเอเชียและตะวันออกกลาง โบรกเกอร์ PI คงคำแนะนำ "ถือ" ด้วยราคาเป้าหมาย 37.00 บาท มองจากปันผลที่น่าสนใจ 5%-6%

คาดการณ์ผลประกอบการ

PI คาดการณ์กำไรไตรมาส 3/2568 ที่ 202 ล้านบาท ลดลง 33% YoY และ 19% QoQ แต่คาดว่าไตรมาส 4/2568 จะใกล้เคียงกัน โดยหวังว่ายอดขายในยุโรปจะฟื้นตัว และชดเชยการลดลงในตะวันออกกลางและเอเชียได้ โดยรวมคาดยอดขายช่วงครึ่งปีหลังจะอยู่ที่ 1.3-1.5 พันล้านบาท

ปัจจัยที่ต้องจับตา

ตลาดเอเชียซึ่งมีสัดส่วน 38% ของยอดขายรวม ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในเกาหลีใต้และอินโดนีเซีย ขณะที่ตลาดยุโรปเริ่มฟื้นตัวหลังสต็อกสินค้าของคู่ค้ากลับสู่ภาวะปกติ ส่วนตลาดในประเทศยังเติบโตได้ดีในครึ่งปีแรก แต่คาดว่าจะชะลอตัวในครึ่งปีหลัง

สรุปการลงทุน

PI ประเมินมูลค่าพื้นฐานของ SAPPE ที่ 37.00 บาท โดยใช้วิธี PE multiple 12 เท่าของประมาณการกำไรปี 2026 ซึ่งคิดเป็นส่วนลดราว 20% จากค่าเฉลี่ยของกลุ่มเครื่องดื่ม สะท้อนถึงการเติบโตที่คาดว่าจะชะลอตัวกว่ากลุ่ม