บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินว่า AMATA กำลังจะกลับมาเติบโตอีกครั้งในครึ่งหลังของปี 2568 โดยเฉพาะกำไรในไตรมาส 3 ที่คาดว่าจะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY

คาดการณ์กำไร Q3/25 ฟื้นตัว

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 3/25 ที่ 900 ล้านบาท ซึ่งเป็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เนื่องจากผ่านพ้นช่วง Low Season ของธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม และคาดว่าการโอนที่ดินจะเร่งตัวขึ้นเป็น 400-450 ไร่ โดยเฉพาะการโอนที่ดินให้กับ Hisense ผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าของจีน นอกจากนี้ แม้ว่าการโอนที่ดินอาจชะลอตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (YoY) แต่การฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้นจะช่วยชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้

แนวโน้มกำไร Q4/25 จุดสูงสุดของปี

สำหรับไตรมาส 4/25 หยวนต้าคาดว่ากำไรปกติจะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY และเป็นจุดสูงสุดของปี เนื่องจากการเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม และการเริ่มโอนที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมอมตะชลบุรี 2 ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 60-70% นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างเจรจากับกลุ่มลูกค้า Data Center ซึ่งคาดว่าจะบรรลุข้อตกลงได้อย่างน้อย 1 รายในไตรมาส 4

ปัจจัยหนุนจากภายนอก

นอกจากปัจจัยภายในแล้ว หยวนต้ายังให้ความสนใจกับการพิจารณาคดีภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ โดยศาลฎีกา ซึ่งจะมีผลต่อหุ้นกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมในระยะสั้น หากศาลตัดสินว่าการปรับขึ้นภาษีนำเข้าไม่ชอบด้วยกฎหมาย จะเป็นปัจจัยหนุนให้หุ้นกลุ่มนี้ฟื้นตัวได้

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายเป็น 24.50 บาท

หยวนต้าปรับราคาเหมาะสมของ AMATA ขึ้นเป็น 24.50 บาท โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้เหตุผลว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังต่ำกว่าระดับก่อนประกาศขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ถึง 23% ในขณะที่ผลประกอบการครึ่งปีหลังคาดว่าจะฟื้นตัวอย่างโดดเด่น