บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSS (บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MAGURO โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 28.25 บาท จากเดิม 21.50 บาท มองว่า MAGURO ยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มร้านอาหาร คาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อปี (CAGR) ที่ 22% ในช่วงปี 2568-2570 นอกจากนี้ คาดว่ากำไรใน 3Q2568 จะทำสถิติสูงสุดใหม่ หนุนจากการฟื้นตัวของ SSSG ที่ดีกว่าคาด และการขยายสาขาต่อเนื่อง

SSSG ฟื้นตัวดีเกินคาด

SSSG ใน 3Q2568 ฟื้นตัวมาอยู่ที่ -4% ถึง -5% ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ -10% ใน 2Q2568 ปัจจัยหนุนมาจากการเปิดตัวเมนูใหม่และการส่งเสริมการขาย คาดว่าการฟื้นตัวจะต่อเนื่องไปถึง 4Q2568 จากช่วงเทศกาล MAGURO ยังคงเดินหน้าขยายสาขาและเปิดตัวแบรนด์ใหม่ BINCHO และ KIWAMIYA ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดี ทำให้จำนวนสาขารวมเพิ่มขึ้นเป็น 49 สาขา และมีแผนเปิดเพิ่มอีก 4 สาขาในช่วงที่เหลือของปี

ปรับประมาณการกำไร

KSS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568-2569 ขึ้น 3-9% เป็น 141 ล้านบาท (+46% yoy) และ 175 ล้านบาท (+24% yoy) คาดการณ์การเติบโตของกำไรเฉลี่ย 22% ต่อปี (CAGR 2 ปี ในช่วงปี 2568-2570) จากการฟื้นตัวของ SSSG ที่แข็งแกร่งกว่าคาด การขยายสาขาที่เร็วกว่าคาด และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น โดยปรับเพิ่มประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นปี 2568 เป็น 48.7% จาก 48.3%

คำแนะนำและมูลค่าหุ้น

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยปรับราคาเป้าหมายตามวิธี DCF เป็น 28.25 บาท คิดเป็น P/E ปี 2568 ที่ 22 เท่า มองว่าหุ้นยังมีมูลค่าที่น่าสนใจ โดยซื้อขายที่ P/E ปี 2568 ที่ 21 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ประมาณ 22-25 เท่า อีกทั้งบริษัทยังคงมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง พร้อมกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เพียงพอ เพื่อสนับสนุนแผนการขยายธุรกิจในระยะยาว