บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA ประเมิน KCE Electronics (KCE TB) โดยมีมุมมองเป็นกลางหลังจากการประชุม Finansia Exclusive Talk โดยคาดการณ์การฟื้นตัวของรายได้และการเติบโตในอนาคต

แนวโน้มรายได้และการเติบโต

FSSIA คาดการณ์ว่ารายได้ USD ใน 3Q25 จะฟื้นตัว 8-10% q-q และอาจจะทรงตัวหรือเป็นบวกเล็กน้อย y-y โดยคำสั่งซื้อจากสหรัฐฯ ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องใน 3Q25

บริษัทตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ 5-10% y-y ในปี 2569 โดยมองว่าขาลงของชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ได้สิ้นสุดลงแล้ว

ปัจจัยบวกและลบ

ปัจจัยบวก: สหรัฐฯ พิจารณากำหนดข้อกำหนดขั้นต่ำสำหรับ Local Content ในสินค้าส่งออก ซึ่งหากกำหนดไว้ที่ไม่น้อยกว่า 50% จะเป็นประโยชน์ต่อ KCE

ปัจจัยลบ: บริษัทยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น ราคาทองแดงที่สูงขึ้น (20% ของรายได้) และทองคำ (2%)

ประมาณการและราคาเป้าหมาย

FSSIA คาดการณ์กำไรหลัก 3Q25 ที่ 294 ล้านบาท (+61% q-q, -24% y-y), กำไรปี 2568 ที่ 1 พันล้านบาท (-39% y-y) และการฟื้นตัวเป็น 1.46 พันล้านบาทในปี 2569

ราคาเป้าหมาย: 27.00 บาท (อิงจากประมาณการ)

สรุป

FSSIA มีมุมมองที่เป็นกลางต่อ KCE โดยคาดการณ์การฟื้นตัวของรายได้และการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเผชิญกับความท้าทายจากปัจจัยภายนอกต่างๆ FSSIA ให้ราคาเป้าหมายที่ 27.00 บาท