บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง AUCT กำไรทรงตัว แต่ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ชี้ Upside เพียบ!
P/E 13.78 YIELD 11.86 ราคา 5.65 (0.00%)
YUANTA วิเคราะห์ AUCT: หุ้นปันผลเด่น
YUANTA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น AUCT โดยให้ราคาเป้าหมาย 13.30 บาท มองเป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากแนวโน้มหนี้เสียของสถาบันการเงินที่ปรับขึ้น และราคาหุ้นปัจจุบันยังมี upside 46.2% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2567 คาดให้ปันผลจากกำไรสุทธิปี 2567 อีกหุ้นละ 0.36 บาท คิดเป็น yield 3.9%
ผลประกอบการ 3Q24: กำไรทรงตัวตามปัจจัยฤดูกาล
AUCT รายงานกำไรสุทธิ 3Q67 จำนวน 93 ล้านบาท โต 11.5% YoY ตามปัจจัยฤดูกาลที่จะมีการเร่งระบายรถยึดของสถาบันการเงินในช่วงปลายปี แต่ทรงตัว QoQ ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด รายได้รวมลดลง 0.5% YoY แม้รายได้จากการประมูลจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่รายได้จากการขนย้ายและบริการเสริมลดลง 4.1% อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวที่ 50.2% แม้มีค่าใช้จ่ายของอาคาร Auction Center (อาคารประมูลแห่งใหม่) แต่บริษัทมีนโยบายควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี รวมทั้งเป็นผลจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการขนย้ายรถที่น้อยลง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 4.5% YoY ตามการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายพนักงาน
คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2567 และ 2568
เบื้องต้น YUANTA ยังคงประมาณการเดิม โดยคาดกำไรสุทธิของ AUCT ใน 4Q67 จะปรับขึ้น QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล ซึ่งปกติสถาบันการเงินจะยอมลดราคาจบประมูลเพื่อเร่งให้เกิดการขายก่อนจะเปลี่ยนปีปฏิทิน ทำให้คาดจะมีปริมาณการจบประมูลยานยนต์เร่งตัวขึ้น แต่คาดทรงตัว YoY เพราะสถาบันการเงินเพิ่มความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อมากขึ้นกว่าปีก่อน YUANTA คาด AUCT จะมีกำไรสุทธิปี 2567 ที่ 390 ล้านบาท โต 12.1% YoY และคาดโตต่อ 6.3% YoY ในปี 2568 YUANTA ประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2567 ที่ 13.30 บาท อิง PER ที่ 18.8 เท่า (รวม premium 2% จาก Yuanta ESG rating ที่ AA)