บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ปรับลดประมาณการกำไร SAPPE ปี 2568-2570 หลังกำลังการผลิตใหม่เลื่อนไปปลายปี 2569 กระทบผลประโยชน์จาก "เครื่องดื่มผสมกัญชา" คาดเริ่มเห็นผลปี 2570 คงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมายใหม่ 36.00 บาท

ผลประกอบการ Q2/68 ฟื้น แต่ยังไม่เต็มที่

กำไรสุทธิ Q2/68 อยู่ที่ 248 ล้านบาท (+10.9% YoY) สอดคล้องกับที่ KS คาดการณ์ สะท้อนการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดใน Q1/68 หลังยุติการลดสต็อกของผู้จัดจำหน่ายในยุโรป แต่การฟื้นตัวในเอเชียยังคงอ่อนแอ และค่าเงินบาทแข็งค่าเป็นปัจจัยกดดันเพิ่มเติม

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

• กำลังการผลิตใหม่: เลื่อนไปปลายปี 2569 คาดเห็นผลปี 2570
• ยอดขายอินโดนีเซีย: คาดว่าจะดีขึ้นตั้งแต่ Q2/69
• อัตรากำไรขั้นต้น: มีโอกาสเพิ่มขึ้นจำกัด จากการใช้กำลังการผลิต Q2/68 เป็นจุดสูงสุดของปี
• เป้าหมายยอดขาย: ยังคงเป้าหมายการเติบโตของยอดขายทั้งปีไว้ที่ -10% ถึง -20%
• ประมาณการกำไร: ปรับลดลงเล็กน้อยจากยอดขายในเอเชียที่ยังอ่อนแอ และการฟื้นตัวในยุโรปล่าช้า

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS คงคำแนะนำ "ถือ" SAPPE ให้ราคาเป้าหมายใหม่ 36.00 บาท อิงจาก PER ปี 2569 ที่ 12.5 เท่า ยังคงให้ส่วนลด 12% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 14 เท่า เนื่องจากความล่าช้าในการดำเนินงาน