บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities มีมุมมอง Slightly positive ต่อ MC Group จากการประชุมนักวิเคราะห์ โดยยังคงเป็นบริษัทที่เติบโตอย่างมั่นคง และมีโมเมนตัมที่ดีจาก SSSG (Same Store Sales Growth) ในเดือนสิงหาคมที่พลิกกลับมาเป็นบวกครั้งแรกในรอบปี

วิเคราะห์เชิงลึก

Krungsri Securities คาดการณ์รายได้ปี FY26F +5% y-y โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเปิดสาขาใหม่ 7-9 แห่ง, การปรับปรุงขยายขนาดร้าน และการเพิ่มสัดส่วนรายได้จากช่องทางออนไลน์เป็น 25% (จาก 17% ในปีก่อน) นอกจากนี้ CEO ใหม่ยังเน้นการปรับปรุงภายในร้านเพื่อเพิ่มยอดขายต่อตารางเมตร (SSSG) โดยเริ่มทดลองใน 4-5 สาขาใหญ่ และมีแผนปรับปรุงทั้งหมด 100 สาขาภายในเดือนตุลาคมนี้

ข้อสังเกต

SSSG ในเดือนสิงหาคมกลับมาเป็นบวกในระดับ High single digit y-y ดีขึ้นจากช่วง FY4Q25 (เม.ย. – มิ.ย.) ที่ SSSG -6.5% y-y และ ก.ค. ลดลง 1-2% y-y โดยบริษัทเผยว่าเกิดจากผลการปรับปรุงร้านในสาขาใหญ่ รวมถึงฐานที่ต่ำในปีก่อน (FY1Q25 มี SSSG -10% y-y)

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

Krungsri Securities คงประมาณการกำไรปี FY2026F ที่ 802 ล้านบาท (+5% y-y) ใกล้เคียงเป้าหมายบริษัท และคาดการณ์กำไร FY1Q26F (ก.ค. - ก.ย. 25) ราว 140 ล้านบาท (+6% y-y, +4% q-q) ราคาปัจจุบันยังน่าสนใจซื้อขายที่ PER 10.4 เท่า (-1.7SD) และมี Div yield สูง 9.6% จึงแนะนำ "Buy" โดยมีราคาเป้าหมายปี FY26F ที่ 14.2 บาท อิง PER 14x