บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SPALI หุ้นอสังหาฯ เนื้อหอม! คอนโดฯ ใหม่ Sold Out, ASPS ชี้เป้า 16.50 บาท
P/E 7.04 YIELD 8.63 ราคา 17.40 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
SPALI เปิดตัวคอนโดมิเนียมใหม่ "Supalai Elite สุขุมวิท 39" มูลค่า 2.1 พันล้านบาท ประสบความสำเร็จอย่างล้นหลาม Sold Out ตั้งแต่วันแรกที่เปิดตัว สะท้อนความต้องการคอนโดมิเนียมที่ยังคงมีอยู่และฟื้นตัวหลังเหตุแผ่นดินไหว
Supalai Elite สุขุมวิท 39 ปัจจัยหนุนความสำเร็จ
ASPS มองว่าความสำเร็จของโครงการนี้มาจาก 2 ปัจจัยหลัก:
- ทำเลที่ตั้งและสิ่งอำนวยความสะดวก: โครงการตั้งอยู่ในซอยสุขุมวิท 39 ใกล้ BTS พร้อมพงษ์ และศูนย์การค้า The EM District มีสิ่งอำนวยความสะดวกครบครัน และที่จอดรถ 108%
- ราคาที่จับต้องได้และห้องขนาดใหญ่: ราคาเฉลี่ย 1.2 แสนบาท/ตร.ม. ซึ่งได้เปรียบคู่แข่งในทำเลเดียวกัน เน้นห้อง 2-3 ห้องนอน ซึ่งมี Supply น้อยในโซนนี้
การตอบรับที่ดีเกินคาดของคอนโดฯ ใหม่นี้ จะสนับสนุนการรับรู้ Backlog ในปี 2571 และคาดว่าจะผลักดัน Presale ใน 3Q68 ให้เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ โดย ASPS ประเมิน Presale ในกรอบ +/-7.5 พันล้านบาท
ข้อสังเกตและประมาณการ Presale
ASPS คาดว่า Presale จะเร่งตัวต่อเนื่องใน 4Q68 ตามแผนการเปิดโครงการใหม่จำนวนมาก ทั้งแนวราบมูลค่าไม่ต่ำกว่า 1 หมื่นล้านบาท และคอนโดฯ อีกอย่างน้อย 2 โครงการ ทำให้ประมาณการ Presale ปีนี้ที่ 2.6 หมื่นล้านบาท มีโอกาสบรรลุได้ไม่ยาก โดยคาดยอดขาย 9M68 จะมีสัดส่วนเกือบ 75% ของเป้าทั้งปี เพิ่มจาก 46% ใน 1H68
คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย
แม้ว่าความสำเร็จของโครงการคอนโดฯ ใหม่จะหนุน Sentiment เชิงบวกต่อบริษัท แต่ด้วย upside ของราคาปัจจุบันที่จำกัด เมื่อเทียบกับมูลค่าพื้นฐานปี 2568 ที่ 16.50 บาท ASPS จึงคงคำแนะนำ "Neutral" โดยโครงการซื้อหุ้นคืนที่ดำเนินการอยู่ จะช่วยจำกัด Downside Risk ของราคาหุ้นได้
ASPS ประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2568 ของ SPALI ที่ 16.50 บาท อิง PER 7 เท่า