บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SYNEX ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 14.50 บาท มองเห็นโอกาสเติบโตจากธุรกิจ IT ที่หลากหลาย และการเติบโตของตลาดเกมมิ่ง โดยเฉพาะการเปิดตัว Nintendo Switch 2

SYNEX เป็นผู้จัดจำหน่าย IT รายใหญ่ของไทย มีสินค้าหลากหลายกว่า 70 แบรนด์ และมีเครือข่ายร้านค้าปลีกกว่า 1,200 แห่ง FSSIA มองว่าพอร์ตโฟลิโอที่สมดุลของ SYNEX ซึ่งประกอบด้วยธุรกิจที่มีการเติบโตสูง (IT commercial, Enterprise, Gaming), ธุรกิจที่เติบโตตามธรรมชาติ (Apple, Smartphones & Wearables) และธุรกิจที่มีความมั่นคง (IT consumer) จะช่วยให้บริษัทมีความยืดหยุ่นในการรับมือกับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปได้ดีกว่าคู่แข่ง

FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรของ SYNEX จะเติบโตเฉลี่ย 11% ต่อปี ในช่วงปี 2568-2570 โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการเติบโตของยอดขาย Apple และ Smartphones (+17.5%/+35% y-y) และการเปิดตัว Nintendo Switch 2 นอกจากนี้ การควบคุมต้นทุนและการสนับสนุนจาก NCAP (SYNEX ถือหุ้น 26.98%) จะช่วยหนุนให้อัตรากำไรหลักของบริษัทสูงขึ้น

ราคาหุ้น SYNEX ปรับตัวลดลง 24% YTD อย่างไรก็ตาม FSSIA มองว่า SYNEX ยังคงน่าสนใจ เนื่องจาก 1) การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง 2) มูลค่าที่ไม่แพง และ 3) อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูดที่ 4.4-4.8% ต่อปี

FSSIA ปรับลดราคาเป้าหมายของ SYNEX ลงเล็กน้อยจาก 15.0 บาท เป็น 14.50 บาท โดยอิงจาก P/E ratio ที่ 17 เท่าของประมาณการกำไรปี 2568 ซึ่งเทียบเท่ากับค่าเฉลี่ยของกลุ่ม IT retailers และ brands ทั้งในและต่างประเทศ

FSSIA ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ SYNEX โดยมองว่าบริษัทมีโอกาสเติบโตอีกมากจากธุรกิจ IT ที่หลากหลาย และการเติบโตของตลาดเกมมิ่ง การคงคำแนะนำ "ซื้อ" สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของ FSSIA ต่อศักยภาพในการเติบโตและผลตอบแทนที่น่าดึงดูดของ SYNEX

ทั้งนี้ ราคาเป้าหมาย 14.50 บาท มาจากการประเมินโดยใช้ P/E ratio ที่ 17 เท่า ของกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2568 ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยของบริษัทในกลุ่มเดียวกันทั้งในและต่างประเทศ