บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หุ้น AMATA กำไร 2Q25 อาจไม่สวยหรู แต่หยวนต้ายังเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโต คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 19.90 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

AMATA รายงานยอดขายที่ดิน 2Q25 จำนวน 465 ไร่ ลดลง YoY แต่เพิ่มขึ้น QoQ คาดกำไรปกติ 2Q25 อยู่ที่ 333 ล้านบาท ลดลง QoQ แต่ฟื้นตัว YoY จากฐานที่ต่ำในปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงเป้ายอดขายที่ดินทั้งปี และมั่นใจว่าจะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไรปกติ 2Q25 ของ AMATA ที่ 333 ล้านบาท (-61% QoQ, +23% YoY) โดยมีปัจจัยกดดันจากการลดลงของรายได้จากการโอนที่ดิน และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปี 2025 ที่ 2,634 ล้านบาท (+3% YoY) โดยมองว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

หยวนต้าให้ข้อสังเกตว่า ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามคือการเจรจาอัตราภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม นอกจากนี้ เงื่อนไข BOI ที่เข้มงวดขึ้นก็อาจกดดันอุปสงค์ที่ดินได้

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ถึงแม้ผลประกอบการ 2Q25 อาจไม่โดดเด่น แต่หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ AMATA โดยมีราคาเป้าหมายปี 2025 ที่ 19.90 บาท อิงจาก PER ที่ 8.7 เท่า อย่างไรก็ตาม นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อยอาจรอจังหวะก่อนเข้าลงทุน เนื่องจากราคาหุ้นยังมีความผันผวนสูงจากประเด็นการเจรจาอัตราภาษีสหรัฐฯ