สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4849 out_tok=3000 at=2026-07-26T12:35:45 --> # VPO พลิกขาดทุน 32 ล้านบาท Q3/65 รับปริมาณขายปาล์มดิบลด ต้นทุนพุ่ง ## รายได้-กำไร Q3/65 หดตัว เหตุปริมาณขายปาล์มดิบลดลง ขณะที่ต้นทุนขายเฉลี่ยต่อหน่วยเพิ่มขึ้น บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ VPO รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 พลิกขาดทุนสุทธิ 32.00 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 16.49 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้รวมที่ลดลง 29.42% เนื่องจากปริมาณการขายน้ำมันปาล์มดิบลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ราคาขายเฉลี่ยต่อหน่วยจะปรับเพิ่มขึ้นก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ VPO พลิกจากกำไรเป็นขาดทุนในไตรมาส 3 ปี 2565 คือ **ปริมาณการขายน้ำมันปาล์มดิบลดลงอย่างมากถึง 44.69%** ประกอบกับ **ต้นทุนขายเฉลี่ยต่อหน่วยของน้ำมันปาล์มดิบที่เพิ่มขึ้นถึง 30.49%** ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น แม้ว่าราคาขายเฉลี่ยต่อหน่วยของน้ำมันปาล์มดิบจะปรับเพิ่มขึ้น 15.01% และปริมาณการขายเมล็ดในปาล์มจะเพิ่มขึ้น 13.52% ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า การลดลงของปริมาณการขายน้ำมันปาล์มดิบมีสาเหตุมาจาก **สต็อกน้ำมันปาล์มในตลาดโลกที่อยู่ในระดับสูงและมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง** จากการผลิตที่เพิ่มขึ้นในประเทศอินโดนีเซีย ซึ่งเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ที่สุดของโลก โดยอินโดนีเซียมีนโยบายกระตุ้นการส่งออกเพื่อลดอุปทานส่วนเกินในประเทศ ด้วยการขยายระยะเวลาการงดเว้นภาษีส่งออกชั่วคราว ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้เกิดอุปทานส่วนเกินในตลาดจำนวนมาก ประกอบกับความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจโลกที่อาจชะลอตัวจากการขึ้นดอกเบี้ย และนโยบาย Zero COVID-19 ของจีน ซึ่งล้วนส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ ทำให้การใช้น้ำมันปาล์มดิบและปิโตรเลียมลดลง นอกจากนี้ ราคาน้ำมันถั่วเหลืองที่ต่ำลงจากผลผลิตที่เพิ่มขึ้น ยังกดดันให้ราคาน้ำมันปาล์มดิบปรับตัวต่ำลงตามไปด้วย ในขณะที่ต้นทุนขายเฉลี่ยต่อหน่วยของน้ำมันปาล์มดิบที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนขายต่อรายได้ปรับเพิ่มขึ้นจาก 88.89% ในปีก่อน เป็น 98.15% ในไตรมาสนี้ ซึ่งกระทบต่อกำไรขั้นต้นอย่างมีนัยสำคัญ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** จากมุมมองของฝ่ายจัดการ คาดว่าตลาดต่างประเทศจะมีผลผลิตเพิ่มขึ้น ทำให้สต็อกโดยรวมยังอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องไปอีกระยะหนึ่ง ซึ่งอาจส่งผลกดดันต่อราคาและปริมาณขายในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยที่อาจสนับสนุนอุปสงค์น้ำมันปาล์มดิบในอนาคต เช่น วิกฤตพลังงานในยุโรปและความต้องการใช้ไบโอดีเซลที่เพิ่มขึ้น การหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดอกทานตะวันจากยูเครน และการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ตลาดในประเทศไทยคาดการณ์ว่าจะมีปริมาณสต็อกและผลผลิตเพียงพอ และภาครัฐฯ ได้ปรับเพิ่มสัดส่วนการผสมไบโอดีเซลเป็น B7 ซึ่งจะช่วยเพิ่มอุปสงค์ในระยะสั้น แต่ยังคงต้องติดตามปัจจัยอื่นๆ เช่น ราคาน้ำมันถั่วเหลือง อัตราแลกเปลี่ยน ภาวะเงินเฟ้อ และสถานการณ์โควิด-19 ซึ่งยังคงมีความผันผวนและอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคตได้ ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ 32.00 ล้านบาท:** พลิกจากกำไร 16.49 ล้านบาทใน Q3/64 คิดเป็นการเพิ่มขึ้นของผลขาดทุน 294.03% * **รายได้รวม 279.07 ล้านบาท:** ลดลง 29.42% จาก 395.42 ล้านบาทใน Q3/64 * **ปริมาณขายน้ำมันปาล์มดิบลดลง 44.69%:** เป็นปัจจัยหลักที่กดดันรายได้ * **ต้นทุนขายเฉลี่ยต่อหน่วยน้ำมันปาล์มดิบเพิ่มขึ้น 30.49%:** ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 9.75%:** ส่วนหนึ่งมาจากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการส่งออก * **สต็อกสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 80.68 ล้านบาท:** เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2565 บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน) มีผลขาดทุนสุทธิ 32.00 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 16.49 ล้านบาท โดยรายได้รวมอยู่ที่ 279.07 ล้านบาท ลดลง 29.42% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่มี 395.42 ล้านบาท ต้นทุนขายอยู่ที่ 273.92 ล้านบาท ลดลง 22.07% แต่สัดส่วนต้นทุนขายต่อรายได้ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 98.15% จาก 88.89% ในปีก่อน ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 7.54% ตามปริมาณขายที่ลดลง แต่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 9.75% ส่วนหนึ่งจากการรับรู้ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ## โอกาส * **การใช้น้ำมันปาล์มดิบเพิ่มขึ้นจากสถานการณ์พลังงานในยุโรป:** วิกฤตพลังงานในยุโรปและความต้องการใช้ไบโอดีเซลที่เพิ่มขึ้นจากการเปลี่ยนมาใช้พลังงานทดแทน โดยเฉพาะเมื่อเข้าสู่ฤดูหนาว อาจเป็นปัจจัยหนุนอุปสงค์น้ำมันปาล์มดิบ * **การหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดอกทานตะวัน:** ความตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครนที่อาจทำให้เกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดอกทานตะวันจากท่าเรือทะเลดำในยูเครน อาจส่งผลให้ความต้องการน้ำมันปาล์มดิบเพิ่มขึ้น * **การท่องเที่ยวฟื้นตัว:** การเริ่มเข้าสู่ช่วงของการท่องเที่ยวทั่วโลก อาจทำให้ความต้องการปิโตรเลียมเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลดีต่ออุปสงค์น้ำมันปาล์มดิบ * **การปรับเพิ่มสัดส่วนผสมไบโอดีเซลในประเทศ:** การที่ภาครัฐฯ ปรับเพิ่มสัดส่วนการผสมไบโอดีเซลจาก B5 เป็น B7 คาดว่าจะทำให้อุปสงค์น้ำมันปาล์มดิบในประเทศเพิ่มขึ้นในระยะสั้น ## ความเสี่ยง * **สต็อกน้ำมันปาล์มในตลาดโลกอยู่ในระดับสูง:** การผลิตที่เพิ่มขึ้นในประเทศอินโดนีเซียและการมีนโยบายกระตุ้นการส่งออก ทำให้เกิดอุปทานส่วนเกินในตลาดจำนวนมาก * **ความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว:** การขึ้นดอกเบี้ยในหลายประเทศเพื่อสกัดภาวะเงินเฟ้อ และนโยบาย Zero COVID-19 ของจีน อาจส่งผลกระทบต่ออุปสงค์น้ำมันปาล์มดิบ * **ราคาน้ำมันถั่วเหลืองที่ต่ำลง:** ผลผลิตน้ำมันถั่วเหลืองที่เพิ่มขึ้นกดดันให้ราคาน้ำมันปาล์มดิบปรับตัวต่ำลง * **ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์:** การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดโลกยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม * **ความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อทั่วโลก:** อาจนำไปสู่ภาวะถดถอยในต้นปีหน้า ซึ่งส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ * **ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน:** การส่งออกที่ได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มปริมาณการผลิตและสต็อกน้ำมันปาล์มในตลาดโลก โดยเฉพาะจากประเทศอินโดนีเซีย * การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์น้ำมันปาล์มดิบจากปัจจัยภายนอก เช่น สถานการณ์พลังงานในยุโรป และผลกระทบจากความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครน * การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดโลก * การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน และผลกระทบต่อผลประกอบการจากการส่งออก * แนวโน้มภาวะเศรษฐกิจโลก และผลกระทบต่อกำลังซื้อ * นโยบายของภาครัฐฯ ที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม เช่น การส่งเสริมไบโอดีเซล * สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 และนโยบายที่เกี่ยวข้อง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) สำหรับ VPO ในไตรมาส 3 ปี 2565 ธุรกิจหลักคือการผลิตและจำหน่ายน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์ม ประเด็นสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการคือ **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า** และ **volume การขาย** โดยราคาขายน้ำมันปาล์มดิบเฉลี่ยต่อหน่วยเพิ่มขึ้น 15.01% แต่ปริมาณขายลดลงถึง 44.69% ขณะที่ต้นทุนขายเฉลี่ยต่อหน่วยของน้ำมันปาล์มดิบเพิ่มขึ้นถึง 30.49% ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อย่างหนัก โดย GPM ในไตรมาสนี้ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน ช่องทางขายหลักได้รับผลกระทบจากอุปทานส่วนเกินในตลาดโลก และความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจโลกที่ส่งผลต่ออุปสงค์ สต็อกสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 80.68 ล้านบาท ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย อัตราแลกเปลี่ยนส่งผลให้เกิดผลขาดทุนจากการส่งออก ซึ่งสะท้อนในค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น ฤดูกาลผลิตไม่ได้ถูกกล่าวถึงเป็นปัจจัยหลักในงวดนี้ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 874.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.33% จากสิ้นปี 2564 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ 80.68 ล้านบาท และรายการอื่น ๆ 16.46 ล้านบาท ในขณะที่ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น รวมถึงสินทรัพย์ถาวรลดลง หนี้สินรวมอยู่ที่ 250.01 ล้านบาท ลดลง 13.77% จากสิ้นปี 2564 เนื่องจากการลดลงของเงินกู้จากสถาบันการเงิน ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 623.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.25% จากสิ้นปี 2564 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการดำเนินงานในไตรมาสนี้ (แม้จะขาดทุนสุทธิ แต่การเปลี่ยนแปลงของรายการอื่น ๆ อาจส่งผลให้ส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นได้) เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับกระแสเงินสดโดยตรง ## สรุปท้าย VPO ในไตรมาส 3 ปี 2565 เผชิญกับความท้าทายจากการพลิกขาดทุนสุทธิ 32.00 ล้านบาท โดยมีหัวใจสำคัญมาจากปริมาณการขายน้ำมันปาล์มดิบลดลงอย่างมากถึง 44.69% ประกอบกับต้นทุนขายเฉลี่ยต่อหน่วยที่เพิ่มขึ้น 30.49% ซึ่งเป็นผลจากอุปทานส่วนเกินในตลาดโลกและปัจจัยกดดันอุปสงค์ แม้จะมีโอกาสจากสถานการณ์พลังงานในยุโรปและการปรับเพิ่มสัดส่วนไบโอดีเซลในประเทศ แต่ความเสี่ยงจากสต็อกน้ำมันปาล์มที่สูง ภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว และความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินแนวโน้มผลประกอบการในระยะต่อไป