สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9233 out_tok=2598 at=2026-08-13T20:39:30 --> # VPO พลิกขาดทุน 41.73 ล้านบาท Q2/69 รับแรงกดดันราคาปาล์มดิบพุ่ง-ปริมาณขายวูบ ## รายได้-กำไรทรุดหนัก YoY เหตุปริมาณขายลดฮวบ สวนทางต้นทุนวัตถุดิบพุ่งสูง บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ VPO รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 พลิกขาดทุนสุทธิ 41.73 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 118.51 ล้านบาท คิดเป็นการลดลงถึง 135.21% โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้รวมที่ลดลงถึง 56.58% เนื่องจากปริมาณการขายน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์มที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ราคาขายเฉลี่ยจะปรับสูงขึ้นก็ตาม ขณะที่ต้นทุนขายกลับเพิ่มขึ้นตามราคาผลปาล์มสดที่พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้บริษัทฯ ขาดทุนขั้นต้นในไตรมาสนี้ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให VPO พลิกขาดทุนในไตรมาส 2 ปี 2569 คือ **การลดลงอย่างรุนแรงของปริมาณการขาย** ควบคู่ไปกับ **การเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบหลัก (ผลปาล์มสด)** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อการพลิกจากกำไรขั้นต้นจำนวนมากในปีก่อน มาเป็นขาดทุนขั้นต้นในไตรมาสนี้ โดยรายได้รวมลดลง 56.58% และขาดทุนขั้นต้นอยู่ที่ 6.26 ล้านบาท เทียบกับกำไรขั้นต้น 175.00 ล้านบาทในปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น สาเหตุหลักมาจาก **ปริมาณการขายน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์มที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ** ถึง 68.84% และ 44.57% ตามลำดับ แม้ว่าราคาขายเฉลี่ยจะปรับเพิ่มขึ้น 19.65% และ 19.60% ตามลำดับ แต่การเพิ่มขึ้นของราคาไม่สามารถชดเชยปริมาณขายที่หายไปได้ นอกจากนี้ **ราคาผลปาล์มสดซึ่งเป็นวัตถุดิบหลัก ปรับตัวสูงขึ้นถึง 55.32%** เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ทำให้ต้นทุนขายต่อรายได้พุ่งสูงขึ้นจาก 84.00% ในปีก่อน เป็น 101.32% ในไตรมาสนี้ ส่งผลให้บริษัทฯ ขาดทุนขั้นต้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** จากข้อมูลที่ฝ่ายจัดการระบุ แนวโน้มราคาปาล์มดิบในตลาดโลกและในประเทศยังคงมีความผันผวนสูงจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายพลังงาน และสภาพอากาศเอลนีโญ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ที่ปริมาณผลผลิตปาล์มไม่มากตามฤดูกาล และการที่ราคาผลปาล์มสดปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสนี้ อาจเป็นปัจจัยกดดันที่ **มีโอกาสเกิดขึ้นต่อเนื่องในระยะสั้น** แต่ความผันผวนของราคาและปริมาณผลผลิตในอนาคตยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **พลิกขาดทุนสุทธิ:** ไตรมาส 2 ปี 2569 ขาดทุนสุทธิ 41.73 ล้านบาท เทียบกับกำไร 118.51 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้วูบ 56.58%:** รายได้รวมอยู่ที่ 474.97 ล้านบาท ลดลงจาก 1,093.96 ล้านบาทในปีก่อน * **ปริมาณขายหดตัวแรง:** ปริมาณขายน้ำมันปาล์มดิบลดลง 68.84% และเมล็ดในปาล์มลดลง 44.57% * **ขาดทุนขั้นต้น:** พลิกจากกำไรขั้นต้น 175.00 ล้านบาท เป็นขาดทุนขั้นต้น 6.26 ล้านบาท * **ต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง:** ราคาผลปาล์มสดเพิ่มขึ้น 55.32% กดดันอัตรากำไรขั้นต้น ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาสที่ 2 ปี 2569 บริษัทฯ มีผลขาดทุนจากการดำเนินงานในงบการเงินรวมจำนวน 41.73 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 118.51 ล้านบาท คิดเป็นการลดลง 135.21% รายได้รวมอยู่ที่ 474.97 ล้านบาท ลดลง 56.58% จาก 1,093.96 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากปริมาณการขายน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์มที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ราคาขายเฉลี่ยจะปรับเพิ่มขึ้นก็ตาม ต้นทุนขายลดลง 47.63% ตามปริมาณการขาย แต่สัดส่วนต้นทุนขายต่อรายได้กลับเพิ่มขึ้นเป็น 101.32% จาก 84.00% ในปีก่อน เนื่องจากราคาผลปาล์มสดปรับตัวสูงขึ้น 55.32% ส่งผลให้บริษัทฯ ขาดทุนขั้นต้น 6.26 ล้านบาท จากที่เคยมีกำไรขั้นต้น 175.00 ล้านบาทในปีก่อน ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 47.61% ตามปริมาณการขาย และค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 15.49% จากการควบคุมค่าใช้จ่าย ## โอกาส * **ราคาปาล์มดิบมีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูง:** ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าแนวโน้มราคาน้ำมันปาล์มดิบในประเทศจะทรงตัวในระดับราคาสูง เนื่องจากสถานการณ์ที่ไม่มีช่วงฤดูกาลปาล์มที่ชัดเจน * **ปริมาณผลผลิตปาล์มอาจลดลงในต่างประเทศ:** คาดว่าราคาน้ำมันปาล์มดิบอาจปรับตัวสูงขึ้นได้จากปริมาณผลผลิตที่อาจลดลงในอินโดนีเซียและมาเลเซีย ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาปาล์มดิบในตลาดโลก:** ได้รับผลกระทบจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายพลังงาน และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง * **ความไม่แน่นอนของนโยบายอินโดนีเซีย:** นโยบาย B50 และนโยบายส่งออกน้ำมันปาล์มของอินโดนีเซียยังมีความไม่แน่นอน * **ความเสี่ยงจากสภาวะเอลนีโญ:** อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณผลผลิตปาล์มน้ำมันในช่วงครึ่งหลังของปี * **ปริมาณการขายที่ลดลง:** เป็นปัจจัยกดดันรายได้และกำไรหลักในปัจจุบัน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาผลปาล์มสด:** การปรับตัวขึ้นของราคาวัตถุดิบหลักจะส่งผลต่อต้นทุนและอัตรากำไรของบริษัทฯ อย่างไร * **ปริมาณการขาย:** ความสามารถในการเพิ่มปริมาณการขายน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์มในไตรมาสถัดไป * **สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายพลังงาน:** ปัจจัยภายนอกที่ส่งผลต่อความผันผวนของราคาน้ำมันปาล์มดิบ * **ผลกระทบจากสภาพอากาศ:** การคาดการณ์ปริมาณผลผลิตปาล์มภายใต้ผลกระทบจากเอลนีโญ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) * **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ราคาผลปาล์มสดในประเทศปรับตัวสูงขึ้น 55.32% YoY ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ต้นทุนขายต่อรายได้สูงกว่า 100% และส่งผลให้เกิดการขาดทุนขั้นต้น * **Volume:** ปริมาณการขายน้ำมันปาล์มดิบลดลง 68.84% และเมล็ดในปาล์มลดลง 44.57% YoY เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้รายได้รวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ติดลบที่ 1.32% (คำนวณจาก -6.26 ล้านบาท / 474.97 ล้านบาท) เทียบกับ GPM ที่ 16.00% (175.00 ล้านบาท / 1,093.96 ล้านบาท) ในปีก่อน * **ช่องทางขาย/ส่งออก:** เอกสารไม่ได้ระบุรายละเอียดช่องทางขาย แต่กล่าวถึงความยากลำบากในการส่งออกน้ำมันปาล์มดิบในช่วงต้นไตรมาส เนื่องจากราคาในประเทศใกล้เคียงราคาขายส่งออก * **สต็อก:** สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นตามสัญญาการขาย แต่ไม่ได้ระบุปริมาณหรือมูลค่าที่ชัดเจน * **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** ไม่ได้กล่าวถึงผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยตรง แต่กล่าวถึงความกังวลจากการบริหารจัดการและควบคุมการส่งออกน้ำมันปาล์มของอินโดนีเซีย * **ฤดูกาลผลิต:** ระบุว่าช่วงปลายไตรมาสซึ่งควรเป็นช่วงเข้าสู่ฤดูกาลปาล์ม (Peak) กลับไม่มีผลผลิตมากตามการคาดการณ์ และคาดว่าแนวโน้มผลปาล์มจะใกล้เคียงกันในแต่ละเดือน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2569 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 1,061.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40.80% จากสิ้นปี 2568 โดยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 191.95% เป็น 596.15 ล้านบาท จากสิ้นปี 2568 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินและเจ้าหนี้การค้า ส่วนของเจ้าของลดลง 15.40% เป็น 465.29 ล้านบาท จาก 549.66 ล้านบาทในสิ้นปี 2568 เนื่องมาจากผลการดำเนินงานที่ขาดทุน ## สรุปท้าย VPO เผชิญกับผลประกอบการที่น่าผิดหวังในไตรมาส 2 ปี 2569 โดยพลิกขาดทุนสุทธิ 41.73 ล้านบาท จากแรงกดดันหลักคือปริมาณการขายที่ลดลงอย่างรุนแรง ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบสำคัญอย่างผลปาล์มสด ทำให้บริษัทฯ ขาดทุนขั้นต้น แม้ราคาขายเฉลี่ยจะปรับสูงขึ้นก็ตาม แม้ว่าแนวโน้มราคาปาล์มดิบจะยังคงผันผวนและมีโอกาสทรงตัวในระดับสูง แต่ความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของปริมาณผลผลิตและปัจจัยภายนอกยังคงเป็นสิ่งที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินทิศทางผลประกอบการในอนาคต