สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8698 out_tok=2699 at=2026-07-26T12:06:30 --> # VPO กำไร Q2/66 ดิ่ง 65.9% รับราคาขายเฉลี่ยสินค้าเกษตรดิ่งหนัก ## รายได้และกำไรสุทธิ VPO Q2/66 หดตัวแรง เหตุราคาขายสินค้าเกษตรดิ่งกว่า 40% กดดัน GPM บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ VPO รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 26.75 ล้านบาท ลดลง 65.90% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 78.43 ล้านบาท โดยรายได้รวมลดลง 38.62% เป็นผลมาจากราคาขายเฉลี่ยของน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์มที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรของ VPO ในไตรมาส 2 ปี 2566 ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก **ราคาขายเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์หลักที่ลดลงอย่างรุนแรง** โดยเฉพาะน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์มที่ราคาลดลงถึง 45.14% และ 49.74% ตามลำดับ ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อรายได้รวมที่หดตัว 38.62% และกดดันอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ให้ลดลงจาก 10.85% ในปีก่อน มาอยู่ที่ 8.86% ในไตรมาสนี้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การลดลงของราคาขายเฉลี่ยมีสาเหตุหลักมาจาก **แรงกดดันจากราคาน้ำมันทดแทนชนิดอื่น** โดยเฉพาะน้ำมันถั่วเหลืองจากปริมาณผลผลิตที่มากในประเทศบราซิล ทำให้ราคาน้ำมันถั่วเหลืองปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาน้ำมันพืชประเภท Soft oil ซึ่งรวมถึงน้ำมันปาล์มดิบต้องปรับราคาลดลงตาม นอกจากนี้ ปริมาณการขายเมล็ดในปาล์มที่ลดลงถึง 49.92% ก็เป็นอีกปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อรายได้ แม้ว่าปริมาณการขายน้ ามันปาล์มดิบจะเพิ่มขึ้น 19.61% แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากราคาขายที่ลดลงได้ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าในช่วงปลายไตรมาส 2 ราคาปาล์มดิบในตลาดโลกจะเริ่มปรับตัวสูงขึ้นจากความกังวลต่อสภาพอากาศแห้งแล้งที่อาจส่งผลต่อปริมาณผลผลิตถั่วเหลือง แต่ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันปาล์มดิบในประเทศกลับปรับตัวสูงขึ้นและสูงกว่าตลาดโลก ทำให้แนวโน้มการส่งออกช่วงปลายปีมีแนวโน้มชะลอตัว นอกจากนี้ ปัจจัยเสี่ยงจากปรากฏการณ์เอลนีโญที่คาดว่าจะส่งผลรุนแรงถึงปีหน้า อาจส่งผลต่อปริมาณผลผลิตปาล์มน้ำมันในประเทศให้ลดลง ซึ่งอาจส่งผลต่ออุปทานและราคาในประเทศให้ผันผวนได้ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/66 ลดลง 65.90%** อยู่ที่ 26.75 ล้านบาท จาก 78.43 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวม Q2/66 หดตัว 38.62%** อยู่ที่ 738.06 ล้านบาท จาก 1,202.51 ล้านบาท * **ราคาขายเฉลี่ยน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์มลดลงแรง** 45.14% และ 49.74% ตามลำดับ * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลง** จาก 10.85% เป็น 8.86% * **ต้นทุนขายลดลง 37.25%** ตามราคาผลปาล์มสดที่ลดลง 43.27% * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 20.99%** จากการลดลงของขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนและดอกเบี้ยจ่าย * **สินทรัพย์รวมลดลง 1.53%** อยู่ที่ 728.70 ล้านบาท จาก 740.04 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2565 * **หนี้สินรวมลดลง 9.93%** อยู่ที่ 128.71 ล้านบาท จาก 142.90 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2565 ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท วิจิตรภัณฑ์ปาล์มออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ VPO รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 26.75 ล้านบาท ลดลง 65.90% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 78.43 ล้านบาท โดยมีรายได้รวม 738.06 ล้านบาท ลดลง 38.62% จาก 1,202.51 ล้านบาทในปีก่อน สาเหตุหลักมาจากราคาขายเฉลี่ยของน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์มที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับปริมาณการขายเมล็ดในปาล์มที่ลดลง แม้ว่าปริมาณการขายน้ ามันปาล์มดิบจะเพิ่มขึ้น แต่ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากราคาขายที่ลดลงได้ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นต่อยอดขายลดลงจาก 10.85% เป็น 8.86% ในส่วนของต้นทุนขายปรับลดลง 37.25% ตามราคาเฉลี่ยของผลปาล์มสดที่ลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีต้นทุนจากการซื้อน้ำมันปาล์มดิบเพื่อการส่งออกถึง 34.30% ของต้นทุนขายน้ำมันปาล์มดิบทั้งหมด ซึ่งส่งผลให้สัดส่วนกำไรขั้นต้นต่อยอดขายลดลง ค่าใช้จ่ายขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.33% ตามราคาน้ำมันดีเซลและปริมาณการขนส่งที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 20.99% เนื่องจากการลดลงของขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและดอกเบี้ยจ่าย ## โอกาส * **แนวโน้มราคาน้ำมันปาล์มดิบในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้น:** จากความกังวลต่อสภาพอากาศแห้งแล้ง (ปรากฏการณ์เอลนีโญ) และความตึงเครียดจากสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน อาจส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้น * **อุปสงค์และอุปทานในประเทศค่อนข้างสมดุล:** แม้คาดการณ์ความต้องการไบโอดีเซลลดลงในช่วงฤดูฝน แต่ปริมาณผลผลิตปาล์มน้ำมันที่อาจลดลงจากปรากฏการณ์เอลนีโญ อาจทำให้เกิดความสมดุลของอุปสงค์และอุปทาน ## ความเสี่ยง * **ราคาขายเฉลี่ยสินค้าเกษตรผันผวน:** ราคาขายเฉลี่ยของน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์มมีแนวโน้มผันผวนตามปัจจัยตลาดโลกและสภาพอากาศ * **การส่งออกช่วงปลายปีมีแนวโน้มชะลอตัว:** เนื่องจากราคาน้ำมันปาล์มดิบในประเทศปรับตัวสูงกว่าราคาตลาดโลก * **เศรษฐกิจโลกชะลอตัว:** อาจส่งผลให้อุปสงค์น้ำมันปาล์มดิบไม่ฟื้นตัวเท่าที่ควร และราคาไม่ปรับตัวสูงขึ้นมากนัก * **ปรากฏการณ์เอลนีโญ:** อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณผลผลิตปาล์มน้ำมันในประเทศอย่างมีนัยสำคัญ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ทิศทางราคาขายเฉลี่ยน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์ม:** ทั้งในตลาดโลกและตลาดในประเทศ * **ปริมาณผลผลิตปาล์มน้ำมัน:** ผลกระทบจากปรากฏการณ์เอลนีโญ * **แนวโน้มการส่งออก:** โดยเฉพาะในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 * **การบริหารจัดการต้นทุน:** โดยเฉพาะต้นทุนจากการซื้อน้ำมันปาล์มดิบเพื่อการส่งออก * **สถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน:** และผลกระทบต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) * **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ราคาขายเฉลี่ยน้ำมันปาล์มดิบลดลง 45.14% และเมล็ดในปาล์มลดลง 49.74% เป็นปัจจัยหลักกดดันรายได้และกำไร * **Volume:** ปริมาณการขายเมล็ดในปาล์มลดลง 49.92% แม้ปริมาณการขายน้ ามันปาล์มดิบเพิ่มขึ้น 19.61% แต่ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากราคาได้ * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้นต่อยอดขายลดลงจาก 10.85% เป็น 8.86% เนื่องจากต้นทุนขายต่อยอดขายเพิ่มขึ้น * **ช่องทางขาย/ส่งออก:** การส่งออกช่วงปลายไตรมาส 2 มีแนวโน้มชะลอตัว เนื่องจากราคาในประเทศสูงกว่าตลาดโลก * **สต็อก:** ระดับสต็อกน้ำมันปาล์มดิบลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงต้นไตรมาสจากการส่งออกปริมาณมาก * **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนลดลง ส่งผลดีต่อค่าใช้จ่ายในการบริหาร * **ฤดูกาลผลิต:** แนวโน้มผลผลิตปาล์มลดลงในช่วงปลายปีอันเนื่องมาจากปรากฏการณ์เอลนีโญ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 728.70 ล้านบาท ลดลง 1.53% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของสินค้าคงเหลือจากการขาย และการลดลงของสินทรัพย์ถาวรจากการตัดค่าเสื่อมราคา หนี้สินรวมอยู่ที่ 128.71 ล้านบาท ลดลง 9.93% จากสิ้นปี 2565 เนื่องจากการลดลงของเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน ส่วนของผู้เป็นเจ้าของของบริษัทใหญ่ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.37% เป็น 598.34 ล้านบาท จาก 596.12 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2565 ซึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินงานในไตรมาสนี้ ## สรุปท้าย VPO เผชิญแรงกดดันอย่างหนักในไตรมาส 2 ปี 2566 จากราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์หลักที่ดิ่งลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้กำไรสุทธิและรายได้รวมหดตัวอย่างรุนแรง แม้จะมีปัจจัยบวกจากแนวโน้มราคาน้ำมันปาล์มดิบในตลาดโลกที่อาจปรับตัวสูงขึ้น แต่ความไม่แน่นอนจากปรากฏการณ์เอลนีโญและภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว ยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ขณะที่การบริหารจัดการต้นทุนและกลยุทธ์การส่งออกจะเป็นปัจจัยสำคัญในการประคองผลประกอบการในช่วงครึ่งหลังของปี