สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4821 out_tok=2141 at=2026-07-27T13:52:45 --> # TSTH กำไร Q2/2565 พุ่ง 849 ล้านบาท รับอานิสงส์ราคาเหล็กโลกฟื้น ## รายได้-กำไรโตแรงตามราคาเหล็กโลก ขณะที่ฝ่ายจัดการชี้ความต้องการในประเทศอาจชะลอตัวจากมาตรการโควิด บริษัท ทาทา สตีล (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ TSTH รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปีการเงิน 2565 (เมษายน-มิถุนายน 2564) มีกำไรก่อนภาษีเงินได้ 849 ล้านบาท พุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับ 80 ล้านบาทในปีก่อนหน้า และ 417 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนหลักจากราคาขายสินค้าที่ปรับตัวสูงขึ้นตามภาวะตลาดโลกที่ฟื้นตัว แม้ปริมาณขายจะลดลงเล็กน้อยจากผลกระทบมาตรการควบคุมโควิด-19 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุตสาหกรรม หัวใจกำไรของ TSTH ในไตรมาส 1 ปีการเงิน 2565 คือ **การปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคาขายสินค้า (ASP) ที่สอดคล้องกับราคาวัตถุดิบโลกที่สูงขึ้น** ซึ่งส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเงินได้พุ่งสูงถึง 849 ล้านบาท **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ฝ่ายจัดการระบุว่า เศรษฐกิจโลกกำลังฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการระบาดใหญ่ที่ลดลง ส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนความเชื่อมั่นและราคาเหล็กสำเร็จรูปในประเทศ ปัจจัยนี้สะท้อนผ่านรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และ 72% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปริมาณขายรวม 346,000 ตัน เพิ่มขึ้น 16% YoY แต่ลดลง 6% QoQ สาเหตุหลักของการลดลง QoQ มาจากความพร้อมใช้งานของวัสดุที่ลดลงจากการหยุดซ่อมแซมโรงงานประจำปี และการปิดสถานที่ก่อสร้างตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน แม้ต้นทุนเฟอโรอัลลอยและค่าบำรุงรักษาจะเพิ่มขึ้นจากการหยุดซ่อมแซมโรงงานประจำปี แต่ผลบวกจากราคาขายที่สูงขึ้นก็สามารถชดเชยได้ **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** แม้ว่าแนวโน้มราคาเหล็กโลกจะยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุน แต่มาตรการควบคุมโควิด-19 ล่าสุดที่ส่งผลให้สถานที่ก่อสร้างในกรุงเทพฯ และจังหวัดใกล้เคียงต้องปิดทำการเป็นเวลา 30 วัน และแคมป์คนงานถูกปิด จะส่งผลกระทบเชิงลบต่อความต้องการใช้เหล็กในภาคการก่อสร้างคาดว่าจะลดลง 30-40% ในอีก 1-2 เดือนข้างหน้า ซึ่งอาจกดดันปริมาณขายและราคาขายในอนาคตได้ ฝ่ายจัดการระบุว่าสินค้าคงเหลือรวมเพิ่มสูงขึ้น 623 ล้านบาท จากสินค้าสำเร็จรูปและเศษเหล็ก อันเป็นผลจากการรับการส่งมอบที่ลดลงเนื่องจากการปิดสถานที่ก่อสร้างชั่วคราว ซึ่งจะส่งผลต่อจำนวนวันในการหมุนเวียนสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นจาก 43 วัน เป็น 48 วัน ## Highlight สำคัญ * **กำไรก่อนภาษีเงินได้ 849 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 80 ล้านบาทในปีก่อน และ 417 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า * **รายได้จากการขาย 7,892 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้น 11% QoQ และ 72% YoY * **ปริมาณขาย 346,000 ตัน:** เพิ่มขึ้น 16% YoY แต่ลดลง 6% QoQ * **ปัจจัยหนุนหลัก:** ราคาขายสินค้าปรับตัวดีขึ้นตามราคาวัตถุดิบโลกที่ฟื้นตัว * **ปัจจัยกดดัน:** การปิดสถานที่ก่อสร้างชั่วคราวส่งผลกระทบต่อปริมาณขายและสินค้าคงค้าง ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปีการเงิน 2565 TSTH มีรายได้จากการขายและบริการที่เกี่ยวข้องอยู่ที่ 7,892 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 72% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยมีปริมาณการขาย 346,000 ตัน เพิ่มขึ้น 16% YoY แต่ลดลง 6% QoQ กำไรก่อนภาษีเงินได้อยู่ที่ 849 ล้านบาท เทียบกับ 80 ล้านบาทในปีก่อน และ 417 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นของกำไรเป็นผลมาจากราคาขายสินค้าที่ปรับตัวดีขึ้นตามสภาวะตลาดโลกที่สอดคล้องกับราคาวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น แม้จะมีต้นทุนเฟอโรอัลลอยและค่าบำรุงรักษาที่เพิ่มขึ้นจากการหยุดซ่อมแซมโรงงานประจำปี ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก:** เป็นปัจจัยหนุนราคาโภคภัณฑ์และราคาเหล็กสำเร็จรูป * **การใช้จ่ายภาครัฐในโครงการโครงสร้างพื้นฐาน:** โดยเฉพาะในระเบียงเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก (EEC) และการขยายเครือข่ายถนนและรถไฟ ยังคงเป็นแรงหนุนอุปสงค์ในประเทศ ## ความเสี่ยง * **การระบาดของโควิด-19 และมาตรการควบคุม:** การปิดสถานที่ก่อสร้างและแคมป์คนงานส่งผลกระทบโดยตรงต่อความต้องการใช้เหล็กในภาคการก่อสร้าง คาดว่าจะลดลง 30-40% ในระยะสั้น * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** แม้ปัจจุบันราคาจะสูงขึ้น แต่ก็มีความเสี่ยงที่จะผันผวนได้ * **ความพร้อมใช้งานของวัสดุ:** การหยุดซ่อมแซมโรงงานประจำปีอาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการผลิตและการขาย ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * ผลกระทบต่อเนื่องจากการปิดสถานที่ก่อสร้างต่อปริมาณขายและรายได้ * แนวโน้มราคาเหล็กโลกและราคาวัตถุดิบในไตรมาสถัดไป * การฟื้นตัวของอุปสงค์ในประเทศหลังสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย * แผนการบริหารจัดการสินค้าคงค้างที่เพิ่มขึ้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** โรงงานทั้งสามแห่งดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพสูงสุดในช่วงไตรมาส แต่ปริมาณขายลดลง QoQ จากการหยุดซ่อมแซมโรงงานประจำปีและผลกระทบจากการปิดสถานที่ก่อสร้าง * **Order Book:** ไม่ได้ระบุในเอกสาร แต่การปิดสถานที่ก่อสร้างส่งผลให้ความต้องการใช้เหล็กในภาคการก่อสร้างคาดว่าจะได้รับผลกระทบในทางลบ * **ราคาวัตถุดิบ:** ราคาวัตถุดิบโลกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาขายสินค้าสำเร็จรูป * **GPM:** ไม่ได้ระบุตัวเลข GPM โดยตรง แต่การเพิ่มขึ้นของราคาขายที่สูงกว่าต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **การส่งออก:** มีการขายที่เพิ่มขึ้นในเหล็กลวดชนิดพิเศษในประเทศและการส่งออก เป็นส่วนหนึ่งที่หนุนปริมาณขาย YoY * **ค่าเงิน:** ไม่ได้ระบุผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนในเอกสาร * **สินค้าคงคลัง:** เพิ่มขึ้น 623 ล้านบาท จากสินค้าสำเร็จรูปและเศษเหล็ก อันเป็นผลจากการรับการส่งมอบที่ลดลงเนื่องจากการปิดสถานที่ก่อสร้างชั่วคราว จำนวนวันในการหมุนเวียนสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเป็น 48 วัน จาก 43 วัน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** เพิ่มขึ้น 266 ล้านบาท จาก 31 มีนาคม 2564 โดยมีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 623 ล้านบาท และลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 64 ล้านบาท ขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 338 ล้านบาท * **หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นรวม:** เพิ่มขึ้น 266 ล้านบาท จาก 31 มีนาคม 2564 โดยส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 848 ล้านบาท จากกำไรสุทธิของปีนี้ ขณะที่เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นลดลง 450 ล้านบาท และเงินกู้ยืมระยะสั้นลดลง 103 ล้านบาท ## สรุปท้าย TSTH ในไตรมาส 1 ปีการเงิน 2565 โชว์ผลประกอบการที่แข็งแกร่งด้วยกำไรก่อนภาษี 849 ล้านบาท โดยมีหัวใจสำคัญมาจากการที่ราคาขายสินค้าปรับตัวสูงขึ้นตามราคาเหล็กโลกที่ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากสถานการณ์โควิด-19 ที่ส่งผลให้ต้องปิดสถานที่ก่อสร้างชั่วคราว อาจกดดันอุปสงค์ในประเทศและปริมาณขายในระยะสั้น นักลงทุนจึงควรจับตาแนวโน้มราคาเหล็กโลก ควบคู่ไปกับผลกระทบจากมาตรการควบคุมโควิด-19 ต่อภาคการก่อสร้าง และการบริหารจัดการสินค้าคงคลังของบริษัทต่อไป