สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4471 out_tok=2328 at=2026-07-26T10:39:36 --> # TSTE กำไรสุทธิปี 65 เติบโต 3.99% รับปริมาณน้ำตาลส่งออกพุ่ง-ธุรกิจอาหารเสริม ## รายได้รวมโต 27.42% รับอานิสงส์ปริมาณน้ำตาลใช้บริการส่งออกเพิ่มขึ้น 25.35% ขณะที่ธุรกิจอาหารหนุนกำไรสุทธิ บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) หรือ TSTE รายงานผลประกอบการปี 2565 มีกำไรสุทธิ 155.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.99% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณน้ำตาลที่ใช้บริการส่งออก และการรับรู้รายได้จากธุรกิจอาหารผ่านบริษัทย่อยที่เข้าซื้อกิจการ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ TSTE ในปี 2565 คือ **ปริมาณน้ำตาลที่มาใช้บริการส่งออกที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** โดยมีปริมาณเพิ่มขึ้นถึง 25.35% และ **การรับรู้กำไรจากธุรกิจอาหารผ่านการลงทุนในบริษัท เนเจอร์ เบสท์ฟู้ด จำกัด** ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิโดยรวมเติบโตขึ้น 3.99% แม้ว่าอัตรากำไรสุทธิจะลดลงจาก 7.35% ในปี 2564 มาอยู่ที่ 6.00% ในปี 2565 ก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของปริมาณน้ำตาลที่ใช้บริการส่งออก สะท้อนถึงการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของธุรกิจหลักในการให้บริการขนถ่ายและจัดเก็บน้ำตาลเพื่อการส่งออก ซึ่งเป็นผลมาจากความต้องการในตลาดโลกที่เพิ่มขึ้น หรือการบริหารจัดการลูกค้าที่ประสบความสำเร็จ นอกจากนี้ การที่บริษัทฯ ได้ลงทุนในบริษัท ที เอสฟู้ด โฮลดิ้ง จำกัด ซึ่งถือหุ้น 100% และบริษัทย่อยดังกล่าวได้เข้าซื้อหุ้นสามัญของบริษัท เนเจอร์ เบสท์ฟู้ด จำกัด ทำให้ TSTE สามารถรับรู้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากธุรกิจอาหารได้ถึง 20.86 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่เข้ามาเสริมผลประกอบการโดยรวม อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่สูงกว่ารายได้จากการขาย (38.25% เทียบกับ 33.64%) และต้นทุนจากการให้เช่าและบริการที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย (1.04%) ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง และส่งผลต่อเนื่องมายังอัตรากำไรสุทธิที่ลดลง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยปัจจัยหลักคือปริมาณน้ำตาลที่ใช้บริการส่งออกที่เพิ่มขึ้นถึง 25.35% บ่งชี้ถึงแนวโน้มที่ดีของธุรกิจหลัก หากความต้องการส่งออกยังคงมีอยู่ หรือบริษัทสามารถรักษาฐานลูกค้าเดิมและขยายฐานลูกค้าใหม่ได้ ส่วนการรับรู้รายได้จากธุรกิจอาหารผ่านบริษัท เนเจอร์ เบสท์ฟู้ด จำกัด หากการดำเนินงานของบริษัทดังกล่าวเป็นไปตามแผนและสามารถสร้างผลกำไรได้อย่างต่อเนื่อง ก็จะเป็นปัจจัยบวกที่สนับสนุนผลประกอบการของ TSTE ในอนาคต อย่างไรก็ตาม เอกสารไม่ได้ระบุถึงแผนการลงทุนเพิ่มเติมในธุรกิจอาหาร หรือแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจอาหารโดยเฉพาะเจาะจง ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมจากการดำเนินงานปี 2565 เติบโต 27.42%** แตะ 2,585.04 ล้านบาท จาก 2,028.83 ล้านบาทในปี 2564 * **กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทปี 2565 เพิ่มขึ้น 3.99%** อยู่ที่ 155.14 ล้านบาท จาก 149.18 ล้านบาทในปี 2564 * **ปริมาณน้ำตาลที่มาใช้บริการส่งออกเพิ่มขึ้น 25.35%** เป็น 452,676.76 เมตริกตัน * **รับรู้กำไร 20.86 ล้านบาท จากธุรกิจอาหาร** หลังเข้าลงทุนในบริษัท เนเจอร์ เบสท์ฟู้ด จำกัด * **อัตรากำไรสุทธิลดลง** จาก 7.35% ในปี 2564 เป็น 6.00% ในปี 2565 * **รายได้ท่าเทียบเรือสุทธิลดลง** เนื่องจากสิ้นสุดสัญญาว่าจ้างบริหารท่าเทียบเรือคอนเทนเนอร์ ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้จากการดำเนินงานรวม 2,585.04 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27.42% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขาย 33.64% ซึ่งส่วนใหญ่มาจากบริษัทย่อย ที เอสฟลาวมิลล์ จำกัด (มหาชน) และการรับรู้รายได้ผลิตภัณฑ์สาหร่ายจากบริษัท เนเจอร์ เบสท์ฟู้ด จำกัด ขณะที่รายได้จากการให้เช่าและบริการเพิ่มขึ้น 2.87% โดยมีรายได้ค่าธรรมเนียมขนถ่ายและบริการเพิ่มขึ้น แต่รายได้ท่าเทียบเรือสุทธิลดลง ต้นทุนจากการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้น 32.14% โดยต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 38.25% ซึ่งสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขาย ส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 11.62% อยู่ที่ 521.73 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม เมื่อหักค่าใช้จ่ายอื่นๆ แล้ว บริษัทฯ มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทในปี 2565 อยู่ที่ 155.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.99% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 6.00% ลดลงจาก 7.35% ในปี 2564 ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจหลัก:** ปริมาณน้ำตาลที่ใช้บริการส่งออกที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แสดงถึงศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจขนถ่ายและจัดเก็บน้ำตาลเพื่อการส่งออก * **การขยายสู่ธุรกิจอาหาร:** การเข้าลงทุนในบริษัท เนเจอร์ เบสท์ฟู้ด จำกัด เปิดโอกาสให้ TSTE สามารถสร้างรายได้และกำไรจากธุรกิจอาหาร ซึ่งอาจเป็นธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต * **การเพิ่มประสิทธิภาพบริการ:** รายได้ค่าธรรมเนียมขนถ่ายและบริการที่เพิ่มขึ้น สะท้อนถึงความสามารถในการให้บริการที่หลากหลายและตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้ดีขึ้น ## ความเสี่ยง * **การพึ่งพิงปริมาณน้ำตาลส่งออก:** ผลประกอบการยังคงมีความเชื่อมโยงสูงกับปริมาณน้ำตาลที่ใช้บริการส่งออก ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก เช่น นโยบายการค้าโลก หรือผลผลิตทางการเกษตร * **การสิ้นสุดสัญญาบริการ:** การสิ้นสุดสัญญาว่าจ้างบริหารท่าเทียบเรือคอนเทนเนอร์ ส่งผลให้รายได้ส่วนนี้ลดลง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของสัญญาระยะยาว * **ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น:** ต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ารายได้จากการขาย อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิ หากไม่สามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มปริมาณน้ำตาลที่ใช้บริการส่งออกในไตรมาสถัดไป * ผลการดำเนินงานและศักยภาพการเติบโตของธุรกิจอาหารหลังการเข้าซื้อกิจการ * การบริหารจัดการต้นทุนขายและต้นทุนจากการให้เช่าและบริการ * การหาข้อตกลงสัญญาบริการใหม่ๆ เพื่อทดแทนรายได้ที่ลดลงจากสัญญาเดิม * ทิศทางอัตรากำไรสุทธิในอนาคต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) TSTE ดำเนินธุรกิจหลักในกลุ่มบริการที่เกี่ยวข้องกับการขนถ่าย จัดเก็บ และขนส่งสินค้า โดยเฉพาะน้ำตาลทราย และให้บริการท่าเทียบเรือ รวมถึงการให้เช่าพื้นที่และคลังสินค้า * **รายได้จากการขาย:** ส่วนใหญ่มาจากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการขนถ่ายและจัดเก็บน้ำตาลเพื่อการส่งออก ซึ่งปี 2565 มีปริมาณการใช้บริการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 25.35% * **รายได้จากการให้เช่าและบริการ:** ประกอบด้วยรายได้ค่าธรรมเนียมขนถ่ายและบริการที่เพิ่มขึ้น และรายได้จากการรับจ้างผลิตและบรรจุ แต่มีรายได้ท่าเทียบเรือสุทธิลดลงจากการสิ้นสุดสัญญา * **ต้นทุน:** ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ารายได้จากการขาย ซึ่งเป็นประเด็นที่ต้องติดตามในการบริหารจัดการต้นทุน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 5,994.42 ล้านบาท หนี้สินรวม 2,036.90 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 3,957.52 ล้านบาท โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.51 ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ และอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Interest-Bearing D/E Ratio) อยู่ที่ 0.26 เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การลงทุน หรือการจัดหาเงินโดยตรง ## สรุปท้าย TSTE ปิดปี 2565 ด้วยการเติบโตของกำไรสุทธิ 3.99% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณน้ำตาลที่ใช้บริการส่งออก ซึ่งเป็นธุรกิจหลักที่แข็งแกร่ง และการเสริมทัพด้วยการรับรู้กำไรจากธุรกิจอาหารผ่านการลงทุนใหม่ แม้ว่าอัตรากำไรสุทธิจะปรับลดลงเล็กน้อยจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขาย แต่แนวโน้มการเติบโตของธุรกิจหลักและโอกาสจากธุรกิจใหม่ยังคงเป็นปัจจัยที่น่าจับตา ทว่าความเสี่ยงจากการพึ่งพิงปริมาณส่งออกและการเปลี่ยนแปลงของสัญญาระยะยาว ยังคงเป็นประเด็นที่นักลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบ