สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7351 out_tok=2843 at=2026-07-26T10:49:14 --> # TSI กำไรสุทธิปี 64 หดตัว 42% รับผลกระทบสำรองฯ ลด-รายได้อื่นวูบ ## รายได้รวมวูบ 20% แม้เบี้ยรับโตเล็กน้อย ฝ่ายจัดการชี้สำรองฯ ลด-รายได้พิเศษหาย บริษัท ไทยเศรษฐกิจประกันภัย จำกัด (มหาชน) หรือ TSI รายงานผลประกอบการปี 2564 ขาดทุนสุทธิ 59.8 ล้านบาท ลดลง 42% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่ขาดทุน 102.4 ล้านบาท แม้เบี้ยประกันภัยรับรวมเติบโต 1% แต่รายได้รวมกลับลดลงถึง 20% โดยมีปัจจัยหลักมาจากการลดลงของสำรองค่าสินไหมทดแทนสุทธิ และการบันทึกรายได้พิเศษที่หายไปในปีนี้ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการของ TSI ในปี 2564 ขาดทุนสุทธิลดลง 42% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาจากการ **ลดลงของสำรองค่าสินไหมทดแทนสุทธิ** จำนวน 23% หรือ 46.4 ล้านบาท และ **การบันทึกรายได้อื่นที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ** จาก 68.8 ล้านบาทในปี 2563 เหลือเพียง 12.4 ล้านบาทในปี 2564 ซึ่งเป็นปัจจัยที่ช่วยลดผลขาดทุนลงอย่างมาก ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **การลดลงของสำรองค่าสินไหมทดแทนสุทธิ:** เกิดจากการที่บริษัทฯ มีการจำกัดความเสี่ยงจากการรับประกันรถยนต์บางประเภทที่มีอัตราส่วนความเสียหายสูง และมีการรับประกันเองเพิ่มขึ้นแทนการประกันต่อ โดยเฉพาะเบี้ยประกันรถยนต์ประเภท พ.ร.บ. ที่มีอัตราค่าบำเหน็จรับสูงกว่าประเภทอื่นลดลง 9% ทำให้สำรองค่าสินไหมทดแทนก่อนการประกันต่อลดลง 31.3 ล้านบาท ประกอบกับการที่สินไหมเรียกคืนจากการประกันต่อเพิ่มขึ้น 15.2 ล้านบาท ส่งผลให้สำรองสินไหมทดแทนหลังหักการประกันต่อลดลง 5 ล้านบาท นอกจากนี้ อัตราส่วนความเสียหายสุทธิของการประกันภัยประเภทอุบัติเหตุสุขภาพลดลงจากการลดการรับประกันอุบัติเหตุกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูง และเพิ่มการประกันอุบัติเหตุรายเดี่ยวที่มีอัตราส่วนความเสียหายต่ำกว่า * **การลดลงของรายได้อื่น:** เกิดจากการที่ในปี 2563 มีการบันทึกรายได้จากการกลับรายการค่านายหน้าค้างจ่ายจำนวน 25 ล้านบาท จากคดีความทางกฎหมายที่สิ้นสุดแล้ว ซึ่งรายการดังกล่าวไม่มีบันทึกในปี 2564 ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** ปัจจัยหลักที่ทำให้ผลขาดทุนสุทธิลดลงในปี 2564 มาจากการลดลงของสำรองค่าสินไหมทดแทนสุทธิ ซึ่งเป็นผลจากการบริหารจัดการความเสี่ยงและการปรับพอร์ตการรับประกัน รวมถึงการบันทึกรายได้พิเศษจากการกลับรายการค่านายหน้าในปี 2563 ซึ่งเป็นรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียว (one-time) และไม่น่าจะเกิดขึ้นต่อเนื่องในปีถัดไป อย่างไรก็ตาม การเติบโตของเบี้ยประกันภัยประเภทวินาศภัยอื่น (Non-Motor) ที่เพิ่มขึ้น 99% และการปรับปรุงอัตราส่วนทางการเงินหลายรายการ เช่น อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของที่ปรับตัวดีขึ้น เป็นสัญญาณบวกที่ต้องติดตาม ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิปี 2564 ลดลง 42%** จาก 102.4 ล้านบาท เป็น 59.8 ล้านบาท * **เบี้ยประกันภัยรับรวมเติบโต 1%** เป็น 673.1 ล้านบาท โดยเบี้ยประกันภัยประเภทวินาศภัยอื่น (Non-Motor) เติบโตโดดเด่น 99% * **รายได้รวมลดลง 20%** เป็น 470.6 ล้านบาท เนื่องจากเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สุทธิลดลง 11% และรายได้อื่นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ * **สำรองค่าสินไหมทดแทนสุทธิลดลง 23%** เป็น 157.7 ล้านบาท จากการบริหารจัดการความเสี่ยงและการรับประกันต่อ * **รายได้จากการลงทุนเพิ่มขึ้น 196%** เป็น 16.3 ล้านบาท จาก 5.5 ล้านบาทในปี 2563 * **อัตราส่วนทางการเงินสำคัญหลายรายการปรับตัวดีขึ้น** เช่น อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ (ROE) จาก -23% เป็น -14% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจประกันภัยลดลง 9% ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2564 บริษัท ไทยเศรษฐกิจประกันภัย จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 470.6 ล้านบาท ลดลง 20% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่มีรายได้รวม 585.0 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สุทธิ 11% และการลดลงของรายได้อื่นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าเบี้ยประกันภัยรับรวมจะเติบโต 1% เป็น 673.1 ล้านบาท โดยเฉพาะการเติบโตของเบี้ยประกันภัยประเภทวินาศภัยอื่น (Non-Motor) ที่เพิ่มขึ้นถึง 99% ในขณะที่เบี้ยประกันภัยประเภทรถยนต์ (Motor) ลดลง 11% ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 23% เป็น 530.4 ล้านบาท จาก 687.4 ล้านบาทในปี 2563 โดยมีปัจจัยหลักมาจากการลดลงของสำรองค่าสินไหมทดแทนสุทธิ 23% และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง 44% ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและค่าบริการส่งเสริมการขายในปี 2563 ส่งผลให้บริษัทฯ ขาดทุนสุทธิในปี 2564 อยู่ที่ 59.8 ล้านบาท ลดลง 42% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่ขาดทุน 102.4 ล้านบาท ## โอกาส * **การเติบโตของเบี้ยประกันภัยประเภทวินาศภัยอื่น (Non-Motor):** บริษัทฯ มีนโยบายในการสร้างฐานและขยายงานประเภทนี้ ซึ่งมีการเติบโตสูงถึง 99% โดยเฉพาะงานประเภททะเลและขนส่ง, ความเสี่ยงภัย และเบ็ดเตล็ด ที่เติบโตในอัตรา 80-90% สะท้อนถึงความสามารถและขีดจำกัดในการรับงานที่เพิ่มสูงขึ้น * **การเติบโตของกรมธรรม์อุบัติเหตุส่วนบุคคลที่ไม่ใช่โควิด:** การเพิ่มขึ้นของกรมธรรม์ประเภทนี้บ่งชี้ถึงการปรับตัวตามความต้องการของตลาด * **การเติบโตของรายได้จากการลงทุน:** รายได้จากการลงทุนเพิ่มขึ้นถึง 196% เป็น 16.3 ล้านบาท จากการกระจายการลงทุนที่เหมาะสม ## ความเสี่ยง * **ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในอุตสาหกรรมประกันภัย:** การที่บริษัทประกันภัยบางแห่งประสบปัญหาจากการรับประกันโควิด อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคโดยรวม * **การลดลงของเบี้ยประกันภัยรถยนต์:** การเติบโตของเบี้ยประกันภัยประเภทรถยนต์ที่ลดลง อาจเป็นผลจากสถานการณ์โควิดที่ทำให้การเดินทางลดลง * **การบริหารจัดการความเสี่ยง:** แม้ว่าบริษัทฯ จะมีการจำกัดความเสี่ยงในบางประเภท แต่การเกิดสินไหมขนาดใหญ่จากน้ำท่วมในประเภทความเสี่ยงภัยและเบ็ดเตล็ด ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องเฝ้าระวัง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ทิศทางการเติบโตของเบี้ยประกันภัยประเภทวินาศภัยอื่น (Non-Motor):** จะสามารถรักษาอัตราการเติบโตสูงต่อเนื่องได้หรือไม่ * **การบริหารจัดการอัตราส่วนความเสียหายสุทธิ (Net Loss Ratio):** โดยเฉพาะในกลุ่มประกันภัยประเภทความเสี่ยงภัยและเบ็ดเตล็ด หลังเกิดเหตุการณ์น้ำท่วม * **ผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 ต่อการรับประกันภัย:** โดยเฉพาะกรมธรรม์ที่เกี่ยวข้องกับโควิด และความเชื่อมั่นของผู้บริโภค * **แนวโน้มการลงทุน:** การบริหารจัดการพอร์ตการลงทุนเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ * **การปรับปรุงอัตราส่วนทางการเงิน:** โดยเฉพาะอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ (ROE) ที่ยังติดลบ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **เบี้ยประกันภัยรับ:** เติบโต 1% เป็น 673.1 ล้านบาท โดยเบี้ยประกันภัยรับจากต่างจังหวัดคิดเป็น 62% การเติบโตส่วนใหญ่มาจากเบี้ยประกันภัยประเภทวินาศภัยอื่น (Non-Motor) ที่เพิ่มขึ้น 99% หรือ 75 ล้านบาท สอดคล้องกับนโยบายบริษัทฯ ในการขยายงานประเภทนี้ ในขณะที่เบี้ยประกันภัยประเภทรถยนต์ (Motor) ลดลง 11% ทำให้สัดส่วนเบี้ยประกันภัยรถยนต์ต่อประเภทวินาศภัยอื่นอยู่ที่ 78:22 * **รายได้จากการลงทุน:** เพิ่มขึ้น 196% เป็น 16.3 ล้านบาท จาก 5.5 ล้านบาทในปี 2563 โดยประกอบด้วยดอกเบี้ยรับ 4.7 ล้านบาท เงินปันผลรับ 1.8 ล้านบาท และกำไรจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนที่ยังไม่รับรู้ 9.8 ล้านบาท * **สำรองค่าสินไหมทดแทนสุทธิ:** ลดลง 23% เป็น 157.7 ล้านบาท จากการจำกัดความเสี่ยงในประกันรถยนต์บางประเภทที่มี Loss ratio สูง และการรับประกันเองเพิ่มขึ้นแทนการประกันต่อ อัตราส่วนความเสียหายสุทธิ (Net Loss ratio) โดยรวมอยู่ที่ 48% * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** ลดลง 44% เป็น 126.1 ล้านบาท จาก 223.4 ล้านบาทในปี 2563 ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 27 ล้านบาท และค่าบริการส่งเสริมการขาย 30 ล้านบาท ในปี 2563 ที่ไม่มีบันทึกในปี 2564 * **อัตราส่วนทางการเงิน:** หลายรายการปรับตัวดีขึ้น เช่น อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ (ROE) จาก -23% เป็น -14%, อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจประกันภัยลดลง 9% เป็น 75% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2564 สินทรัพย์รวมของ TSI อยู่ที่ 1,268.2 ล้านบาท ลดลง 30.5 ล้านบาท จากปีก่อน โดยการลดลงส่วนใหญ่มาจากการขายเงินลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินบางส่วน และการปรับมูลค่าเงินลงทุนให้เป็นราคายุติธรรม สินทรัพย์สิทธิการใช้เพิ่มขึ้น 28.3 ล้านบาทจากการรวมสัญญาบริการอาคารเช่า หนี้สินรวมอยู่ที่ 897.2 ล้านบาท ลดลง 13.9 ล้านบาท จากปีก่อน โดยหนี้สินจากประกันภัยลดลง 21.9 ล้านบาท โดยเฉพาะสำรองค่าสินไหมทดแทนที่ลดลง 35.8 ล้านบาท ในขณะที่หนี้สินจากสัญญาเช่าเพิ่มขึ้น 28.3 ล้านบาท ส่วนของเจ้าของลดลง 44.4 ล้านบาท เป็น 371.0 ล้านบาท จากขาดทุนสะสม 60.4 ล้านบาท และกำไรจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนและกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นจำนวน 16.4 ล้านบาท ## สรุปท้าย TSI ในปี 2564 เผชิญกับผลขาดทุนสุทธิที่ลดลง 42% แม้รายได้รวมจะหดตัว 20% โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการลดลงของสำรองค่าสินไหมทดแทนสุทธิ และการไม่มีรายการพิเศษที่บันทึกในปี 2563 อย่างไรก็ตาม การเติบโตที่โดดเด่นของเบี้ยประกันภัยประเภทวินาศภัยอื่น (Non-Motor) และการปรับปรุงอัตราส่วนทางการเงินหลายรายการ เป็นสัญญาณบวกที่ต้องติดตาม ขณะที่ความเสี่ยงจากความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรมและเหตุการณ์เฉพาะหน้ายังคงเป็นปัจจัยที่ต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด.