สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4563 out_tok=2897 at=2026-07-26T11:19:06 --> # TSI กำไร Q3/64 พลิกขาดทุน 21.1 ลบ. รับรายได้หด-ค่าสินไหมพุ่ง ## รายได้รวมวูบ 33% ฝ่ายจัดการชี้ตลาดชะลอ-ค่าสินไหมประกันภัยทั่วไปสูงขึ้น บริษัท ไทยเศรษฐกิจประกันภัย จำกัด (มหาชน) หรือ TSI รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 พลิกขาดทุนสุทธิ 21.1 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 23.4 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้รวมที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 33% ขณะที่ค่าใช้จ่ายสินไหมทดแทนก่อนการรับประกันต่อเพิ่มขึ้น ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่าเกิดจากภาวะตลาดและเศรษฐกิจโดยรวมที่ชะลอตัว ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ TSI ในไตรมาส 3 ปี 2564 พลิกจากกำไรเป็นขาดทุน มาจาก **การลดลงของรายได้รวมที่สูงถึง 33%** ประกอบกับ **ค่าสินไหมทดแทนก่อนการรับประกันต่อที่เพิ่มขึ้น** โดยเฉพาะในส่วนของประกันประเภทความเสี่ยงทั่วไป ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **รายได้รวมที่ลดลง** เกิดจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ 1. **การกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้และรายการที่เกี่ยวข้องในปี 2563 จำนวน 24.0 ล้านบาท** ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในปีที่แล้ว ทำให้ฐานเปรียบเทียบในปีนี้ดูสูงขึ้น 2. **การชะลอตัวของตลาดอุตสาหกรรมและเศรษฐกิจโดยรวม** ส่งผลกระทบต่อเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สุทธิ ซึ่งลดลง 24% จาก 84.2 ล้านบาท เป็น 63.8 ล้านบาท (คำนวณจาก 84.2 - 20.4 ที่หายไป) ในขณะเดียวกัน **ค่าสินไหมทดแทนก่อนการรับประกันต่อเพิ่มขึ้น** จาก 85.9 ล้านบาท เป็น 106.3 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 20.4 ล้านบาท) โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าสินไหมทดแทนของงานรับประกันประเภทความเสี่ยงทั่วไป (Industrial All Risks) ที่บันทึกจำนวนประมาณ 17.1 ล้านบาท แม้ว่าบริษัทจะสามารถเรียกคืนสินไหมจากบริษัทรับประกันต่อได้ ทำให้ค่าสินไหมทดแทนสุทธิหลังการรับประกันต่อเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 1.3 ล้านบาท แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากค่าสินไหมที่เพิ่มขึ้นก่อนการรับประกันต่อได้ นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 31% เนื่องจากในปี 2563 มีการจ่ายค่าบริการทางการตลาดจำนวน 10.0 ล้านบาท ซึ่งในปี 2564 ไม่มีรายการนี้ แต่การลดลงของค่าใช้จ่ายนี้ไม่มากพอที่จะชดเชยการลดลงของรายได้และค่าสินไหมที่เพิ่มขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** ปัจจัยที่ทำให้เกิดการขาดทุนในไตรมาสนี้มีลักษณะเป็น **ครั้งคราว** โดยเฉพาะการเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีการบันทึกรายการพิเศษจากการกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวของตลาดและเศรษฐกิจโดยรวม รวมถึงค่าสินไหมทดแทนที่สูงขึ้นในบางประเภทประกันภัย เป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดว่าจะมีแนวโน้มต่อเนื่องในไตรมาสถัดไปหรือไม่ ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ 21.1 ล้านบาท** ในไตรมาส 3 ปี 2564 เทียบกับกำไร 23.4 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมลดลง 33%** หรือ 56.7 ล้านบาท เป็น 114.9 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการบันทึกรายการพิเศษในปี 2563 และการชะลอตัวของตลาด * **เบี้ยประกันภัยรับสุทธิลดลง 24%** จาก 84.2 ล้านบาท เป็น 63.8 ล้านบาท (คำนวณจาก 84.2 - 20.4 ที่หายไป) * **ค่าสินไหมทดแทนก่อนการรับประกันต่อเพิ่มขึ้น 23%** จาก 85.9 ล้านบาท เป็น 106.3 ล้านบาท โดยเฉพาะประกันประเภทความเสี่ยงทั่วไป * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 31%** จากการไม่มีค่าบริการทางการตลาดในปีนี้ ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 3 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2564 บริษัท ไทยเศรษฐกิจประกันภัย จำกัด (มหาชน) หรือ TSI มีผลขาดทุนสุทธิ 21.1 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 23.4 ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากรายได้รวมที่ลดลง 33% หรือ 56.7 ล้านบาท มาอยู่ที่ 114.9 ล้านบาท โดยรายได้รวมที่ลดลงเกิดจากการบันทึกรายการกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้และรายการที่เกี่ยวข้องในไตรมาส 3 ปี 2563 จำนวนประมาณ 24.0 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว ในขณะเดียวกัน ค่าสินไหมทดแทนก่อนการรับประกันต่อเพิ่มขึ้นจาก 85.9 ล้านบาท เป็น 106.3 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 20.4 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าสินไหมทดแทนของงานรับประกันประเภทความเสี่ยงทั่วไป (Industrial All Risks) จำนวนประมาณ 17.1 ล้านบาท แม้ว่าบริษัทจะสามารถเรียกคืนสินไหมจากบริษัทรับประกันต่อได้ ทำให้ค่าสินไหมทดแทนสุทธิหลังการรับประกันต่อเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.3 ล้านบาท แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 13.2 ล้านบาท หรือ 31% เนื่องจากในปี 2563 มีการจ่ายค่าบริการทางการตลาดจำนวน 10.0 ล้านบาท ซึ่งในปี 2564 ไม่มีรายการนี้ ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง ## โอกาส * **การเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยรถยนต์:** เบี้ยประกันภัยรถยนต์โดยรวมเพิ่มขึ้น 6.6 ล้านบาท คิดเป็น 6% โดยเฉพาะเบี้ยประกันภัยรถยนต์ภาคบังคับที่เพิ่มขึ้น 14.0 ล้านบาท ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีในธุรกิจประกันภัยรถยนต์ * **การเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยวินาศภัยอื่น:** เบี้ยประกันภัยประเภทวินาศภัยอื่นเพิ่มขึ้น 7.4 ล้านบาท หรือ 34% โดยเฉพาะประกันประเภทการเสี่ยงภัยอื่นที่เพิ่มขึ้น 3.5 ล้านบาท แสดงถึงการเติบโตในกลุ่มผลิตภัณฑ์ประกันภัยอื่น * **การเรียกคืนสินไหมจากบริษัทรับประกันต่อ:** บริษัทสามารถเรียกคืนสินไหมจากบริษัทรับประกันต่อได้ตามสัญญา ทำให้ผลกระทบจากค่าสินไหมทดแทนที่เพิ่มขึ้นลดลงในระดับหนึ่ง ## ความเสี่ยง * **การชะลอตัวของตลาดและเศรษฐกิจ:** ฝ่ายจัดการระบุว่าผลขาดทุนส่วนใหญ่เกิดจากรายได้ที่ลดลงจากการชะลอตัวของตลาดอุตสาหกรรมและเศรษฐกิจโดยรวม ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยาก * **อัตราค่าสินไหมทดแทนที่สูงขึ้น:** อัตราค่าสินไหมทดแทนก่อนการรับประกันต่อสูงขึ้นจาก 77% เป็น 126% ซึ่งเป็นความเสี่ยงต่อความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจประกันภัย * **การลดลงของเบี้ยประกันภัยจากการรับประกันต่อ:** เบี้ยประกันจากการเอาประกันต่อลดลง 2.9 ล้านบาท ซึ่งส่งผลต่อรายได้ค่าบำเหน็จจากการรับประกันต่อ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้รวม:** การฟื้นตัวของรายได้รวมในไตรมาสถัดไป โดยเฉพาะเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สุทธิ * **การบริหารจัดการค่าสินไหมทดแทน:** ความสามารถในการควบคุมอัตราค่าสินไหมทดแทน โดยเฉพาะในกลุ่มประกันภัยความเสี่ยงทั่วไป * **การเติบโตของเบี้ยประกันภัยรถยนต์:** การรักษาโมเมนตัมการเติบโตของเบี้ยประกันภัยรถยนต์ภาคบังคับและภาคสมัครใจ * **ผลกระทบจากเศรษฐกิจ:** การประเมินผลกระทบต่อเนื่องจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจต่อธุรกิจประกันภัย * **การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย:** การควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) **รายได้จากการรับประกันภัย:** สำหรับไตรมาส 3 ปี 2564 รายได้จากการรับประกันภัยรวมอยู่ที่ 157.3 ล้านบาท ประกอบด้วยเบี้ยประกันภัยรับโดยตรง 139.1 ล้านบาท (92%) และเบี้ยประกันจากการรับประกันต่อ 12.1 ล้านบาท (8%) โดยเบี้ยประกันภัยรถยนต์คิดเป็น 74% ของเบี้ยประกันทั้งหมด ซึ่งเบี้ยประกันภัยรถยนต์เพิ่มขึ้น 6.6 ล้านบาท (6%) โดยเบี้ยประกันภัยรถยนต์ภาคบังคับเพิ่มขึ้น 14.0 ล้านบาท แต่เบี้ยประกันภัยรถยนต์ภาคสมัครใจลดลง 7.4 ล้านบาท (11%) ในขณะที่เบี้ยประกันภัยประเภทวินาศภัยอื่นเพิ่มขึ้น 7.4 ล้านบาท (34%) โดยเฉพาะประกันประเภทการเสี่ยงภัยอื่นเพิ่มขึ้น 3.5 ล้านบาท **ค่าใช้จ่ายในการรับประกัน:** ค่าบำเหน็จจ่ายเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนเบี้ยประกันภัยรับที่เพิ่มขึ้น ค่าสินไหมทดแทนก่อนการรับประกันต่อเพิ่มขึ้นจาก 85.9 ล้านบาท เป็น 106.3 ล้านบาท ทำให้อัตราค่าสินไหมทดแทนก่อนการรับประกันต่อสูงขึ้นจาก 77% เป็น 126% จากสินไหมทดแทนประเภทประกันความเสี่ยงทุกประเภท (Industrial All Risks) จำนวน 17.1 ล้านบาท ในขณะที่ค่าสินไหมทดแทนสุทธิจากการรับประกันต่อเพิ่มขึ้น 1.3 ล้านบาท (1%) เนื่องจากบริษัทสามารถเรียกคืนสินไหมจากประกันต่อได้ อัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนสุทธิต่อเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้นจาก 46% เป็น 62% **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** ลดลง 13.2 ล้านบาท (31%) เนื่องจากไม่มีการจ่ายค่าบริการด้านบริหารการตลาดในปี 2564 และแผนการควบคุมค่าใช้จ่าย **ระดับเงินกองทุน:** ระดับเงินกองทุนตามความเสี่ยง (CAR) ณ วันที่ 30 กันยายน 2564 อยู่ที่ 437% ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ที่กำหนด ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์:** สินทรัพย์รวมลดลง 21.5 ล้านบาท (2%) จากเบี้ยประกันภัยค้างรับที่ลดลง 6.8 ล้านบาท บริษัทได้รับชำระเบี้ยประกันที่รวดเร็วขึ้น ทำให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นประมาณ 10.2 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ทางการเงินลดลง 59.6 ล้านบาท จากมูลค่าตลาดของตราสารหนี้และตราสารทุน ลูกหนี้สัญญาประกันต่อเพิ่มขึ้น 23.8 ล้านบาท จากสินไหมเรียกคืนจากบริษัทประกันต่อ **หนี้สิน:** หนี้สินตามสัญญาประกันภัยเพิ่มขึ้น 26.7 ล้านบาท เป็นส่วนของสำรองค่าสินไหมทดแทนจำนวน 28.0 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสำรองสินไหมของกรมธรรม์ประเภทวินาศภัยอื่นจำนวน 17.1 ล้านบาท หนี้สินอื่นเพิ่มขึ้น 5.4 ล้านบาท จากการบันทึกสิทธิการใช้ทรัพย์สินและหนี้สินของสัญญาเช่าตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับที่ 16 ## สรุปท้าย TSI พลิกขาดทุนสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2564 จากปัจจัยหลักคือรายได้รวมที่ลดลง 33% อันเนื่องมาจากการเปรียบเทียบกับรายการพิเศษในปีที่แล้วและการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ประกอบกับค่าสินไหมทดแทนก่อนการรับประกันต่อที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มประกันความเสี่ยงทั่วไป แม้ว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายและเรียกคืนสินไหมจากบริษัทรับประกันต่อได้ แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบดังกล่าว แม้ว่าเบี้ยประกันภัยรถยนต์และวินาศภัยอื่นจะเติบโต แต่ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและการบริหารจัดการค่าสินไหมทดแทนยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป