สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3753 out_tok=2399 at=2026-07-26T09:18:05 --> # THRE กำไรสุทธิไตรมาส 1/2566 พลิกบวกจากการขายหุ้น BVG หนุนรายได้หลักโตต่อเนื่อง ## รายได้หลักโตตามตลาดประกันภัย ขณะที่กำไรสุทธิได้แรงหนุนพิเศษจากการขายหุ้นบริษัทย่อย บริษัท ไทยรับประกันภัยต่อ จำกัด (มหาชน) หรือ THRE รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 โดยมีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานที่เติบโตตามการขยายตัวของธุรกิจรับประกันภัยต่อทั้งในประเทศและต่างประเทศ ประกอบกับมีกำไรพิเศษจากการขายหุ้นบริษัทย่อย บริษัท บลูเวนเจอร์กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ BVG ที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ทำให้ภาพรวมผลประกอบการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ THRE ในไตรมาส 1/2566 ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ **กำไรพิเศษจากการขายหุ้นบริษัทย่อย BVG** และ **การเติบโตของรายได้จากการรับประกันภัยต่อ** ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทฯ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **กำไรพิเศษจากการขายหุ้น BVG:** การนำบริษัท บลูเวนเจอร์กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ BVG เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อวันที่ 17 กุมภาพันธ์ 2566 ทำให้ THRE มีสัดส่วนการถือหุ้นลดลงจาก 100% เหลือ 65% ส่งผลให้บริษัทฯ มี **กำไรจากการขายหุ้นสุทธิหลังหักค่าใช้จ่ายเป็นจำนวน 192 ล้านบาท** ซึ่งแสดงในงบการเงินเฉพาะกิจการ โดยในงบการเงินรวม รายการนี้จะถูกบันทึกในส่วนของผู้ถือหุ้น * **การเติบโตของรายได้จากการรับประกันภัยต่อ:** เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิเพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาส 4/2565 และเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับไตรมาส 1/2565 การเติบโตนี้มาจากทั้งส่วนของ **personal line และ commercial line** รวมถึง **ผลกระทบจากสภาวะ hard market ในตลาดประกันภัยโดยรวมในต่างประเทศ** ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อผลการดำเนินงานในอนาคต นอกจากนี้ รายได้จากการให้บริการสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นถึง 125% จากไตรมาส 4/2565 และ 64% จากไตรมาส 1/2565 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวหลังสถานการณ์ COVID-19 คลี่คลาย และการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการให้บริการใหม่โดยใช้เทคโนโลยี AI ในการให้บริการสินไหมทดแทนสำหรับรถยนต์ อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 1/2566 บริษัทฯ มีการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติมอีกจำนวน 26 ล้านบาท เพื่อลดความผันผวนจากความไม่แน่นอนในการปรับโครงสร้างหนี้ของลูกหนี้รายหนึ่ง ซึ่งส่งผลให้ค่าใช้จ่ายดำเนินงานสูงขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง (สำหรับรายได้หลัก) / ลักษณะครั้งคราว (สำหรับกำไรพิเศษ)** * **รายได้จากการรับประกันภัยต่อ:** ฝ่ายจัดการคาดว่าสภาวะ hard market ในตลาดประกันภัยต่างประเทศจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทฯ **อย่างต่อเนื่อง** ในอนาคต ประกอบกับการเติบโตของทั้ง personal และ commercial line รวมถึงการขยายตัวของบริการใหม่ที่ใช้ AI สนับสนุนแนวโน้มการเติบโตของรายได้หลักให้มีความต่อเนื่อง * **กำไรพิเศษจากการขายหุ้น BVG:** กำไรจำนวน 192 ล้านบาทนี้เป็น **รายการพิเศษครั้งเดียว (one-time)** ที่เกิดจากการปรับโครงสร้างการถือหุ้นในบริษัทย่อย ซึ่งจะไม่มีผลต่อผลประกอบการในไตรมาสถัดไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิเฉพาะกิจการ:** 192 ล้านบาท จากกำไรพิเศษจากการขายหุ้น BVG * **เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิ:** เพิ่มขึ้น 15% YoY จากการขยายตัวทั้ง personal และ commercial line * **กำไรจากการรับประกันภัยต่อ (ไม่รวมสำรอง):** 20 ล้านบาท (combined ratio 98.2%) ใกล้เคียงไตรมาสก่อน และดีขึ้น 98% YoY * **การตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ:** เพิ่มเติม 26 ล้านบาท ส่งผลให้ยอดรวมเป็น 46 ล้านบาท จากมูลหนี้สุทธิ 66 ล้านบาท * **รายได้จากการให้บริการ:** เพิ่มขึ้น 64% YoY จากการฟื้นตัวหลัง COVID-19 และบริการใหม่ด้วย AI ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1/2566 THRE มีผลการดำเนินงานที่น่าสนใจ โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจรับประกันภัยต่อที่ยังคงเติบโตได้ดี เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสะท้อนถึงการขยายตัวของทั้งธุรกิจประกันภัยส่วนบุคคล (personal line) และธุรกิจประกันภัยภาคธุรกิจ (commercial line) รวมถึงได้รับอานิสงส์จากสภาวะตลาดประกันภัยในต่างประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น (hard market) เมื่อพิจารณาผลการรับประกันภัยต่อโดยไม่รวมผลกระทบจากการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ บริษัทฯ มีกำไรจากการรับประกันภัยต่อจำนวน 20 ล้านบาท (combined ratio 98.2%) ซึ่งใกล้เคียงกับไตรมาส 4/2565 และปรับตัวดีขึ้นอย่างมากถึง 98% เมื่อเทียบกับไตรมาส 1/2565 ที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ COVID-19 อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายดำเนินงานในไตรมาสนี้สูงขึ้นจากการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติม 26 ล้านบาท ด้านรายได้จากการลงทุนสุทธิอยู่ที่ 1 ล้านบาท ใกล้เคียงกับปีก่อน แต่ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า 83% เนื่องจากมีขาดทุนจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนจากความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์ฯ และแรงกดดันจากการคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่วนรายได้จากการให้บริการสุทธิเติบโตโดดเด่นถึง 64% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจหลัง COVID-19 คลี่คลาย และการนำเทคโนโลยี AI มาใช้ในการให้บริการสินไหมทดแทนรถยนต์ ซึ่งเริ่มให้บริการตั้งแต่ปลายปี 2564 ## โอกาส * **สภาวะ Hard Market ในต่างประเทศ:** เป็นปัจจัยบวกที่คาดว่าจะส่งผลดีต่อผลการดำเนินงานในอนาคตอย่างต่อเนื่อง * **การเติบโตของ Personal และ Commercial Line:** การขยายตัวของธุรกิจประกันภัยทั้งรายย่อยและภาคธุรกิจ * **บริการใหม่ด้วยเทคโนโลยี AI:** การนำ AI มาใช้ในบริการสินไหมทดแทนรถยนต์ สร้างโอกาสในการเพิ่มรายได้และประสิทธิภาพ * **การฟื้นตัวหลัง COVID-19:** การคลี่คลายของสถานการณ์ส่งผลดีต่อการเติบโตของรายได้จากการให้บริการ ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนจากการปรับโครงสร้างหนี้ของลูกหนี้:** การตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติม 26 ล้านบาท สะท้อนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากลูกหนี้รายดังกล่าว * **ความผันผวนของตลาดเงินลงทุน:** ความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์ทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงแรงกดดันจากการคาดการณ์ปรับขึ้นดอกเบี้ย อาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรจากการลงทุน * **การแข่งขันในอุตสาหกรรมประกันภัย:** แม้จะมีสภาวะ hard market แต่การแข่งขันในอุตสาหกรรมยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ:** ติดตามการบริหารจัดการหนี้ของลูกหนี้รายที่มีปัญหา และผลกระทบต่อสำรองหนี้สงสัยจะสูญในอนาคต * **ผลการดำเนินงานของบริการใหม่ด้วย AI:** ประเมินการเติบโตและผลตอบรับของบริการสินไหมทดแทนที่ใช้เทคโนโลยี AI * **ทิศทางสภาวะ Hard Market:** ประเมินว่าสภาวะตลาดประกันภัยที่แข็งแกร่งจะคงอยู่ต่อเนื่องนานเพียงใด และส่งผลต่อเบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิอย่างไร * **ผลตอบแทนจากการลงทุน:** ติดตามความผันผวนของตลาดและผลกระทบต่อกำไรจากการลงทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในไตรมาส 1/2566 THRE แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการธุรกิจรับประกันภัยต่อได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยเบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิที่เพิ่มขึ้น 15% YoY บ่งชี้ถึงการขยายฐานลูกค้าและผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง การที่ combined ratio อยู่ในระดับต่ำกว่า 100% (98.2% หากไม่รวมสำรอง) แสดงว่าธุรกิจหลักยังคงสามารถสร้างกำไรจากการรับประกันภัยได้ การตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติม 26 ล้านบาท แม้จะกระทบต่อค่าใช้จ่ายดำเนินงาน แต่เป็นการบริหารความเสี่ยงเชิงรุกเพื่อลดผลกระทบจากลูกหนี้รายที่มีปัญหา ซึ่งสะท้อนถึงการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่รอบคอบ รายได้จากการให้บริการที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด เป็นสัญญาณที่ดีของการปรับตัวเข้าสู่ยุคดิจิทัลและการนำเทคโนโลยีมาใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและสร้างรายได้ใหม่ๆ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง จึงไม่สามารถสรุปในส่วนนี้ได้ ## สรุปท้าย THRE ในไตรมาส 1/2566 มีผลประกอบการที่โดดเด่น โดยมีกำไรสุทธิเฉพาะกิจการที่ได้รับแรงหนุนจากกำไรพิเศษจากการขายหุ้นบริษัทย่อย BVG ขณะที่ธุรกิจหลักอย่างการรับประกันภัยต่อยังคงเติบโตได้ดีตามสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวย และมีโอกาสต่อเนื่องจากปัจจัยบวกต่างๆ อย่างไรก็ตาม การบริหารจัดการความเสี่ยงจากลูกหนี้และการติดตามความผันผวนของตลาดเงินลงทุนยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาในระยะต่อไป