สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=25329 out_tok=3112 at=2026-08-10T19:17:12 --> # TCAP กำไร Q2/2569 พุ่ง 24.45% รับแรงหนุนรายได้เงินปันผล-กำไรลงทุน ## รายได้-กำไร TCAP Q2/2569 เติบโตเด่น รับปัจจัยบวกจากเงินปันผลและการลงทุน ขณะที่สินเชื่อชะลอตัว บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TCAP รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ จำนวน 2,642 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 519 ล้านบาท หรือ 24.45% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย โดยเฉพาะรายได้เงินปันผลจากการลงทุน และกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่ปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม รายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลงจากการชะลอตัวของสินเชื่อ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ TCAP ในไตรมาส 2 ปี 2569 คือ **การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-Interest Income)** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 28.86% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง **รายได้เงินปันผลจากการลงทุน** และ **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม** ที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ เติบโตถึง 24.45% QoQ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยมาจากหลายปัจจัยประกอบกัน: * **รายได้เงินปันผลจากการลงทุน:** เป็นปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย โดยเอกสารระบุว่ามีการเพิ่มขึ้นของรายได้เงินปันผลจากการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ * **กำไรสุทธิจากเครื่องมือทางการเงินที่วัดมูลค่าด้วยมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรหรือขาดทุน:** รายการนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 910% QoQ ซึ่งสะท้อนถึงการบริหารจัดการพอร์ตการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ * **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม:** ส่วนนี้เพิ่มขึ้น 4.00% QoQ และ 13.10% YoY ซึ่งบ่งชี้ว่าผลการดำเนินงานของบริษัทร่วมที่ TCAP ถือหุ้นอยู่ปรับตัวดีขึ้น * **รายได้จากการดำเนินงานอื่น ๆ:** เพิ่มขึ้นถึง 29.73% QoQ โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้เงินปันผล การเพิ่มขึ้นของกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม ในทางตรงกันข้าม **รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ** กลับลดลง 5.42% QoQ เนื่องจากปริมาณสินเชื่อเช่าซื้อของบริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) ปรับตัวลดลงจากการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวัง ประกอบกับการชะลอตัวของสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่และสินเชื่อรายย่อยตามภาวะเศรษฐกิจ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องติดตามปัจจัยกดดันสินเชื่อ** การเติบโตของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย โดยเฉพาะจากเงินปันผลและการลงทุน มีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยบวกต่อเนื่อง หากการบริหารจัดการพอร์ตการลงทุนยังคงมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยกดดันหลักคือ **การชะลอตัวของสินเชื่อ** ซึ่งเป็นรายได้ดอกเบี้ยหลักของกลุ่มธุรกิจการเงิน ฝ่ายจัดการได้ระบุว่ามีการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวังเพื่อสอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ Q2/2569 เท่ากับ 2,642 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.45% QoQ** จาก 2,123 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า * **รายได้จากการดำเนินงานสุทธิ Q2/2569 เท่ากับ 3,041 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28.86% QoQ** โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย * **รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ Q2/2569 เท่ากับ 576 ล้านบาท ลดลง 5.42% QoQ** เนื่องจากปริมาณสินเชื่อเช่าซื้อลดลง * **รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย Q2/2569 เท่ากับ 2,956 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28.86% QoQ** จากการเพิ่มขึ้นของรายได้เงินปันผล, กำไรจากเครื่องมือทางการเงิน และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม * **ค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น Q2/2569 เท่ากับ 54 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 86.21% QoQ** แต่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 82.03% YoY จาก 462 ล้านบาท * **กำไรสุทธิ 6 เดือนแรกปี 2569 เท่ากับ 4,765 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.16% YoY** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่ลดลง ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2569 TCAP มีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ จำนวน 2,642 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.45% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และเพิ่มขึ้น 27.72% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการเติบโตของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย ซึ่งชดเชยการลดลงของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิได้ สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2569 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ จำนวน 4,765 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.16% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย และการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมเฉลี่ย (ROAA) อยู่ที่ 7.11% และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย (ROAE) อยู่ที่ 12.81% ในไตรมาสนี้ ## โอกาส * **การเติบโตของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย:** การเพิ่มขึ้นของรายได้เงินปันผลจากการลงทุน, กำไรจากเครื่องมือทางการเงิน และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม เป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ * **คุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น:** ค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ YoY สะท้อนถึงคุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทย่อยที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง * **การบริหารจัดการเงินกองทุน:** บริษัทประกันภัยในกลุ่มมีเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง สูงกว่าเกณฑ์ที่ คปภ. กำหนด * **การลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน:** มีการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน เพื่อเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทน ## ความเสี่ยง * **การชะลอตัวของสินเชื่อ:** การปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวังเพื่อสอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ย * **ภาวะเศรษฐกิจไทย:** เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มชะลอตัวจากปัจจัยภายนอก เช่น ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ส่งผลต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และกำลังซื้อภาคครัวเรือนที่อ่อนแอ * **ต้นทุนทางการเงิน:** มีการปรับโครงสร้างทางการเงินที่ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินปรับตัวเพิ่มขึ้น * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** ค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานอื่น ๆ เพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของธุรกิจในกลุ่ม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการปล่อยสินเชื่อ:** การบริหารจัดการการปล่อยสินเชื่อของบริษัทย่อย โดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ * **การบริหารจัดการพอร์ตการลงทุน:** ความสามารถในการสร้างผลตอบแทนจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย โดยเฉพาะจากเงินปันผลและกำไรจากการลงทุน * **คุณภาพสินทรัพย์:** การติดตาม NPLs และการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ เพื่อรองรับความเสี่ยงในอนาคต * **ผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจ:** การประเมินผลกระทบของเศรษฐกิจไทยที่ชะลอตัวต่อการดำเนินงานของกลุ่มบริษัท * **การบริหารต้นทุนทางการเงิน:** การปรับโครงสร้างทางการเงินและผลกระทบต่อต้นทุนดอกเบี้ยจ่าย ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) **รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII):** ลดลง 5.42% QoQ เป็น 576 ล้านบาท และลดลง 11.43% YoY เป็น 1,185 ล้านบาท (6M69) สาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวของสินเชื่อเช่าซื้อของ THANI และการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวัง **รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII):** เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น 28.86% QoQ เป็น 2,956 ล้านบาท และเพิ่มขึ้น 25.33% YoY เป็น 5,250 ล้านบาท (6M69) โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้เงินปันผล, กำไรจากเครื่องมือทางการเงิน และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม **ค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Credit Cost):** ใน Q2/69 อยู่ที่ 54 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 86.21% QoQ แต่ลดลงอย่างมาก 82.03% YoY จาก 462 ล้านบาท สะท้อนคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง **บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) (THANI):** มีกำไรสุทธิ Q2/69 จำนวน 360 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.88% QoQ โดยมีรายได้รวมลดลง แต่ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง และค่าใช้จ่ายจากการด้อยค่ารถยึดลดลง ROE อยู่ที่ 10.12% **บริษัท ธนชาตประกันภัย จำกัด (มหาชน):** มีกำไรสุทธิ Q2/69 จำนวน 442 ล้านบาท ลดลง 0.90% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 57.30% YoY เบี้ยประกันภัยรับรวมลดลง 7.01% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 11.26% YoY จากการเติบโตของเบี้ยประกันภัยรถยนต์ ROE อยู่ที่ 13.88% **เงินกองทุน:** บริษัทประกันภัยมีเงินกองทุนสูงกว่าเกณฑ์ คปภ. ที่ 140% โดย ณ สิ้น มิ.ย. 69 อยู่ที่ 653.29% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์รวม:** ณ 30 มิ.ย. 69 อยู่ที่ 157,380 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.75% จากสิ้นปี 2568 โดยมีรายการสำคัญคือ เงินลงทุนสุทธิที่เพิ่มขึ้น 40.42% และเงินลงทุนในบริษัทรวมที่เพิ่มขึ้น 2.06% **เงินให้สินเชื่อแก่ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับสุทธิ:** ลดลง 5.73% จากสิ้นปี 2568 เป็น 43,764 ล้านบาท เนื่องจากการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวัง **หนี้สินรวม:** ณ 30 มิ.ย. 69 อยู่ที่ 68,069 ล้านบาท ลดลง 0.86% จากสิ้นปี 2568 **ส่วนของเจ้าของรวม:** ณ 30 มิ.ย. 69 อยู่ที่ 89,311 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.84% จากสิ้นปี 2568 โดยมีสาเหตุหลักมาจากกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในงวด 6 เดือนแรกปี 2569 จำนวน 4,765 ล้านบาท **D/E Ratio:** อยู่ที่ 0.76 เท่า ณ 30 มิ.ย. 69 ## สรุปท้าย TCAP ในไตรมาส 2 ปี 2569 โชว์ผลประกอบการที่แข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิเติบโตโดดเด่น 24.45% QoQ ขับเคลื่อนหลักจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น โดยเฉพาะจากเงินปันผลและการลงทุน ซึ่งช่วยชดเชยการชะลอตัวของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิจากการปล่อยสินเชื่อที่ระมัดระวังตามภาวะเศรษฐกิจ แม้ว่าค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตจะเพิ่มขึ้น QoQ แต่ยังคงลดลงอย่างมีนัยสำคัญ YoY สะท้อนคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มการปล่อยสินเชื่อในระยะต่อไป และผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจที่ยังคงมีความไม่แน่นอน.