สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=18296 out_tok=2895 at=2026-07-26T08:08:37 --> # TCAP Q1/2566 กำไรสุทธิพุ่ง 52% รับแรงหนุนจากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมและดอกเบี้ยสุทธิ ## รายได้ดอกเบี้ยสุทธิและส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมดันกำไร TCAP ไตรมาสแรกโตเด่น ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจยังเผชิญความเสี่ยง บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TCAP รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ อยู่ที่ 1,579 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 543 ล้านบาท หรือ 52.41% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ TCAP ในไตรมาส 1 ปี 2566 คือ **การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 515 ล้านบาท หรือ 87.88% เมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ปี 2565 ประกอบกับการ **เพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ** อีก 115 ล้านบาท หรือ 16.29% ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนผลประกอบการโดยรวมให้เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม:** การเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นนี้มีสาเหตุหลักมาจากการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องของผลการดำเนินงานของบริษัทร่วม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง **ธนาคารทหารไทยธนชาต (ttb)** ซึ่งมีผลการดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึง 34.4% นอกจากนี้ กำไรจากทรัพยสินรอการขายที่เพิ่มขึ้น และรายได้จากการรับประกันภัย/ประกันชีวิตสุทธิที่ปรับตัวดีขึ้น ก็มีส่วนช่วยสนับสนุนรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยให้เติบโตขึ้นเช่นกัน * **รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ:** การเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิมาจาก 2 ส่วนหลัก คือ **การขยายตัวของเงินให้สินเชื่อ** ของบริษัทย่อย เช่น ราชธานีลิสซิ่ง, ธนชาตพลัส และหลักทรัพย์ธนชาต และ **การปรับเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในตลาด** ซึ่งส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อและเงินลงทุนปรับสูงขึ้น ในขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นตามปริมาณตราสารหนี้ที่ออกและเงินกู้ยืม ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของ **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม** เนื่องจากเอกสารระบุว่าผลการดำเนินงานของบริษัทร่วมปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งหากแนวโน้มนี้ยังคงอยู่ ก็จะส่งผลดีต่อ TCAP ต่อไป ส่วน **รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ** นั้น การปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย (จาก 1.25% เป็น 1.75%) ในช่วงไตรมาส 1 ปี 2566 และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่อาจยังคงอยู่ในระดับสูง จะเป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิให้เติบโตได้ต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ต้องจับตาปัจจัยเสี่ยงด้านเศรษฐกิจโลกที่อาจส่งผลกระทบต่อการปล่อยสินเชื่อและการบริหารต้นทุนทางการเงิน ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ เติบโต 52.41% YoY** แตะ 1,579 ล้านบาท * **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 87.88% YoY** เป็น 1,101 ล้านบาท หนุนโดยผลประกอบการที่ดีขึ้นของ ttb * **รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 16.29% YoY** จากการขยายตัวของสินเชื่อและอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่สูงขึ้น * **รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 21.11% YoY** โดยมีแรงหนุนหลักจากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมและกำไรจากสินทรัพย์รอการขาย * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นลดลง 15.77% QoQ** แต่เพิ่มขึ้น 35.51% YoY จากการขยายตัวของสินเชื่อ * **สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 2.35%** แตะ 160,773 ล้านบาท โดยมีเงินให้สินเชื่อเติบโต 3.50% * **ส่วนของเจ้าของรวมเพิ่มขึ้น 2.77%** แตะ 74,541 ล้านบาท จากกำไรจากการดำเนินงาน ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2566 TCAP และบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิรวม 1,787 ล้านบาท โดยกำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ อยู่ที่ 1,579 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45.40% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 52.41% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้จากการดำเนินงานสุทธิ (NII + Non-NII) อยู่ที่ 3,018 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.08% YoY โดยมีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ 821 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.29% YoY และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย 2,197 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.11% YoY ขณะที่ค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานอื่นๆ อยู่ที่ 835 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.70% YoY และผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นอยู่ที่ 187 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 35.51% YoY ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย:** การท่องเที่ยวและการบริโภคภาคเอกชนที่ปรับตัวดีขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อภาพรวมสินเชื่อและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง * **แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น:** สนับสนุนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิของกลุ่มธุรกิจการเงิน * **การเติบโตของบริษัทร่วม:** โดยเฉพาะ ttb ที่มีผลประกอบการดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง จะส่งผลบวกต่อส่วนแบ่งกำไรของ TCAP * **การขยายธุรกิจใหม่:** การจัดตั้งบริษัท ธนชาต เวลท์ จำกัด เพื่อรองรับธุรกิจใหม่ เป็นการมองหาโอกาสในการเติบโตในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกชะลอตัว:** อาจส่งผลกระทบต่อภาคการส่งออก การลงทุน และความต้องการสินเชื่อ * **อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สูงขึ้น:** อาจเพิ่มต้นทุนทางการเงินและส่งผลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ * **ปัญหาเสถียรภาพสถาบันการเงินในต่างประเทศ:** อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นและสภาพคล่องในตลาดการเงิน * **ความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์:** ยังคงเป็นปัจจัยความไม่แน่นอนที่ต้องติดตาม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ผลการดำเนินงานของ ttb:** การเติบโตของสินเชื่อ คุณภาพสินทรัพย์ และ NIM ของ ttb จะส่งผลโดยตรงต่อส่วนแบ่งกำไรของ TCAP * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่ปรับสูงขึ้น * **คุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทย่อย:** โดยเฉพาะสินเชื่อที่ให้แก่ลูกหนี้และสัญญาเช่าซื้อ * **การเติบโตของธุรกิจใหม่:** ความคืบหน้าและการสร้างรายได้จากบริษัท ธนชาต เวลท์ จำกัด * **การเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบ:** ที่อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจการเงินและประกันภัย ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **NIM และ NII:** รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) เติบโต 16.29% YoY โดยมีแรงหนุนจากการขยายตัวของสินเชื่อของบริษัทย่อย และการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในตลาด ซึ่งส่งผลดีต่อ NIM โดยรวม แม้ว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นตามปริมาณตราสารหนี้ที่ออกและเงินกู้ยืม * **Non-NII:** รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) เติบโต 21.11% YoY โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือ ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (87.88% YoY) ตามผลประกอบการที่ดีขึ้นของ ttb นอกจากนี้ กำไรจากสินทรัพย์รอการขาย และรายได้จากการรับประกันภัย/ประกันชีวิตสุทธิที่เพิ่มขึ้น ก็เป็นส่วนสนับสนุน * **NPL และ Coverage:** เอกสารไม่ได้ระบุตัวเลข NPL และ Coverage Ratio โดยตรง แต่ระบุว่าผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น 35.51% YoY โดยมีสาเหตุหลักมาจากการขยายตัวของสินเชื่อเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันปีก่อน ซึ่งบ่งชี้ถึงการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด * **Credit Cost:** ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Credit Cost) เพิ่มขึ้น 35.51% YoY โดยลดลง 15.77% QoQ สาเหตุหลักมาจากการขยายตัวของสินเชื่อ และความสามารถในการชำระคืนของลูกหนี้ที่ดีขึ้นของบริษัทย่อย * **สัดส่วนสินเชื่อและเงินฝาก:** เงินให้สินเชื่อแก่ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับสุทธิเพิ่มขึ้น 3.50% YoY แตะ 64,565 ล้านบาท สะท้อนการเติบโตของสินเชื่อในกลุ่มบริษัทย่อย * **CASA:** ไม่ได้ระบุข้อมูล CASA โดยตรง * **CAR/Basel:** สำหรับบริษัท ธนชาตประกันภัย มีเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิอยู่ที่ 533.13% ลดลงจาก 577.19% ณ สิ้นปี 2565 แต่ยังคงสูงกว่าเกณฑ์ที่ คปภ. กำหนดไว้ที่ 140.00% * **รายได้ค่าธรรมเนียม:** รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการสุทธิลดลง 24.93% YoY โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้ค่านายหน้าจากธุรกิจหลักทรัพย์ ตามปริมาณการซื้อขายที่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน * **กำไรพิเศษครั้งเดียว:** ไม่พบรายการกำไรพิเศษครั้งเดียวที่มีนัยสำคัญในงวดนี้ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2566 สินทรัพย์รวมของกลุ่มธนชาตอยู่ที่ 160,773 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.35% จากสิ้นปี 2565 โดยมีเงินให้สินเชื่อเติบโต 3.50% และเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 2.71% หนี้สินรวมอยู่ที่ 86,232 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.98% โดยมีรายการระหวางธนาคารและตลาดเงิน – เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน และตราสารหนี้ที่ออกและเงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น 1.38% เพื่อรองรับการเติบโตของสินเชื่อ ส่วนของเจ้าของรวมอยู่ที่ 74,541 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.77% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักมาจากกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ## สรุปท้าย TCAP ในไตรมาส 1 ปี 2566 โชว์ผลประกอบการที่แข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ เติบโตกว่า 52% YoY ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากบริษัทร่วม โดยเฉพาะ ttb และการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ได้อานิสงส์จากสินเชื่อที่ขยายตัวและอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่สูงขึ้น แม้ว่าภาพรวมเศรษฐกิจจะยังมีความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก แต่แนวโน้มการเติบโตของบริษัทร่วมและทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงสนับสนุนกลุ่มการเงิน ทำให้ TCAP มีโอกาสที่จะรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้ต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาคุณภาพสินทรัพย์และการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินท่ามกลางความผันผวนของเศรษฐกิจโลก.