สรุปงบการเงิน

## สรุปผลประกอบการ หุ้น TCAP ไตรมาส 1 ปี 2568 **สรุปสั้น:** บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) (TCAP) และบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิรวมในไตรมาส 1 ปี 2568 จำนวน 1,830 ล้านบาท กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทฯ จำนวน 1,710 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 272 ล้านบาท หรือร้อยละ 18.92 จากไตรมาสก่อนหน้า โดยมีกำไรต่อหุ้น (EPS) เท่ากับ 1.63 บาท เพิ่มขึ้นจาก 1.37 บาทในไตรมาสก่อน อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมเฉลี่ย (ROAA) และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯเฉลี่ย (ROAE) อยู่ที่ร้อยละ 4.58 และ 9.08 ตามลำดับ (หน้า 3) **เศรษฐกิจ:** เศรษฐกิจไทยในไตรมาส 1 ปี 2568 มีแนวโน้มขยายตัวเล็กน้อยจากการเร่งการส่งออกสินค้าล่วงหน้าและความกังวลต่อนโยบายกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ ภาคบริการขยายตัวขึ้นเล็กน้อยตามจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าจำนวนนักท่องเที่ยวจีนและการใช้จ่ายต่อหัวจะปรับลดลง ภาครัฐยังคงขยายตัวต่อเนื่อง ด้านการบริโภคภาคเอกชนมีแนวโน้มขยายตัวเล็กน้อยจากมาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายภายในประเทศ แต่ยังคงมีความกังวลเรื่องปัญหาภาระหนี้ภาคครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ได้มีมติให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงร้อยละ 0.25 ต่อปี ในเดือนกุมภาพันธ์ 2568 และเมษายน 2568 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ร้อยละ 1.75 ต่อปี (หน้า 1) สินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ไทยในไตรมาส 1 ปี 2568 ปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากสิ้นปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการปรับลดลงของสินเชื่อรายย่อย โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินเชื่อเช่าซื้อตามการลดลงของยอดขายรถยนต์ที่อยู่ในระดับต่ำ ประกอบกับการลดลงของสินเชื่อ SMEs ตามความเสี่ยงด้านเครดิตที่อยู่ในระดับสูงและความสามารถในการแข่งขัน ด้านเงินฝากปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของเงินฝากออมทรัพย์ตามทิศทางของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นขาลง สำหรับสินเชื่อด้อยคุณภาพปรับตัวเพิ่มขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจที่ยังคงฟื้นตัวอย่างไม่ทั่วถึงประกอบกับภาระหนี้ที่อยู่ในระดับสูง (หน้า 1) **การเปลี่ยนแปลงของกำไร:** กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทฯ ใกล้เคียงกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากการรับประกันภัยสุทธิเพิ่มขึ้นจากการบริหารค่าใช้จ่ายในการบริการประกันภัยและค่าใช้จ่ายสุทธิจากสัญญาประกันภัยต่อที่ถือไว้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในขณะที่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลงจากการชะลอตัวของสินเชื่อเช่าซื้อ และอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ปรับลดลง ประกอบกับผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้นจากการตั้งสำรองของบริษัทย่อยที่เข้มงวดมากขึ้น เพื่อให้สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจที่ยังมีความไม่แน่นอนสูง (หน้า 3) **สินเชื่อและสัดส่วน:** เงินให้สินเชื่อแก่ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับสุทธิมีจำนวน 56,104 ล้านบาท ลดลง 2,918 ล้านบาท หรือร้อยละ 4.94 จากสิ้นปี 2567 (หน้า 9) สาเหตุหลักมาจากการลดลงของสินเชื่อเช่าซื้อของราชธานีลิสซิ่งตามนโยบายการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวังและการชะลอตัวของตลาดรถบรรทุก **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสการลงทุน:** ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญคือภาวะเศรษฐกิจที่ยังมีความไม่แน่นอนสูง ซึ่งส่งผลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ และการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่ค่อนข้างสูง (หน้า 3, 11) โอกาสในการลงทุนอาจมาจากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการบริการประกันภัยและค่าใช้จ่ายสุทธิจากสัญญาประกันภัยต่อที่ถือไว้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ (หน้า 3, 7) และการเติบโตของสินเชื่อที่มีหลักประกันของธนชาตพลัส (หน้า 6) **สรุปสั้นท้ายสุด:** รายได้และกำไรของ TCAP ในไตรมาส 1 ปี 2568 ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัวไม่เต็มที่และการชะลอตัวของตลาดรถบรรทุก ซึ่งส่งผลให้สินเชื่อเช่าซื้อลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายและเพิ่มรายได้จากการรับประกันภัยได้ ทำให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทฯ ใกล้เคียงกับงวดเดียวกันของปีก่อน การที่บริษัทฯ ดำเนินนโยบายการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวังและการตั้งสำรองที่เข้มงวดขึ้น แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังในการบริหารความเสี่ยง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการรักษาความแข็งแกร่งของบริษัทฯ ในระยะยาว (หน้า 3, 6, 9)