สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7951 out_tok=2731 at=2026-07-25T23:55:31 --> # PHOL Q2/2565 กำไรสุทธิหด 42.5% สวนทาง GPM ขยายตัว เหตุรายได้กลุ่มถุงมือยาง-ไนไตรวูบ ## รายได้กลุ่มถุงมือยาง-ไนไตรร่วงหนัก ฉุดกำไรสุทธิ Q2/65 หาย 42.5% แม้ GPM ดีขึ้น บริษัท ผลธัญญะ จำกัด (มหาชน) หรือ PHOL รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 มีรายได้รวม 240.75 ล้านบาท ลดลง 19.97% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 10.56 ล้านบาท ลดลง 42.50% แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวดีขึ้นก็ตาม ปัจจัยหลักมาจากราคาตลาดและปริมาณคำสั่งซื้อถุงมือยางและไนไตรที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ PHOL ในไตรมาส 2 ปี 2565 ลดลง 42.50% (จาก 18.36 ล้านบาท เหลือ 10.56 ล้านบาท) มาจาก **รายได้จากการขายที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 20.23%** โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้า SAFETY และ CE ซึ่งได้รับผลกระทบจากราคาตลาดของถุงมือยางและไนไตรที่ปรับลดลงอย่างมาก ประกอบกับปริมาณคำสั่งซื้อที่ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่เคยมีการขาดแคลนสินค้าและราคาปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) กลับปรับตัวดีขึ้น** จาก 23.34% เป็น 25.16% ซึ่งเป็นผลมาจากการบริหารจัดการต้นทุนสินค้าและการขายสินค้ากลุ่มที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การลดลงของรายได้เกิดจากปัจจัยหลัก 2 ประการ คือ: * **ราคาตลาดถุงมือยางและไนไตรปรับลดลง:** ในช่วง Q2/2565 มีการผลิตสินค้ากลุ่มนี้เกินความต้องการของตลาด ทำให้ราคาลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ต่างจาก Q2/2564 ที่เกิดการขาดแคลนสินค้าและราคาพุ่งสูง * **ปริมาณคำสั่งซื้อลดลง:** ลูกค้าตัวแทนจำหน่ายและหน่วยงานทางการแพทย์มีการสั่งซื้อลดลง ประกอบกับรายได้จากสินค้าที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ลดลงตามสถานการณ์การแพร่ระบาดที่คลี่คลายลง ส่วนการที่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นนั้น มาจากการบริหารจัดการต้นทุนสินค้าที่ดีขึ้น และการที่สัดส่วนการขายสินค้ากลุ่มที่มีอัตรากำไรสูงมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าฝ่ายจัดการจะระบุว่าสินค้ากลุ่ม SAFETY และ CE ที่ใช้ในภาคอุตสาหกรรมยังคงมีคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นต่อเนื่องตามการขยายตัวของภาคการผลิต แต่ปัจจัยกดดันหลักคือราคาตลาดของถุงมือยางและไนไตรที่ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญและภาวะสินค้าล้นตลาด ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยาก และอาจส่งผลกระทบต่อเนื่องหากสถานการณ์ยังไม่เปลี่ยนแปลง ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q2/65 ลดลง 19.97% YoY** อยู่ที่ 240.75 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากกลุ่มสินค้า SAFETY และ CE ที่ยอดขายถุงมือยางและไนไตรวูบ * **กำไรสุทธิ Q2/65 ลดลง 42.50% YoY** อยู่ที่ 10.56 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้น** จาก 23.34% ใน Q2/64 เป็น 25.16% ใน Q2/65 จากการบริหารต้นทุนและการขายสินค้ามาร์จิ้นสูง * **ต้นทุนในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารใกล้เคียงปีก่อน** แต่มีค่าใช้จ่ายขนส่งและเดินทางเพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมัน * **สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 3.34%** จากเงินสดและสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น * **หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 9.05%** จากเงินกู้ยืมระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน * **ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 1.37%** จากการจ่ายปันผล ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2 ปี 2565 บริษัทมีรายได้จากการขายและการให้บริการรวม 240.75 ล้านบาท ลดลง 19.97% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้ที่ลดลงหลักมาจากกลุ่มสินค้า SAFETY และ CE ซึ่งได้รับผลกระทบจากราคาตลาดของถุงมือยางและไนไตรที่ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญและปริมาณคำสั่งซื้อที่ลดลง รวมถึงรายได้จากสินค้าที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม สินค้ากลุ่ม SAFETY ในหมวดอื่นยังคงมีคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของภาคอุตสาหกรรม แม้รายได้จะลดลง แต่บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้นจาก 23.34% เป็น 25.16% เนื่องจากการบริหารจัดการต้นทุนสินค้าและการขายสินค้ากลุ่มที่มีอัตรากำไรสูงมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ในไตรมาส 2 ปี 2565 อยู่ที่ 10.56 ล้านบาท ลดลง 42.50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 18.36 ล้านบาท สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2565 บริษัทมีรายได้รวม 517.29 ล้านบาท ลดลง 17.12% และมีกำไรสุทธิ 27.67 ล้านบาท ลดลง 38.77% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ## โอกาส * **คำสั่งซื้อกลุ่มสินค้า SAFETY ในหมวดอื่นเพิ่มขึ้น:** เป็นสัญญาณบวกจากการขยายตัวของภาคอุตสาหกรรม * **การบริหารจัดการต้นทุนสินค้า:** การปรับปรุงประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุนช่วยรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้ดีขึ้น * **การขายสินค้ากลุ่มที่มีอัตรากำไรสูง:** การเพิ่มสัดส่วนการขายสินค้าที่มีมาร์จิ้นสูงช่วยหนุน GPM ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาตลาดถุงมือยางและไนไตร:** เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อรายได้และกำไรของบริษัท * **ภาวะสินค้าล้นตลาด:** การผลิตที่เกินความต้องการส่งผลกดดันราคาและปริมาณคำสั่งซื้อ * **การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก:** อาจส่งผลกระทบต่ออุปสงค์สินค้าอุตสาหกรรมในภาพรวม * **ต้นทุนค่าขนส่งและพลังงานที่สูงขึ้น:** ส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายและบริหาร ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาตลาดและปริมาณคำสั่งซื้อถุงมือยางและไนไตร:** จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อรายได้ในไตรมาสถัดไป * **การเติบโตของคำสั่งซื้อสินค้า SAFETY ในหมวดอื่น:** จะเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้ทดแทนส่วนที่หายไปได้หรือไม่ * **การบริหารจัดการต้นทุนสินค้าและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** เพื่อรักษาอัตรากำไรท่ามกลางแรงกดดันด้านราคาและต้นทุน * **การขยายตัวของภาคอุตสาหกรรม:** จะส่งผลต่อเนื่องต่อคำสั่งซื้อสินค้าที่ใช้ในภาคอุตสาหกรรมหรือไม่ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) **Utilization & Order Book:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Utilization Rate หรือ Order Book โดยตรง แต่จากข้อมูลรายได้ที่ลดลงในกลุ่มถุงมือยางและไนไตร บ่งชี้ว่าอาจมีการผลิตที่สูงกว่าความต้องการจริง หรือปริมาณคำสั่งซื้อลดลงอย่างมีนัยสำคัญ **ราคาวัตถุดิบ (Raw Material Prices):** ราคาตลาดของถุงมือยางและไนไตรปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เป็นปัจจัยลบต่อรายได้ แต่การบริหารจัดการต้นทุนสินค้าที่ดีขึ้นช่วยชดเชยบางส่วน **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นจาก 23.34% เป็น 25.16% ซึ่งเป็นผลดีต่อบริษัท **การส่งออก:** เอกสารไม่ได้ระบุสัดส่วนการส่งออกโดยตรง แต่การกล่าวถึงราคาตลาดและปริมาณคำสั่งซื้อของถุงมือยางและไนไตร บ่งชี้ว่าตลาดโลกมีผลกระทบสำคัญ **ค่าเงิน:** มีการกล่าวถึงผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 2.25 ล้านบาทในส่วนของค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายและบริหาร ซึ่งเป็นปัจจัยลบเล็กน้อย **สินค้าคงคลัง (Inventory):** สินค้าคงเหลือ-สุทธิเพิ่มขึ้น 10.54 ล้านบาท ซึ่งอาจสะท้อนถึงการสต็อกสินค้าเพื่อรองรับคำสั่งซื้อในอนาคต หรือสินค้าที่ขายไม่ได้ตามเป้า ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์:** ณ 30 มิ.ย. 65 สินทรัพย์รวม 657.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.34% จากสิ้นปี 64 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 21.39 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 10.54 ล้านบาท **หนี้สิน:** ณ 30 มิ.ย. 65 หนี้สินรวม 314.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.05% จากสิ้นปี 64 โดยหลักมาจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้น 42.94 ล้านบาท เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ 30 มิ.ย. 65 ส่วนของผู้ถือหุ้น 344.67 ล้านบาท ลดลง 1.37% จากสิ้นปี 64 เนื่องจากการจ่ายปันผล 32.39 ล้านบาท หักลบกับกำไรสุทธิ 27.67 ล้านบาท **กระแสเงินสด:** * **กิจกรรมดำเนินงาน:** ได้รับเงินสดสุทธิ 21.34 ล้านบาท (ดีขึ้นจากติดลบ 25.52 ล้านบาทในปีก่อน) จากการลดลงของลูกหนี้และเจ้าหนี้ แต่มีเงินสดใช้ไปจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลัง * **กิจกรรมลงทุน:** ใช้เงินสดสุทธิ 5.24 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในกิจการร่วมค้า * **กิจกรรมจัดหาเงิน:** ได้รับเงินสดสุทธิ 5.36 ล้านบาท จากการกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น แต่มีการจ่ายคืนเงินกู้ระยะยาวและจ่ายปันผล ## สรุปท้าย PHOL ในไตรมาส 2 ปี 2565 เผชิญกับแรงกดดันจากรายได้ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะกลุ่มถุงมือยางและไนไตร ซึ่งเป็นผลมาจากราคาตลาดที่ปรับลดลงและปริมาณคำสั่งซื้อที่แผ่วเบา แม้ว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการต้นทุนและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นได้ดีขึ้น แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากยอดขายที่หายไป ทำให้กำไรสุทธิลดลงอย่างมาก นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มราคาและอุปสงค์ของกลุ่มถุงมือยางและไนไตร รวมถึงการเติบโตของสินค้ากลุ่มอื่นที่ยังคงมีคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้น เพื่อประเมินทิศทางผลประกอบการในระยะต่อไป ท่ามกลางความเสี่ยงจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและภาวะเศรษฐกิจที่อาจชะลอตัว