สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5018 out_tok=2123 at=2026-07-25T20:56:06 --> # MST กำไร Q3/2566 โต 2% รับแรงหนุนรายได้อื่น แม้ค่านายหน้าวูบ ## รายได้อื่นดันกำไรสุทธิ MST ไตรมาส 3 โตเล็กน้อย สวนทางวอลุ่มเทรดที่หดตัว บริษัทหลักทรัพย์เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MST รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 120.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.03% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ได้รับการชดเชยจากรายได้อื่นที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างโดดเด่น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ MST ในไตรมาส 3 ปี 2566 คือ **การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ "รายได้อื่น"** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 56.58% หรือ 138.64 ล้านบาท โดยเฉพาะรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์และดอกเบี้ยจากเงินฝาก/พันธบัตรรัฐบาล รวมถึงกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน ปัจจัยนี้ได้เข้ามาชดเชยการลดลงของรายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ที่หดตัวถึง 22.74% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การลดลงของรายได้ค่านายหน้าเป็นผลโดยตรงจาก **มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ที่ลดลงถึง 27.77%** ประกอบกับ **สัดส่วนนักลงทุนบุคคล ซึ่งเป็นฐานรายได้หลักของบริษัท ลดลงจาก 37.74% เหลือ 33.29%** ทำให้มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของนักลงทุนบุคคลลดลงถึง 35.58% ในขณะที่รายได้อื่นที่เพิ่มขึ้นมาจากหลายส่วน ได้แก่ รายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น 52.31 ล้านบาท, ดอกเบี้ยจากเงินฝากและพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น 41.46 ล้านบาท และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มขึ้น 42.63 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึงการบริหารจัดการสภาพคล่องและพอร์ตการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนดีขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องจับตาปัจจัยภายนอก** รายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจากการบริหารสภาพคล่องและเงินฝากมีแนวโน้มที่จะได้รับผลดีต่อเนื่องหากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม การเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์อาจผันผวนตามสภาวะตลาดและการลงทุนของลูกค้า ในส่วนของรายได้ค่านายหน้า การฟื้นตัวจะขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอก เช่น สภาพคล่องในตลาด และความเชื่อมั่นของนักลงทุนบุคคล ซึ่งฝ่ายจัดการไม่ได้ให้ข้อมูลที่ชัดเจนว่าจะกลับมาฟื้นตัวได้เมื่อใด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2566 เติบโต 2.03% YoY** อยู่ที่ 120.08 ล้านบาท จาก 117.69 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้อื่นพุ่ง 56.58% YoY** เป็น 383.65 ล้านบาท หนุนผลประกอบการ โดยเฉพาะดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ และดอกเบี้ยเงินฝาก/พันธบัตร * **รายได้ค่านายหน้าลดลง 20.02% YoY** เหลือ 276.09 ล้านบาท จากมูลค่าการซื้อขายตลาดที่ลดลง 27.77% และสัดส่วนนักลงทุนบุคคลที่ลดลง * **ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 3.69% YoY** เป็น 551.96 ล้านบาท โดยมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 65.40 ล้านบาท แต่ค่าใช้จ่ายพนักงานลดลง * **กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกปี 2566 ลดลง 28.55% YoY** อยู่ที่ 350.83 ล้านบาท จาก 491.03 ล้านบาทในปีก่อน ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 120.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.03% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวม 705.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.08% จาก 607.50 ล้านบาทในปีก่อน ขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ 551.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.69% เมื่อเทียบกับปีก่อน สำหรับงวดเก้าเดือนแรกของปี 2566 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 350.83 ล้านบาท ลดลง 28.55% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวม 2,000.45 ล้านบาท ลดลง 8.08% จาก 2,176.22 ล้านบาทในปีก่อน และค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ 1,660.25 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.27% เมื่อเทียบกับปีก่อน ## โอกาส * **การบริหารสภาพคล่องและเงินฝาก:** รายได้ดอกเบี้ยจากเงินฝากในสถาบันการเงินและพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น แสดงถึงการบริหารจัดการสภาพคล่องที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งอาจเป็นโอกาสในการสร้างรายได้ดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องหากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง * **การให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์:** การเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์บ่งชี้ถึงความต้องการสินเชื่อเพื่อการลงทุนของลูกค้า ซึ่งอาจเป็นโอกาสในการเติบโตหากตลาดหุ้นมีแนวโน้มดีขึ้น ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์:** การลดลงของมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์และสัดส่วนนักลงทุนบุคคล เป็นความเสี่ยงหลักที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้ค่านายหน้า ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัท * **การแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์:** การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนนักลงทุนบุคคลอาจสะท้อนถึงการแข่งขันที่สูงขึ้นในกลุ่มลูกค้าดังกล่าว หรือการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมนักลงทุน * **ต้นทุนทางการเงิน:** ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 65.40 ล้านบาทในไตรมาส 3 และ 169.35 ล้านบาทในงวด 9 เดือน เป็นปัจจัยที่กดดันอัตรากำไร ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์:** ติดตามการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของตลาดและสัดส่วนนักลงทุนบุคคลในไตรมาสถัดไป * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** ประเมินความสามารถของบริษัทในการบริหารจัดการต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น * **การเติบโตของรายได้อื่น:** จับตาว่ารายได้อื่นจะยังคงเติบโตในอัตราที่สูงต่อเนื่อง หรือเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว * **การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนนักลงทุน:** สังเกตการณ์ว่าสัดส่วนนักลงทุนบุคคลจะกลับมาเพิ่มขึ้นหรือไม่ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **รายได้ค่านายหน้า:** ลดลงอย่างมีนัยสำคัญทั้งในไตรมาส 3 และงวด 9 เดือน โดยมีสาเหตุหลักมาจากมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ที่ลดลง และสัดส่วนนักลงทุนบุคคลที่ลดลง ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้าหลักของบริษัท * **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ:** ปรับตัวลดลงเช่นกัน โดยเฉพาะค่าธรรมเนียมจากการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์และค่าที่ปรึกษาทางการเงิน * **รายได้อื่น:** เป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยชดเชยรายได้หลักที่ลดลง โดยมาจากรายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์, ดอกเบี้ยเงินฝากและพันธบัตรรัฐบาล, และกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน * **ค่าใช้จ่าย:** ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น โดยมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหลักที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานลดลง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด (เอกสารไม่ได้ให้ข้อมูลเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยละเอียด) ## สรุปท้าย MST ในไตรมาส 3 ปี 2566 สามารถรักษาการเติบโตของกำไรสุทธิได้เล็กน้อยจากแรงหนุนของรายได้อื่นที่เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น โดยเฉพาะรายได้ดอกเบี้ย ซึ่งเข้ามาช่วยชดเชยผลกระทบจากการหดตัวของมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์และสัดส่วนนักลงทุนบุคคลที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดและต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป