สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3803 out_tok=2073 at=2026-07-25T22:03:03 --> # MST กำไร Q1/66 ดิ่ง 41.66% รับวอลุ่มเทรดวูบ-สัดส่วนนักลงทุนบุคคลลด ## รายได้ค่านายหน้าหดหนัก ฉุดกำไรสุทธิวูบ ขณะค่าธรรมเนียม-รายได้อื่นพอประคอง บริษัทหลักทรัพย์เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MST รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 164.29 ล้านบาท ลดลง 41.66% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ สวนทางกับค่าใช้จ่ายที่ลดลงเล็กน้อย ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ MST ในไตรมาส 1 ปี 2566 ลดลง 41.66% เมื่อเทียบกับปีก่อน คือ **การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของรายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์** ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัท โดยกำไรสุทธิลดลง 117.31 ล้านบาท จาก 281.60 ล้านบาท เป็น 164.29 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น สาเหตุหลักของการลดลงของรายได้ค่านายหน้า มาจาก **มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ที่ลดลง** จาก 96,239.56 ล้านบาทต่อวัน เหลือ 66,669.50 ล้านบาทต่อวัน หรือลดลง 30.73% ประกอบกับ **สัดส่วนนักลงทุนบุคคล ซึ่งเป็นฐานรายได้หลักของบริษัท ลดลง** จาก 41.52% เหลือ 35.95% ส่งผลให้มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของนักลงทุนบุคคลลดลงถึง 40.02% แม้ว่ารายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ไม่สามารถชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้ นอกจากนี้ รายได้อื่นที่เพิ่มขึ้นจากดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เพิ่มขึ้นจากการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยการลดลงของรายได้ค่านายหน้าได้ ในด้านค่าใช้จ่ายรวมลดลงเล็กน้อย 1% จาก 586.93 ล้านบาท เหลือ 581.03 ล้านบาท โดยมีค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานลดลง 76.41 ล้านบาท แต่มีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 44.90 ล้านบาท และผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น 3.02 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** จากข้อมูลที่ระบุในเอกสาร ฝ่ายจัดการไม่ได้ให้แนวโน้มที่ชัดเจนว่ามูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์และสัดส่วนนักลงทุนบุคคลจะฟื้นตัวขึ้นในระยะสั้นหรือไม่อย่างไร การลดลงของมูลค่าการซื้อขายและสัดส่วนนักลงทุนบุคคลเป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้หลักของบริษัท ซึ่งหากยังคงอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในไตรมาสถัดไปได้ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q1/66 อยู่ที่ 164.29 ล้านบาท ลดลง 41.66% YoY** จาก 281.60 ล้านบาท * **รายได้ค่านายหน้าลดลง 29.98%** เป็น 397.52 ล้านบาท เป็นปัจจัยหลักกดดันผลประกอบการ * **มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยตลาดลดลง 30.73%** และ **สัดส่วนนักลงทุนบุคคลลดลง** ส่งผลกระทบต่อรายได้ค่านายหน้า * **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเพิ่มขึ้น 11.69%** จากค่าธรรมเนียมจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ * **รายได้อื่นเพิ่มขึ้น 3.80%** จากดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ * **ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 1%** โดยมีค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานลดลง แต่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทหลักทรัพย์เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MST รายงานผลประกอบการสำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2566 มีกำไรสุทธิ 164.29 ล้านบาท ลดลง 117.31 ล้านบาท หรือลดลง 41.66% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 281.60 ล้านบาท การลดลงของกำไรสุทธิเป็นผลมาจากการลดลงของรายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นหลัก แม้ว่าจะมีรายได้อื่นและรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เพิ่มขึ้นบางส่วน และค่าใช้จ่ายรวมที่ลดลงเล็กน้อยก็ตาม ## โอกาส * **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เพิ่มขึ้น:** การเติบโตของค่าธรรมเนียมจากการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการสร้างรายได้จากธุรกิจวาณิชธนกิจ * **รายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์:** การเพิ่มขึ้นของรายได้ส่วนนี้ สะท้อนถึงการใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องและโอกาสในการปล่อยสินเชื่อเพื่อการลงทุน ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของมูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์:** การลดลงของมูลค่าการซื้อขายส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้ค่านายหน้า ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัท * **การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมนักลงทุน:** การลดลงของสัดส่วนนักลงทุนบุคคล อาจส่งผลกระทบต่อฐานรายได้ในระยะยาว หากไม่สามารถดึงดูดนักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาได้ * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น อาจกดดันอัตรากำไร หากไม่สามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ในไตรมาสถัดไป * การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนนักลงทุนบุคคล และกลยุทธ์ในการดึงดูดนักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา * การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ โดยเฉพาะจากธุรกิจวาณิชธนกิจ * ทิศทางอัตราดอกเบี้ย และผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัท * การบริหารจัดการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในฐานะบริษัทหลักทรัพย์ MST ได้รับผลกระทบโดยตรงจากสภาวะตลาดทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของรายได้ค่านายหน้า ซึ่งเป็นรายได้หลักที่ผูกโยงกับปริมาณการซื้อขายในตลาด การลดลงของมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยในตลาดหลักทรัพย์ถึง 30.73% และการลดลงของสัดส่วนนักลงทุนบุคคล ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้าหลักของบริษัท สะท้อนถึงความท้าทายในการดำเนินธุรกิจในช่วงไตรมาสแรกของปี 2566 อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงสามารถสร้างรายได้จากธุรกิจอื่น ๆ ได้ดี โดยรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเพิ่มขึ้น 11.69% จากการเติบโตของค่าธรรมเนียมจากการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งในธุรกิจวาณิชธนกิจ นอกจากนี้ รายได้อื่นที่เพิ่มขึ้น 3.80% จากดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ แสดงให้เห็นถึงการบริหารจัดการสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ ในด้านค่าใช้จ่าย บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายรวมให้ลดลง 1% ได้ โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 44.90 ล้านบาท และผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นที่เพิ่มขึ้น 3.02 ล้านบาท เป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดของบริษัทฯ ในงวด Q1/2566 โดยตรง ## สรุปท้าย ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 ของ MST ได้รับแรงกดดันหลักจากการชะลอตัวของมูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และสัดส่วนนักลงทุนบุคคลที่ลดลง ส่งผลให้รายได้ค่านายหน้า ซึ่งเป็นรายได้หลัก หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าบริษัทฯ จะมีความสามารถในการสร้างรายได้จากธุรกิจวาณิชธนกิจและธุรกิจอื่น ๆ รวมถึงการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายได้ดีในระดับหนึ่ง แต่ความต่อเนื่องของปัจจัยลบในตลาดทุนยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป