สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8569 out_tok=3575 at=2026-07-25T19:49:06 --> # KTBSTMR กำไร Q2/65 พุ่ง 76% รับกำไรพิเศษ-รายได้น้ำประปาโต ## รายได้น้ำประปา-กำไรพิเศษหนุน KTBSTMR กำไร Q2/65 โตแรง 76% ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่าย บริษัท ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ เคทีบีเอสที มิกซ์ (KTBSTMR) รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 26.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 76.07% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการรับรู้กำไรจากการวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิ และการเติบโตของรายได้ในส่วนงานสาธารณูปโภค ขณะที่ภาพรวมรายได้จากการดำเนินงานหลักยังคงเผชิญแรงกดดันจากการยกเลิกสัญญาบริการบางส่วน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ KTBSTMR ในไตรมาส 2 ปี 2565 คือ **กำไรจากการวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ (Warrant)** จำนวน 25.62 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่ไม่ได้เกิดจากการดำเนินงานปกติ และ **การเติบโตของรายได้ในส่วนงานสาธารณูปโภค** ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้กำไรสุทธิรวมเติบโตถึง 76.07% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **กำไรจากการวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิ** เกิดจากการที่บริษัทได้รับจัดสรรใบสำคัญแสดงสิทธิฯ จากบริษัท เฮลท์ เอ็มไพร์คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นการรับรู้มูลค่าที่เพิ่มขึ้นตามราคาตลาด ณ วันที่ประเมิน ส่วน **รายได้จากส่วนงานสาธารณูปโภค** ที่เพิ่มขึ้นถึง 8.18 ล้านบาท หรือคิดเป็นการเติบโต 128.62% (จาก 6.36 ล้านบาท เป็น 14.54 ล้านบาท) นั้น มาจากปริมาณการใช้น้ำที่เพิ่มขึ้น และการเพิ่มขึ้นของบริษัทย่อยในธุรกิจจำหน่ายน้ำประปา ทำให้สัดส่วนรายได้จากส่วนงานนี้กลายเป็นสัดส่วนรายได้หลักที่ 42% ของรายได้รวม จากเดิม 21% ในปีก่อน อย่างไรก็ตาม ในส่วนของ **รายได้จากการดำเนินงานหลัก** มีการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจ โดยรายได้รวมจากการประกอบธุรกิจเพิ่มขึ้น 14% เป็น 34.54 ล้านบาท แต่สัดส่วนรายได้มีการปรับเปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญ รายได้จากส่วนงานบริการลดลง 5.35 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทย่อยยกเลิกสัญญาจ้างบริหารจัดการบุคลากรและดูแลศูนย์ USO ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2565 เป็นต้นไป ทำให้สัดส่วนรายได้จากส่วนงานบริการลดลงจาก 54% เหลือ 32% ในด้านต้นทุนขายและต้นทุนบริการ มีการปรับตัวตามรายได้ โดยต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 122.38% ส่วนใหญ่มาจากส่วนงานสาธารณูปโภคที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณการจำหน่ายน้ำประปา ขณะที่ต้นทุนการให้บริการลดลง 32.77% สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลงจากการยกเลิกสัญญา ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 3.02 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน เนื่องจากตำแหน่งสำคัญยังไม่ได้มีการจัดจ้างใหม่ และค่าใช้จ่ายของบริษัทย่อยที่จำหน่ายออกไป รายได้อื่นลดลงอย่างมากถึง 9.5 ล้านบาท เนื่องจากปีก่อนมีรายการกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและค่าเผื่อประมาณการหนี้สินจากภาระค้าประกัน รวมถึงรายได้ดอกเบี้ยรับที่ไม่มีในงวดปัจจุบัน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับปัจจัยหลักที่ทำให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสนี้ คือ **กำไรจากการวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิฯ** ซึ่งเป็นรายการพิเศษและมีลักษณะครั้งคราว ไม่ได้เกิดจากการดำเนินงานปกติ ส่วน **การเติบโตของรายได้ในส่วนงานสาธารณูปโภค** มีโอกาสที่จะ **มีโอกาสต่อเนื่อง** หากปริมาณการใช้น้ำยังคงเพิ่มขึ้นและบริษัทย่อยในธุรกิจจำหน่ายน้ำประปายังคงมีผลประกอบการที่ดี อย่างไรก็ตาม ต้องจับตาผลกระทบจากการยกเลิกสัญญาบริการในส่วนงานบริการ ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันรายได้รวมจากการดำเนินงานปกติ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/65 เติบโต 76.07% YoY** แตะ 26.71 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากกำไรพิเศษจากการวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิฯ และรายได้ส่วนงานสาธารณูปโภคที่เพิ่มขึ้น * **รายได้รวมจากการดำเนินงานหลักเพิ่มขึ้น 14%** เป็น 34.54 ล้านบาท โดยมีสัดส่วนรายได้จากส่วนงานสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้นเป็น 42% จาก 21% ในปีก่อน * **รายได้จากส่วนงานบริการลดลง 5.35 ล้านบาท** เนื่องจากบริษัทย่อยยกเลิกสัญญาจ้างบริหารจัดการบุคลากรและดูแลศูนย์ USO * **ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 122.38%** สอดคล้องกับปริมาณการจำหน่ายน้ำประปาที่เพิ่มขึ้น * **ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 3.02 ล้านบาท** จากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าใช้จ่ายของบริษัทย่อยที่ลดลง * **ฐานะการเงินสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 69.22 ล้านบาท** เป็น 1,697.34 ล้านบาท โดยมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการรับรู้ตราสารทุน และหนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 70.48 ล้านบาท เป็น 243.51 ล้านบาท จากการบันทึกเงินมัดจำซื้อขายเงินลงทุน ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับผลการดำเนินงานงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทมีกำไรสุทธิรวม 26.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.54 ล้านบาท หรือ 76.07% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักจากการรับรู้กำไรจากการวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิฯ จำนวน 25.62 ล้านบาท และรายได้ในแต่ละส่วนงานที่เพิ่มขึ้น รายได้รวมจากการประกอบธุรกิจอยู่ที่ 34.54 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.26 ล้านบาท หรือ 14% โดยรายได้จากส่วนงานสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น 8.18 ล้านบาท เป็น 14.54 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณการใช้น้ำที่เพิ่มขึ้นและการเพิ่มขึ้นของบริษัทย่อยในธุรกิจจำหน่ายน้ำประปา ทำให้สัดส่วนรายได้จากส่วนงานนี้เพิ่มขึ้นเป็น 42% จาก 21% ในปีก่อน อย่างไรก็ตาม รายได้จากส่วนงานบริการลดลง 5.35 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทย่อยยกเลิกสัญญาจ้างบริหารจัดการบุคลากรและดูแลศูนย์ USO ทำให้สัดส่วนรายได้จากส่วนงานบริการลดลงจาก 54% เป็น 32% ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 8.42 ล้านบาท หรือ 122.38% ส่วนใหญ่มาจากส่วนงานสาธารณูปโภคที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณการจำหน่ายน้ำประปา ขณะที่ต้นทุนการให้บริการลดลง 4.87 ล้านบาท หรือ 32.77% ตามรายได้ที่ลดลง ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 3.02 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและค่าใช้จ่ายของบริษัทย่อยที่จำหน่ายออกไป รายได้อื่นลดลง 9.5 ล้านบาท เนื่องจากปีก่อนมีรายการกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและค่าเผื่อประมาณการหนี้สินจากภาระค้าประกัน รวมถึงรายได้ดอกเบี้ยรับ สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทมีกำไรสุทธิรวม 29.12 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.39 ล้านบาท หรือ 34.01% โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไรจากการวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิฯ และรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากส่วนงานสาธารณูปโภค รายได้รวมจากการประกอบธุรกิจลดลง 4.18 ล้านบาท หรือ 5.68% เป็น 69.47 ล้านบาท โดยรายได้จากส่วนงานซื้อมาขายไปลดลงจากการขายเครื่องประหยัดพลังงานที่ลดลง และรายได้จากส่วนงานบริการลดลงจากการยกเลิกสัญญา ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 5.30 ล้านบาท หรือ 24.99% จากส่วนงานสาธารณูปโภค ขณะที่ต้นทุนการให้บริการลดลง 4.99 ล้านบาท หรือ 16.87% ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 5.24 ล้านบาท หรือ 26.63% จากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและค่าใช้จ่ายของบริษัทย่อยที่ลดลง รายได้อื่นลดลง 11.28 ล้านบาท เนื่องจากปีก่อนมีรายการกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและค่าเผื่อประมาณการหนี้สินจากภาระค้าประกัน รวมถึงรายได้ดอกเบี้ยรับ ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจสาธารณูปโภค:** ปริมาณการใช้น้ำที่เพิ่มขึ้นและการขยายตัวของบริษัทย่อยในธุรกิจจำหน่ายน้ำประปา เป็นโอกาสในการสร้างรายได้และกำไรอย่างต่อเนื่อง * **การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** การลดลงของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและค่าใช้จ่ายของบริษัทย่อยที่จำหน่ายออกไป แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการบริหารจัดการต้นทุน ซึ่งหากทำได้อย่างมีประสิทธิภาพจะส่งผลดีต่อผลกำไร * **การรับรู้มูลค่าจากใบสำคัญแสดงสิทธิฯ:** แม้จะเป็นรายการพิเศษ แต่การรับรู้มูลค่าจากใบสำคัญแสดงสิทธิฯ ช่วยเสริมผลประกอบการในระยะสั้น ## ความเสี่ยง * **การพึ่งพารายได้จากรายการพิเศษ:** การที่กำไรสุทธิส่วนใหญ่มาจากกำไรจากการวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิฯ ซึ่งเป็นรายการครั้งคราว ทำให้ผลประกอบการในอนาคตอาจผันผวนหากไม่มีรายการดังกล่าว * **การยกเลิกสัญญาบริการ:** การยกเลิกสัญญาจ้างบริหารจัดการบุคลากรและดูแลศูนย์ USO ส่งผลกระทบต่อรายได้จากส่วนงานบริการ ซึ่งเป็นส่วนงานที่มีสัดส่วนรายได้สูงในอดีต * **การติดตามภาระหนี้เงินให้กู้ยืม:** บริษัทมีรายการเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อยหลายแห่ง ซึ่งบางแห่งยังไม่มีแผนการชำระหนี้ และมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญบางส่วนหรือครบถ้วน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อฐานะการเงินหากไม่สามารถเรียกคืนเงินต้นได้ * **การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนรายได้:** การที่รายได้จากส่วนงานสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่รายได้จากส่วนงานบริการลดลง อาจส่งผลต่อโครงสร้างรายได้และความเสี่ยงที่กระจุกตัวหากธุรกิจใดธุรกิจหนึ่งมีปัญหา ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มปริมาณการใช้น้ำและผลประกอบการของบริษัทย่อยในธุรกิจจำหน่ายน้ำประปา * การหาข้อสรุปหรือแนวทางการบริหารจัดการเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อยที่ยังไม่มีแผนการชำระหนี้ * การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนรายได้ระหว่างส่วนงานบริการและส่วนงานสาธารณูปโภคในไตรมาสถัดไป * การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง เพื่อชดเชยรายได้ที่ลดลงจากบางส่วนงาน * ความคืบหน้าในการจัดจ้างตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายบัญชีและการเงินที่ว่างลง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) แม้ว่าเอกสารจะไม่ได้ระบุถึงการดำเนินงานในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างโดยตรง แต่ KTBSTMR มีการลงทุนในตราสารทุน ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการลงทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในอนาคต นอกจากนี้ การที่บริษัทมีบริษัทย่อยที่เกี่ยวข้องกับการจำหน่ายน้ำประปา อาจสะท้อนถึงการมีส่วนร่วมในธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของภาคอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง ประเด็นที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มธุรกิจนี้ ได้แก่: * **การรับรู้มูลค่าตราสารทุน:** การที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการรับรู้รายการเป็นตราสารทุนจำนวน 57.10 ล้านบาท เป็นสิ่งที่ต้องติดตามมูลค่าและการเปลี่ยนแปลงในอนาคต * **การลงทุนในบริษัทย่อย:** การเพิ่มขึ้นของบริษัทย่อยในธุรกิจจำหน่ายน้ำประปา เช่น บริษัท เควอเตอร์เวิร์ค เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด แสดงให้เห็นถึงการขยายการลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสาธารณูปโภค * **การให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อย:** การให้เงินกู้ยืมแก่บริษัท มอร์พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (ตามชื่อบริษัท) เป็นประเด็นที่ต้องจับตาเรื่องการชำระคืนหนี้ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 1,697.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 69.22 ล้านบาท จากสิ้นปี 2564 โดยสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 54.10 ล้านบาท จากการรับรู้ตราสารทุน 57.10 ล้านบาท และสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 15.12 ล้านบาท จากเงินฝากธนาคารของบริษัทย่อย หนี้สินรวมอยู่ที่ 243.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 70.48 ล้านบาท จากปีก่อน โดยหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 68.06 ล้านบาท จากการบันทึกเงินมัดจำซื้อขายเงินลงทุน 50 ล้านบาท และเช็คจ่ายล่วงหน้า ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ลดลง 7.45 ล้านบาท เป็น 1,431.38 ล้านบาท เนื่องจากผลขาดทุนจากการวัดมูลค่าหลักทรัพย์จดทะเบียน กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน, การลงทุน และการจัดหาเงิน ไม่ได้มีการระบุรายละเอียดในเอกสารนี้ ## สรุปท้าย KTBSTMR ในไตรมาส 2 ปี 2565 มีกำไรสุทธิที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 76.07% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากกำไรพิเศษจากการวัดมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิฯ ซึ่งเป็นรายการครั้งคราว ประกอบกับการเติบโตที่แข็งแกร่งของรายได้ในส่วนงานสาธารณูปโภคที่กลายเป็นสัดส่วนรายได้หลัก ขณะเดียวกัน บริษัทได้มีการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากการพึ่งพารายการพิเศษ และการยกเลิกสัญญาบริการบางส่วน ยังคงเป็นประเด็นที่นักลงทุนควรจับตา ควบคู่ไปกับการติดตามความคืบหน้าในการบริหารจัดการเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อย เพื่อประเมินทิศทางผลประกอบการและความมั่นคงของฐานะการเงินในระยะต่อไป