สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9984 out_tok=2868 at=2026-07-25T16:09:48 --> # HUMAN Q4/2565: รายได้โต 38.4% รับแรงหนุนซื้อกิจการ DataOn กำไรสุทธิเพิ่ม 8.9% ท่ามกลางค่าใช้จ่ายพิเศษ ## HUMANICA (HUMAN) Q4/2565 โชว์รายได้รวมโต 38.4% จากการรวมงบ DataOn ขณะที่กำไรสุทธิเพิ่ม 8.9% หลังหักรายการพิเศษ บริษัท ฮิวแมนิก้า จำกัด (มหาชน) หรือ HUMAN รายงานผลประกอบการปี 2565 มีรายได้รวม 1,073.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักจากการรวมงบการเงินของกลุ่มบริษัท DataOn ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2565 ขณะที่กำไรสุทธิหลังหักภาษีอยู่ที่ 180.01 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.9% อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรสุทธิปรับลดลงมาอยู่ที่ 16.8% เนื่องจากมีรายการค่าใช้จ่ายพิเศษหลายรายการที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไร ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ HUMAN ในปี 2565 คือ **การเติบโตของรายได้รวมที่แข็งแกร่งถึง 38.4%** ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการ **รวมงบการเงินของกลุ่มบริษัท DataOn** ที่เข้าซื้อกิจการตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2565 ส่งผลให้รายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม **กำไรสุทธิหลังหักภาษีเพิ่มขึ้นเพียง 8.9%** โดยมีปัจจัยกดดันจาก **รายการค่าใช้จ่ายพิเศษและรายการที่ไม่ได้เกิดจากการดำเนินงาน** รวมกว่า 68.47 ล้านบาท ซึ่งส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 21.3% ในปีก่อนมาอยู่ที่ 16.8% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของรายได้มาจากสองส่วนหลัก คือ **1) การรวมงบการเงินของกลุ่มบริษัท DataOn** ซึ่งมีรายได้จากการขายและบริการ 241.13 ล้านบาท และ **2) การเติบโตของธุรกิจเดิม** ที่มีรายได้เพิ่มขึ้น 76.36 ล้านบาท หรือ 10.5% โดยเฉพาะรายได้จากธุรกิจด้านทรัพยากรบุคคลที่เพิ่มขึ้น 43.6% และธุรกิจบริหารจัดการบัญชีและการเงินที่เพิ่มขึ้น 18.8% ในส่วนของกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นไม่มากนักนั้น เกิดจากรายการค่าใช้จ่ายพิเศษหลายรายการ ได้แก่ การตั้งสำรองด้อยค่าหุ้นกู้แปลงสภาพของ CXA 38.54 ล้านบาท, การขาดทุนจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน 3.98 ล้านบาท, ค่าใช้จ่ายครั้งเดียวจากการซื้อกิจการ DataOn 5.88 ล้านบาท, ค่าใช้จ่ายจากโครงการ ESOP 7.83 ล้านบาท และขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงจากเงินลงทุน 12.24 ล้านบาท รวมเป็น 68.47 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษเหล่านี้ กำไรก่อนภาษีจะอยู่ที่ 277.97 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 49.5% จากปีก่อน นอกจากนี้ ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 33.7% ส่วนใหญ่มาจากการรวมต้นทุนของ DataOn และต้นทุน Hosting ที่สูงขึ้นจากการเปลี่ยนไปใช้ Public Cloud รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น 64.1% ซึ่งมาจากค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาในการซื้อกิจการ DataOn, ค่าใช้จ่าย ESOP และค่าใช้จ่ายของ DataOn ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** โดยรายการค่าใช้จ่ายพิเศษที่ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิในปี 2565 ส่วนใหญ่เป็นรายการครั้งเดียว (one-time) เช่น ค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาในการซื้อกิจการ, ค่าใช้จ่าย ESOP และการตั้งสำรองด้อยค่าหุ้นกู้แปลงสภาพของ CXA ซึ่งไม่น่าจะเกิดขึ้นซ้ำในปีถัดไป อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนไปใช้ Public Cloud สำหรับต้นทุน Hosting อาจส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายดำเนินงานในระยะต่อไป ส่วนการเติบโตของรายได้จากการรวม DataOn คาดว่าจะส่งผลต่อเนื่อง ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมปี 2565 เติบโต 38.4%** แตะ 1,073.49 ล้านบาท จากการรวมกิจการ DataOn และการเติบโตของธุรกิจเดิม * **กำไรสุทธิหลังหักภาษีปี 2565 เพิ่มขึ้น 8.9%** อยู่ที่ 180.01 ล้านบาท * **อัตรากำไรสุทธิลดลง** จาก 21.3% เป็น 16.8% เนื่องจากมีรายการพิเศษรวม 68.47 ล้านบาท * **ธุรกิจทรัพยากรบุคคลยังคงเป็นรายได้หลัก** คิดเป็น 84.8% ของรายได้รวม * **สัดส่วนรายได้ประจำลดลงเล็กน้อย** จาก 65.7% เป็น 65.5% แต่รายได้ประจำโดยรวมเพิ่มขึ้น 43.2% * **สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 120.5%** เป็น 3,903.13 ล้านบาท จากการรวมสินทรัพย์ของ DataOn โดยเฉพาะต้นทุนการซื้อธุรกิจที่ยังไม่ได้ปันส่วน * **ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 138.0%** เป็น 3,421.67 ล้านบาท จากการออกหุ้นสามัญใหม่ให้ผู้ขาย DataOn และกำไรจากการดำเนินงาน ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 HUMAN มีรายได้รวม 1,073.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.4% จาก 775.52 ล้านบาทในปี 2564 โดยรายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 43.6% เป็น 1,046.19 ล้านบาท ขณะที่รายได้อื่นลดลง 41.7% เป็น 27.30 ล้านบาท กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 43.4% เป็น 541.01 ล้านบาท ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับดีขึ้นเล็กน้อยจาก 48.6% เป็น 50.4% อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นถึง 64.1% ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีและดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 26.7% เป็น 264.77 ล้านบาท เมื่อหักรายการพิเศษและค่าใช้จ่ายอื่นๆ กำไรสุทธิหลังหักภาษีอยู่ที่ 180.01 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.9% จาก 165.33 ล้านบาทในปี 2564 ## โอกาส * **การรวมกิจการ DataOn:** คาดว่าจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งด้านรายได้และฐานลูกค้าในภูมิภาคเอเชีย โดยเฉพาะในอินโดนีเซีย * **การเติบโตของธุรกิจทรัพยากรบุคคล:** รายได้จากธุรกิจนี้ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะรายได้ค่าซอฟต์แวร์ (SaaS Model) * **การขยายธุรกิจในต่างประเทศ:** บริษัทฯ มีแผนขยายธุรกิจในเอเชีย ซึ่งจะเป็นโอกาสในการสร้างรายได้และกำไรในอนาคต * **การเปลี่ยนไปใช้ Public Cloud:** แม้จะเพิ่มค่าใช้จ่ายดำเนินงานในระยะสั้น แต่เป็นการเตรียมความพร้อมสำหรับการเติบโตและเพิ่มขีดความสามารถในการดำเนินงานในระยะยาว ## ความเสี่ยง * **รายการพิเศษและค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้เกิดจากการดำเนินงาน:** การตั้งสำรองด้อยค่าหุ้นกู้แปลงสภาพ, การขาดทุนจากการวัดมูลค่าสินทรัพย์ทางการเงิน และค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาในการซื้อกิจการ ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิและอัตรากำไร * **ต้นทุน Hosting และค่าบริการระบบคลาวด์:** การเปลี่ยนไปใช้ Public Cloud ทำให้ค่าใช้จ่ายดำเนินงานเพิ่มขึ้น และเปลี่ยนจากค่าใช้จ่ายลงทุนเป็นค่าใช้จ่ายดำเนินงาน * **การแข่งขันในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี:** การแข่งขันที่สูงอาจส่งผลต่อการตั้งราคาและส่วนแบ่งทางการตลาด * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** รายได้อื่นที่ลดลงส่วนหนึ่งมาจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ผลประกอบการของกลุ่มบริษัท DataOn:** การรวมกิจการจะส่งผลต่อรายได้และกำไรของ HUMAN อย่างไรในระยะยาว * **การบริหารจัดการต้นทุน Hosting และ Cloud Service:** การควบคุมค่าใช้จ่ายส่วนนี้จะส่งผลต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **ความคืบหน้าในการขยายธุรกิจในต่างประเทศ:** โดยเฉพาะในเวียดนามและภูมิภาคเอเชีย * **การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนรายได้ประจำและรายได้ไม่ประจำ:** การรักษาเสถียรภาพของรายได้ประจำจะเป็นปัจจัยสำคัญ * **ผลกระทบจากรายการพิเศษ:** การสิ้นสุดของรายการพิเศษที่เกิดขึ้นในปี 2565 จะส่งผลต่อกำไรสุทธิในปี 2566 อย่างไร ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) **โครงสร้างรายได้:** ธุรกิจทรัพยากรบุคคลยังคงเป็นรายได้หลัก (84.8%) โดยรายได้ค่าซอฟต์แวร์และระบบบริหารทรัพยากรบุคคล (SaaS Model) มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (จาก 37.8% เป็น 51.3%) สะท้อนการเติบโตของโมเดลธุรกิจที่สร้างรายได้ประจำ ในขณะที่รายได้จากการขายสินค้าลดลง ธุรกิจบริหารจัดการบัญชีและการเงินมีสัดส่วน 12.3% โดยมีการเติบโตจากลูกค้า Oracle Netsuit และโครงการ SAP Business One **รายได้ประจำ vs. รายได้ไม่ประจำ:** โดยรวมสัดส่วนรายได้ประจำลดลงเล็กน้อยจาก 65.7% เป็น 65.5% แต่รายได้ประจำโดยรวมเพิ่มขึ้น 43.2% จากการรวม DataOn และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ในส่วนของธุรกิจบริหารจัดการบัญชีและการเงิน สัดส่วนรายได้ประจำลดลงจาก 61.2% เป็น 50.8% แต่รายได้ไม่ประจำเพิ่มขึ้นอย่างมาก (50.4%) ซึ่งอาจต้องติดตามความสม่ำเสมอของรายได้ส่วนนี้ **การลงทุน:** มีการลงทุนเพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับการเติบโต เช่น การลงทุนในเวียดนาม และการยกระดับขีดความสามารถในการดำเนินงาน รวมถึงการเปลี่ยนจากการลงทุนใน Private Cloud เป็น Public Cloud ซึ่งเป็นการเปลี่ยนลักษณะค่าใช้จ่าย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์รวม:** เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด 120.5% เป็น 3,903.13 ล้านบาท จากการรวมสินทรัพย์ของ DataOn โดยเฉพาะ "ต้นทุนการซื้อธุรกิจที่ยังไม่ได้ปันส่วน" (Goodwill) ที่มีมูลค่า 1,838.96 ล้านบาท นอกจากนี้ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 75.2% เป็น 586.17 ล้านบาท **หนี้สินรวม:** เพิ่มขึ้น 44.9% เป็น 481.46 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการรวมหนี้สินของ DataOn เช่น รายได้รับล่วงหน้า และหนี้สินตามสัญญาเช่า **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** เพิ่มขึ้น 138.0% เป็น 3,421.67 ล้านบาท จากการออกหุ้นสามัญใหม่ให้ผู้ขาย DataOn มูลค่า 1,986.90 ล้านบาท และกำไรจากการดำเนินงาน **กระแสเงินสด:** * **กิจกรรมดำเนินงาน:** มีเงินสดสุทธิ 246.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปีก่อน * **กิจกรรมลงทุน:** มีเงินสดสุทธิ 188.45 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการได้รับเงินสดจากการเข้าซื้อ DataOn และการขายสินทรัพย์ทางการเงิน * **กิจกรรมจัดหาเงิน:** มีเงินสดใช้ไปสุทธิ 170.38 ล้านบาท จากการชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าและการจ่ายเงินปันผล ## สรุปท้าย HUMAN ในปี 2565 แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งจากการเข้าซื้อกิจการ DataOn ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก แม้ว่ากำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น แต่การมีอยู่ของรายการพิเศษหลายรายการส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรสุทธิที่ลดลง การบริหารจัดการต้นทุน Hosting ที่เปลี่ยนไปใช้ Public Cloud และการขยายธุรกิจในต่างประเทศจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในปีถัดไป เพื่อประเมินความสามารถในการสร้างผลกำไรที่ยั่งยืนและอัตรากำไรที่ปรับตัวดีขึ้น.