สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7882 out_tok=2812 at=2026-07-25T18:29:25 --> # HUMAN ชี้รายได้รวม Q3/64 โต 5.3% รับธุรกิจ HR-บัญชีหนุน แม้ค่าใช้จ่ายพุ่งกระทบกำไรสุทธิ ## รายได้รวมโตต่อเนื่อง 5.3% แต่กำไรสุทธิเพิ่มเพียง 2.4% หลังค่าใช้จ่ายขาย-บริหารพุ่งสูงขึ้น บริษัท ฮิวแมนิก้า จำกัด (มหาชน) หรือ HUMAN รายงานผลประกอบการงวดเก้าเดือนแรกปี 2564 มีรายได้รวม 568.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้จากการขายและบริการที่เติบโต 3.4% ขณะที่กำไรสุทธิหลังหักภาษีอยู่ที่ 124.28 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.4% โดยอัตรากำไรสุทธิปรับลดลงเล็กน้อย เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มสูงขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักของผลประกอบการงวดเก้าเดือนแรกปี 2564 คือ **การเติบโตของรายได้รวมที่ 5.3%** ซึ่งขับเคลื่อนโดยรายได้จากการขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 3.4% และรายได้อื่นที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญถึง 69.6% อย่างไรก็ตาม **การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารถึง 19.6%** เป็นปัจจัยกดดันสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเพียง 2.4% และอัตรากำไรสุทธิปรับลดลง ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้รวมเติบโต:** มาจาก 2 ส่วนหลัก คือ * **รายได้จากการขายและบริการ:** เพิ่มขึ้น 3.4% โดยรายได้จากธุรกิจด้านทรัพยากรบุคคล (HR) เพิ่มขึ้น 2.0% จากรายได้ที่ไม่ประจำที่เพิ่มขึ้น แม้รายได้ประจำจะลดลงเล็กน้อยจากการที่ลูกค้าได้รับผลกระทบจาก COVID-19 ส่วนรายได้จากธุรกิจบริหารจัดการบัญชีและการเงิน (Account & Finance) เพิ่มขึ้นถึง 12.7% จากการมีลูกค้า Oracle Netsuit เพิ่มขึ้นและการรับรู้รายได้จากการติดตั้งระบบ SAP Business 1 * **รายได้อื่น:** เพิ่มขึ้น 69.6% จากการรับรู้กำไรจากเงินลงทุน ดอกเบี้ยรับจากตั๋วแลกเงิน และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น:** เพิ่มขึ้น 19.6% โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายพนักงาน ค่าเช่าพื้นที่สำนักงานที่ขยายขึ้น และค่าใช้จ่ายระบบคลาวด์ (Cloud Hosting) สำหรับใช้ภายในกลุ่ม รวมถึงค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเริ่มต้นของบริษัทร่วมทุนใหม่ และค่าใช้จ่ายในการตัดจำหน่ายดอกเบี้ยค้างรับจากหุ้นกู้แปลงสภาพ นอกจากนี้ ดอกเบี้ยจ่ายยังเพิ่มขึ้นจากการรับรู้ดอกเบี้ยจ่ายตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 16 เรื่องสัญญาเช่า จากการขยายพื้นที่เช่าสำนักงาน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่องในบางส่วน แต่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด** * **รายได้:** การเติบโตของรายได้จากธุรกิจบริหารจัดการบัญชีและการเงิน และรายได้อื่นที่เกิดจากกำไรจากการลงทุนและอัตราแลกเปลี่ยน มีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยบวกต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม รายได้ประจำจากธุรกิจ HR ที่ได้รับผลกระทบจาก COVID-19 อาจต้องใช้เวลาในการฟื้นตัว * **ค่าใช้จ่าย:** ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากค่าเช่าสำนักงานและระบบคลาวด์มีแนวโน้มที่จะเป็นค่าใช้จ่ายประจำที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานของบริษัทร่วมทุนใหม่และค่าใช้จ่ายในการตัดจำหน่ายดอกเบี้ยค้างรับ อาจเป็นรายการที่เกิดขึ้นไม่ต่อเนื่องในระยะยาว ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม 9 เดือนแรกปี 2564 อยู่ที่ 568.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.3% YoY** * **กำไรสุทธิหลังหักภาษี 9 เดือนแรกปี 2564 อยู่ที่ 124.28 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.4% YoY** * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นเป็น 47.9% จาก 45.6%** เนื่องจากรายได้เพิ่มขึ้นเร็วกว่าต้นทุนขายและบริการ * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) เพิ่มขึ้น 19.6%** ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิลดลงเล็กน้อย * **โครงสร้างรายได้:** ธุรกิจ HR คิดเป็น 81.6% และธุรกิจบัญชี-การเงิน คิดเป็น 13.7% ของรายได้รวม * **สัดส่วนรายได้ประจำลดลง** จาก 69.5% เป็น 65.8% ขณะที่รายได้ไม่ประจำเพิ่มขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวดเก้าเดือนแรกปี 2564 HUMAN มีรายได้รวม 568.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 3.4% เป็น 542.25 ล้านบาท และรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 69.6% เป็น 26.58 ล้านบาท ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 0.8% เป็น 296.49 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 10.7% เป็น 272.34 ล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นปรับเพิ่มขึ้นเป็น 47.9% อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 19.6% เป็น 125.87 ล้านบาท ทำให้กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) เพิ่มขึ้นเพียง 4.0% เป็น 146.47 ล้านบาท เมื่อรวมผลกระทบจากดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นและส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่ลดลง ทำให้กำไรก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 3.0% เป็น 140.23 ล้านบาท และกำไรสุทธิหลังหักภาษีเพิ่มขึ้น 2.4% เป็น 124.28 ล้านบาท ทำให้อัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 22.5% ในปีก่อนมาอยู่ที่ 21.8% ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจบริหารจัดการบัญชีและการเงิน:** การมีลูกค้า Oracle Netsuit เพิ่มขึ้นและการรับรู้รายได้ค่าติดตั้งระบบงานโครงการใหม่ๆ จาก SAP Business 1 เป็นสัญญาณที่ดีของการขยายฐานลูกค้าในกลุ่มนี้ * **รายได้อื่นที่เพิ่มขึ้น:** การรับรู้กำไรจากเงินลงทุน ดอกเบี้ยรับ และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยเสริมรายได้โดยรวม * **การเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ไม่ประจำ:** แม้รายได้ประจำในธุรกิจ HR จะได้รับผลกระทบ แต่การเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ไม่ประจำจากการติดตั้งระบบงานโครงการใหม่ๆ แสดงถึงการปรับตัวเพื่อสร้างรายได้จากส่วนงานอื่น ## ความเสี่ยง * **ผลกระทบจาก COVID-19 ต่อลูกค้า:** ลูกค้าในธุรกิจรับช่วงบริหารจัดการทรัพยากรบุคคลและการจัดทำเงินเดือนได้รับผลกระทบจากจำนวนพนักงานที่ลดลง ซึ่งส่งผลต่อรายได้ประจำของบริษัท * **การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร:** ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายพนักงาน ค่าเช่า และค่าใช้จ่ายคลาวด์ เป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรสุทธิ * **การลดลงของสัดส่วนรายได้ประจำ:** การที่สัดส่วนรายได้ประจำลดลงและรายได้ไม่ประจำเพิ่มขึ้น อาจบ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนของรายได้ในระยะยาว หากไม่สามารถรักษาฐานลูกค้าเดิมหรือขยายฐานลูกค้าใหม่ได้อย่างต่อเนื่อง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการฟื้นตัวของรายได้ประจำในธุรกิจ HR หลังสถานการณ์ COVID-19 คลี่คลาย * การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร เพื่อควบคุมอัตรากำไรสุทธิ * การเติบโตของรายได้จากธุรกิจบริหารจัดการบัญชีและการเงิน และการขยายฐานลูกค้าในกลุ่มนี้ * การรับรู้รายได้จากโครงการใหม่ๆ และการบริหารจัดการต้นทุนโครงการ * ความสามารถในการสร้างรายได้อื่นอย่างต่อเนื่อง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) * **รายได้ Recurring/Subscription:** เอกสารระบุถึง "รายได้ที่เกิดขึ้นประจำ" ซึ่งส่วนใหญ่มาจากธุรกิจ HR (307.10 ล้านบาท) และบัญชี-การเงิน (49.54 ล้านบาท) รวม 356.64 ล้านบาท คิดเป็น 65.8% ของรายได้รวม ซึ่งลดลงจากปีก่อน (69.5%) สะท้อนถึงการพึ่งพิงรายได้ที่ไม่ประจำที่เพิ่มขึ้น * **R&D:** ไม่มีการระบุข้อมูลค่าใช้จ่าย R&D โดยตรง แต่มีการกล่าวถึง "ค่าใช้จ่ายในการใช้บริการระบบคลาวด์ (Cloud Service)" และ "ค่าใช้จ่ายของระบบคลาวด์ (Cloud Hosting) สำหรับใช้ภายในกลุ่มบริษัท" ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยี * **Product Mix:** รายได้จากธุรกิจ HR ยังคงเป็นสัดส่วนหลัก (81.6%) โดยรายได้ค่าซอฟต์แวร์และติดตั้งระบบ HR เพิ่มขึ้น 10.5% เป็น 217.16 ล้านบาท ขณะที่รายได้จากการให้บริการรับช่วงบริหารจัดการทรัพยากรบุคคลและการจัดทำเงินเดือนลดลงเล็กน้อย ธุรกิจบัญชี-การเงิน มีการเติบโตที่ดีในส่วนของระบบงานวางแผนทรัพยากรองค์กร (ERP) เพิ่มขึ้น 20.8% เป็น 63.15 ล้านบาท * **ลูกค้าหลัก:** ไม่ได้ระบุชื่อลูกค้าหลัก แต่กล่าวถึงการมีลูกค้า Oracle Netsuit เพิ่มขึ้น และการรับรู้รายได้จากโครงการใหม่ๆ จาก SAP Business 1 * **Margin:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นเป็น 47.9% จาก 45.6% ซึ่งเป็นผลดีต่อธุรกิจ * **การขยายตลาด/พาร์ทเนอร์:** มีการกล่าวถึงการขยายพื้นที่เช่าออฟฟิศ และการร่วมทุนใหม่ (บริษัท เบนนิกซ์จำกัด) ซึ่งอาจเป็นส่วนหนึ่งของการขยายธุรกิจ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2564 สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 1,700.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.8% จากสิ้นปี 2563 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 43.0% เป็น 352.93 ล้านบาท และเงินลงทุนระยะยาวเพิ่มขึ้น 24.2% เป็น 487.41 ล้านบาท ขณะที่สินทรัพย์ทางการเงินหมุนเวียนอื่นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 69.6% หนี้สินรวมอยู่ที่ 340.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.0% โดยส่วนใหญ่เป็นการรับรู้หนี้สินตามสัญญาเช่า ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 7.3% เป็น 1,359.54 ล้านบาท กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสำหรับงวดเก้าเดือนแรกปี 2564 อยู่ที่ 139.69 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจาก 146.31 ล้านบาทในปี 2563 กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนพลิกเป็นบวก 77.55 ล้านบาท จากการได้รับเงินจากตั๋วแลกเงินที่หมดอายุ ขณะที่กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินติดลบ 118.12 ล้านบาท เนื่องจากการจ่ายเงินปันผล 95.20 ล้านบาท และการชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน ## สรุปท้าย HUMAN ในงวดเก้าเดือนแรกปี 2564 แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้รวมที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากธุรกิจบัญชี-การเงิน และรายได้อื่น แม้จะเผชิญกับแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิปรับลดลงเล็กน้อย การบริหารจัดการต้นทุนและการติดตามแนวโน้มรายได้ที่ไม่ประจำจะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนผลประกอบการในระยะต่อไป ขณะที่ฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่งด้วยเงินสดที่เพิ่มขึ้น