สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8039 out_tok=2799 at=2026-07-25T17:34:27 --> # HPF กำไรสุทธิ Q3/64 ลดลง 6.5% YoY รับผลกระทบโควิด-19 ฉุดยอดอนุมัติสินเชื่อ ## ฝ่ายบริหารชี้เป็นผลกระทบชั่วคราว คาด Q4 ฟื้นตัวตามเศรษฐกิจผ่อนคลายมาตรการ กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าเหมราชอินดัสเตรียล (HPF) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 70.71 ล้านบาท ลดลง 6.51% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากสถานการณ์การระบาดของ COVID-19 ที่รุนแรงขึ้น ส่งผลกระทบต่อการอนุมัติสินเชื่อใหม่และการชำระค่างวดของลูกค้า อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าสถานการณ์จะเริ่มคลี่คลายในไตรมาส 4 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ HPF ในไตรมาส 3 ปี 2564 ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) คือ **รายได้ที่ลดลง 2 รายการหลัก** ได้แก่ รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่ลดลง 26.76% และรายได้อื่น (ส่วนใหญ่มาจากการติดตามลูกหนี้ที่มีคำพิพากษา) ที่ลดลง 4.93% แม้ว่ากำไรก่อนภาษีจะยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.70% แต่ผลกระทบจากรายการรายได้ที่ลดลงนี้ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 6.51% หรือ 4.92 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น สาเหตุหลักที่ฝ่ายจัดการระบุคือ **สถานการณ์การระบาดของ COVID-19 ที่รุนแรงขึ้นในไตรมาส 3 ปี 2564** ทำให้ภาครัฐต้องออกมาตรการควบคุมที่เข้มงวด ส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม การระบาดที่รุนแรงขึ้นนี้ทำให้บริษัทฯ ต้องเพิ่มความระมัดระวังในการพิจารณาสินเชื่อใหม่ ส่งผลให้ยอดธุรกิจไม่เติบโตเท่าที่ควร และในขณะเดียวกัน ความสามารถในการชำระค่างวดของลูกค้าก็ลดลง ทำให้การรับรู้รายได้จากสัญญาเช่าซื้อและรายได้ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องลดลงตามไปด้วย นอกจากนี้ รายได้อื่นที่มาจากการติดตามลูกหนี้ที่มีคำพิพากษาลดลงก็เป็นอีกปัจจัยที่ส่งผลกระทบ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** จากเอกสารระบุชัดเจนว่าสถานการณ์การระบาดของ COVID-19 และผลกระทบที่ตามมานั้นเป็น **"เหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบทั้งอุตสาหกรรมและเป็นเหตุการณ์ชั่วคราว"** ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าเมื่อสถานการณ์การระบาดเริ่มมีแนวโน้มดีขึ้น การผ่อนคลายมาตรการต่างๆ ของภาครัฐจะช่วยสนับสนุนให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจกลับมาขยายตัว และคาดว่าการอนุมัติสินเชื่อใหม่และการชำระค่างวดของลูกค้าในไตรมาส 4 จะเพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าผลประกอบการที่ลดลงในไตรมาสนี้มีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวได้ในระยะสั้น ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/64 เท่ากับ 70.71 ล้านบาท ลดลง 6.51% YoY** และลดลง 12.26% QoQ * **ยอดอนุมัติสินเชื่อใหม่ 9 เดือนแรกปี 2564 รวม 908 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% YoY** * **อัตราสินเชื่อด้อยคุณภาพ (NPF) อยู่ที่ 3.95%** เพิ่มขึ้นจาก 3.49% ในไตรมาสก่อน แต่ยังอยู่ในระดับต่ำกว่า 4% * **รายได้รวม Q3/64 อยู่ที่ 196.33 ล้านบาท ลดลง 1.77% YoY** โดยมีปัจจัยหลักจากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ และรายได้อื่นที่ลดลง * **ค่าใช้จ่ายรวม Q3/64 ลดลง 3.63% YoY** โดยมีรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 37.98% * **กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกปี 2564 รวม 230.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.95% YoY** ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2564 HPF มีกำไรสุทธิ 70.71 ล้านบาท ลดลง 6.51% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ซึ่งมีกำไรสุทธิ 75.63 ล้านบาท การลดลงนี้เกิดจากรายได้รวมที่ลดลง 1.77% YoY โดยมีปัจจัยหลักจากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่ลดลง 26.76% และรายได้อื่นลดลง 4.93% แม้ว่าค่าใช้จ่ายรวมจะลดลง 3.63% YoY โดยเฉพาะผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นที่ลดลงถึง 37.98% แต่ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากรายได้ที่ลดลงได้ เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) กำไรสุทธิลดลง 12.26% โดยรายได้รวมลดลงเล็กน้อย 0.37% แต่ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 7.55% โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น 26.57% เนื่องจากความสามารถในการชำระค่างวดของลูกค้าลดลงจากสถานการณ์ COVID-19 ที่รุนแรงขึ้น อย่างไรก็ตาม สำหรับผลประกอบการรวม 9 เดือนแรกของปี 2564 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิรวม 230.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.95% YoY ซึ่งสะท้อนถึงการบริหารจัดการที่ดีในช่วงต้นปี ## โอกาส * **การผ่อนคลายมาตรการ COVID-19 และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ:** ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าสถานการณ์ COVID-19 ที่ดีขึ้นและการผ่อนคลายมาตรการต่างๆ จะส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจกลับมาเป็นปกติในไตรมาส 4 ซึ่งจะสนับสนุนการอนุมัติสินเชื่อใหม่และการชำระค่างวดของลูกค้าให้เพิ่มขึ้น * **การเพิ่มขึ้นของยอดอนุมัติสินเชื่อใหม่:** ยอดอนุมัติสินเชื่อใหม่ 9 เดือนแรกปี 2564 เพิ่มขึ้น 13% YoY แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจสินเชื่อ * **การบริหารจัดการคุณภาพสินเชื่อ:** แม้ NPF จะปรับสูงขึ้นเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ และบริษัทฯ มีการเร่งรัดติดตามหนี้และปรับโครงสร้างหนี้อย่างต่อเนื่อง ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ COVID-19:** แม้จะมีแนวโน้มดีขึ้น แต่หากมีการระบาดระลอกใหม่หรือการกลายพันธุ์ของเชื้อไวรัสที่รุนแรงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและกำลังซื้อของลูกค้า * **ความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า:** หากภาวะเศรษฐกิจยังคงเปราะบาง หรือมีปัจจัยลบอื่นๆ เข้ามากระทบ อาจส่งผลให้ลูกค้าบางส่วนไม่สามารถชำระค่างวดได้ตามกำหนด ซึ่งจะกระทบต่อรายได้และอาจเพิ่มภาระการตั้งสำรองหนี้เสีย * **การแข่งขันในอุตสาหกรรมสินเชื่อ:** ธุรกิจสินเชื่อมีการแข่งขันสูง ทั้งจากสถาบันการเงินและผู้ประกอบการรายอื่น ซึ่งอาจส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยและส่วนแบ่งทางการตลาด ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการอนุมัติสินเชื่อใหม่ในไตรมาส 4/2564:** จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญของการฟื้นตัวทางธุรกิจ * **อัตราการชำระค่างวดของลูกค้า:** การกลับมาของรายได้ค่าเช่าซื้อและค่าธรรมเนียมจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า * **การบริหารจัดการ NPF:** การควบคุมอัตรา NPF ให้อยู่ในระดับต่ำและลดลงอย่างต่อเนื่อง * **ผลกระทบจากมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้:** การสิ้นสุดมาตรการพักชำระหนี้และการปรับโครงสร้างหนี้จะมีผลต่อคุณภาพสินเชื่ออย่างไร * **ต้นทุนทางการเงิน:** การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน โดยเฉพาะการใช้วงเงิน Soft Loan จากธนาคารออมสิน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) ในบริบทของกลุ่มธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง แม้ HPF จะเป็นบริษัทที่ดำเนินธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อเพื่อการบริโภคเป็นหลัก แต่การวิเคราะห์ผลประกอบการต้องพิจารณาถึงปัจจัยที่ส่งผลต่อกำลังซื้อและความสามารถในการชำระหนี้ของภาคธุรกิจและประชาชน ซึ่งเชื่อมโยงโดยตรงกับภาพรวมเศรษฐกิจและภาคอสังหาริมทรัพย์ * **ยอดอนุมัติสินเชื่อใหม่:** การเพิ่มขึ้น 13% YoY แสดงถึงความต้องการสินเชื่อที่ยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อที่เกี่ยวข้องกับการซื้อยานพาหนะ ซึ่งอาจสะท้อนถึงการฟื้นตัวของการบริโภคบางส่วน * **NPF:** การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยสะท้อนถึงแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวจากการระบาดของ COVID-19 ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้ของลูกค้า ทำให้การชำระหนี้เป็นไปอย่างจำกัด * **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ:** การลดลงสะท้อนถึงกิจกรรมทางธุรกิจที่ลดลง หรือการชะลอตัวของการปล่อยสินเชื่อใหม่ในบางช่วงเวลา * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น:** การเพิ่มขึ้นในไตรมาส 3 QoQ บ่งชี้ถึงการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นตามความเสี่ยงที่สูงขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2564 HPF มีสินทรัพย์รวม 3,695.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.17% จากไตรมาสก่อน โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 82.39% ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าเป็นการสำรองเงินสดเพื่อรองรับการปล่อยสินเชื่อใหม่ในไตรมาสสุดท้ายของปี หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,046.21 ล้านบาท ลดลง 1.34% จากไตรมาสก่อน โดยหนี้สินหลักคือหนี้สถาบันการเงิน ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากการทยอยผ่อนชำระ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 4.48% จากไตรมาสก่อน เป็น 1,649.37 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ลดลงมาอยู่ที่ 1.24 เท่า จาก 1.31 เท่าในไตรมาสก่อน ซึ่งแสดงถึงฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น อัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 0.78 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.74 เท่าในไตรมาสก่อน ## สรุปท้าย หัวใจหลักของผลประกอบการ HPF ในไตรมาส 3 ปี 2564 คือผลกระทบจากสถานการณ์ COVID-19 ที่รุนแรงขึ้น ซึ่งส่งผลให้รายได้หลักลดลงและกำไรสุทธิปรับตัวลดลง 6.51% YoY อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารมองว่าเป็นผลกระทบชั่วคราวและคาดการณ์การฟื้นตัวในไตรมาส 4 จากการผ่อนคลายมาตรการต่างๆ แม้จะมีความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของสถานการณ์โรคระบาดและกำลังซื้อของลูกค้า แต่การเพิ่มขึ้นของยอดอนุมัติสินเชื่อใหม่และการบริหารจัดการคุณภาพสินเชื่อที่ยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ประกอบกับการมีสภาพคล่องที่เพียงพอและฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นจากการลดลงของ D/E ratio จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนผลประกอบการให้กลับมาเติบโตได้ในระยะต่อไป