สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=20277 out_tok=2995 at=2026-07-25T06:09:18 --> # ไทยยูเนี่ยน Q2/2566 กำไรสุทธิหด 36.7% รับผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน-Dilution ITC ## รายได้รวมวูบ 12.6% แต่กำไรจากการดำเนินงานโต 8.2% ฝ่ายจัดการเร่งมาตรการคุมต้นทุน-บริหารค่าใช้จ่าย บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TU รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 1,029 ล้านบาท ลดลง 36.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่ากำไรจากการดำเนินงานจะปรับตัวเพิ่มขึ้น 8.2% สาเหตุหลักมาจากผลกระทบจากรายการที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานปกติ เช่น ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน เครดิตภาษีที่ลดลง และ Dilution effect จากบริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น (ITC) ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ส่งผลให้กำไรสุทธิของไทยยูเนี่ยนในไตรมาส 2 ปี 2566 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจากปัจจัยที่ไม่ใช่การดำเนินงานปกติ แม้ว่ายอดขายจะลดลง 12.6% แต่กำไรจากการดำเนินงานกลับเติบโตได้ 8.2% ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ยังคงแข็งแกร่ง ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิลดลงคือ **รายการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 250 ล้านบาท** (เทียบกับกำไร 498 ล้านบาทในปีก่อน) **เครดิตภาษีเงินได้ที่ลดลง 198 ล้านบาท** (เทียบกับ 346 ล้านบาทในปีก่อน) และ **Dilution effect จากบริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น (ITC) จำนวน 289 ล้านบาท** ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิโดยตรง แม้ว่าจะมีส่วนช่วยชดเชยจากส่วนแบ่งขาดทุนจากธุรกิจ Red Lobster ที่ลดลง และรายได้อื่นที่เพิ่มขึ้นก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน:** เกิดจากการรับรู้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง การป้องกันความเสี่ยงที่ขาดทุนมากขึ้น และการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นจากกิจกรรมหาเงิน * **เครดิตภาษีเงินได้ลดลง:** เป็นผลมาจากการลดลงของส่วนแบ่งขาดทุนจากการดำเนินงานของ Red Lobster * **Dilution effect จาก ITC:** การที่บริษัทฯ มีสัดส่วนการถือหุ้นใน ITC เพิ่มขึ้นเป็น 78.82% ส่งผลให้เกิด Dilution effect ต่อกำไรต่อหุ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ ปัจจัยเหล่านี้ **มีลักษณะเป็นครั้งคราว** โดยเฉพาะผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนและเครดิตภาษีเงินได้ ซึ่งขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดและผลประกอบการของบริษัทย่อยในแต่ละช่วงเวลา ส่วน Dilution effect จาก ITC นั้น จะขึ้นอยู่กับผลประกอบการของ ITC เอง อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการได้ดำเนินมาตรการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนอย่างสม่ำเสมอ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 36.7% YoY:** อยู่ที่ 1,029 ล้านบาท จากผลกระทบรายการที่ไม่เกี่ยวกับการดำเนินงานปกติ * **ยอดขายรวมลดลง 12.6% YoY:** อยู่ที่ 34,057 ล้านบาท สาเหตุหลักจากปริมาณการขายที่ลดลงในทุกกลุ่มธุรกิจหลัก และรายได้ค่าขนส่งที่ลดลง * **กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 8.2% YoY:** อยู่ที่ 1,800 ล้านบาท จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง 19.7% * **อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวที่ 16.9%:** แต่ปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า * **กระแสเงินสดอิสระกลับมาเป็นบวก:** อยู่ที่ 3,300 ล้านบาท จากการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่ดีขึ้น * **อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนอยู่ที่ 0.64 เท่า:** อยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2566 บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 34,057 ล้านบาท ลดลง 12.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากยอดขายที่สูงในปีก่อน ปริมาณการขายที่ลดลงในทุกกลุ่มธุรกิจหลัก และรายได้จากค่าขนส่งที่ลดลง อย่างไรก็ตาม รายได้จากธุรกิจอาหารทะเลแปรรูปมีการเติบโตเล็กน้อย 1% โดยเฉพาะในยุโรปและตลาดในประเทศ กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 5,748 ล้านบาท ลดลง 12.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะทรงตัวอยู่ที่ 16.9% แต่ปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า ปัจจัยที่ส่งผลกระทบคือปริมาณขายที่ลดลงในธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงและผลิตภัณฑ์เพิ่มมูลค่า รวมถึงต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น โดยเฉพาะปลาทูน่า ในส่วนของกำไรจากการดำเนินงาน (EBITDA) อยู่ที่ 2,577 ล้านบาท ลดลง 9.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่หากพิจารณาจากกำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) อยู่ที่ 1,800 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.2% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ถึง 19.7% โดยเฉพาะค่าขนส่งที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,029 ล้านบาท ลดลง 36.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน สาเหตุหลักมาจากรายการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน เครดิตภาษีเงินได้ที่ลดลง และ Dilution effect ของบริษัท ITC ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยส่วนแบ่งขาดทุนจาก Red Lobster ที่ลดลง และรายได้อื่นที่เพิ่มขึ้น ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจอาหารทะเลแปรรูป:** โดยเฉพาะในตลาดยุโรปและตลาดในประเทศ ซึ่งมีราคาขายที่ปรับตัวสูงขึ้นและกิจกรรมส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น * **การฟื้นตัวของธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็งและแช่เย็น:** แม้จะมียอดขายลดลง แต่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งจากราคาวัตถุดิบที่ลดลง โดยเฉพาะราคากุ้ง * **การปรับกลยุทธ์ของ Red Lobster:** มีแนวโน้มที่ดีขึ้นจากการปรับราคาขายและต้นทุนที่ลดลง ส่งผลให้ส่วนแบ่งขาดทุนลดลง และคาดว่าจะยกเลิกสัญญาค้ำประกันได้ภายในเดือนกันยายน 2566 * **การลงทุนในธุรกิจ FoodTech:** ผ่าน Corporate Venture Capital (CVC) เพื่อสร้างธุรกิจให้แข็งแกร่งและยั่งยืน * **การเปิดตัวผลิตภัณฑ์นวัตกรรมใหม่:** เช่น สลัดทูน่าจากพืชภายใต้แบรนด์ John West และผลิตภัณฑ์ Active pro Tuna Salad ของ MAREBLU ## ความเสี่ยง * **กำลังซื้อของผู้บริโภคทั่วโลกาอ่อนแอลง:** จากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและราคาสินค้าที่สูงขึ้น * **อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูง:** แม้เงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มชะลอตัวลง แต่ราคาอาหารและพลังงานยังคงผันผวน * **ความท้าทายด้านห่วงโซ่อุปทาน:** และความไม่แน่นอนของการใช้จ่ายของผู้บริโภคทั่วโลก * **ต้นทุนวัตถุดิบที่ผันผวน:** โดยเฉพาะราคาปลาทูน่าที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง * **ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน:** ที่อาจส่งผลต่อกำไรของบริษัทฯ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มยอดขายและปริมาณการขาย:** ในแต่ละกลุ่มธุรกิจ โดยเฉพาะธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงและผลิตภัณฑ์เพิ่มมูลค่า * **การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบ:** โดยเฉพาะราคาปลาทูน่า และการหาแหล่งวัตถุดิบทางเลือก * **ผลประกอบการของ Red Lobster:** และการบรรลุเป้าหมายการพลิกฟื้นธุรกิจ * **การบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยน:** และผลกระทบต่อกำไรสุทธิ * **การดำเนินงานตามกลยุทธ์ SeaChange® 2030:** และเป้าหมายด้านความยั่งยืน * **การลงทุนในโครงการ CAPEX:** โดยเฉพาะโรงงานผลิตอาหารพร้อมรับประทานและโรงงานผลิตอาหารสัตว์เลี้ยง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อาหารและเครื่องดื่ม) **ยอดขาย:** ยอดขายรวมลดลง 12.6% YoY เป็น 34,057 ล้านบาท โดยธุรกิจอาหารทะเลแปรรูปเติบโตเล็กน้อย 1.3% YoY เป็น 17,136 ล้านบาท จากราคาขายที่สูงขึ้น แม้ปริมาณขายจะลดลงชั่วคราว ธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็งและแช่เย็นลดลง 17.3% YoY เป็น 11,493 ล้านบาท จากราคาและปริมาณขายที่ลดลง ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงลดลงมากถึง 41.8% YoY เป็น 3,169 ล้านบาท จากการระบายสต็อกของลูกค้า ธุรกิจผลิตภัณฑ์เพิ่มมูลค่าและอื่นๆ ลดลง 16.0% YoY เป็น 2,260 ล้านบาท จากความต้องการซื้อที่ชะลอตัว **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** ทรงตัวที่ 16.9% YoY แต่ดีขึ้น QoQ ธุรกิจอาหารทะเลแปรรูป GPM อยู่ที่ 19.9% เพิ่มขึ้นจากราคาขายและสัดส่วนสินค้าที่ดีขึ้น ธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็งและแช่เย็น GPM เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งที่ 9.6% จากราคาวัตถุดิบที่ลดลง โดยเฉพาะกุ้ง ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง GPM อยู่ที่ 20.2% ลดลงจากปีก่อนเนื่องจากปริมาณขายลดลงและต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น ธุรกิจผลิตภัณฑ์เพิ่มมูลค่าและอื่นๆ GPM ลดลงที่ 25.7% จากการปรับสัดส่วนการขาย **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A):** ลดลง 19.7% YoY เป็น 3,971 ล้านบาท คิดเป็น 11.7% ของยอดขาย ลดลงจาก 12.7% ในปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนค่าขนส่งที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ **ผลประกอบการ Red Lobster:** ส่วนแบ่งขาดทุนลดลงอย่างมากเหลือ 137 ล้านบาท (เทียบกับ 283 ล้านบาทในปีก่อน) โดยส่วนแบ่งขาดทุนจากการดำเนินงานอยู่ที่ 94 ล้านบาท (เทียบกับ 281 ล้านบาทในปีก่อน) ซึ่งสะท้อนถึงกลยุทธ์การพลิกฟื้นที่เริ่มเห็นผล ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์รวม:** อยู่ที่ 182,343 ล้านบาท ใกล้เคียงกับสิ้นปี 2565 โดยมีลูกหนี้การค้าลดลง และเงินสดลดลงจากการลงทุนในเงินฝากประจำ **หนี้สินรวม:** เพิ่มขึ้น 4.8% เป็น 99,003 ล้านบาท เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นเพื่อหนุนเงินทุนหมุนเวียน **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ลดลง 5.4% เป็น 83,341 ล้านบาท จากโครงการซื้อหุ้นคืนและการจ่ายปันผล **อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (D/E):** อยู่ที่ 0.64 เท่า เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 0.57 เท่า ณ สิ้นปี 2565 **กระแสเงินสด:** กระแสเงินสดอิสระในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2566 กลับมาเป็นบวกที่ 3,125 ล้านบาท จากการลดลงของเงินทุนหมุนเวียนสุทธิในยุโรปและสหรัฐอเมริกา เงินสดสุทธิที่ใช้ในกิจกรรมการลงทุนเพิ่มขึ้นจากการลงทุนระยะสั้นและตราสารหนี้ ## สรุปท้าย ไทยยูเนี่ยนในไตรมาส 2 ปี 2566 เผชิญกับแรงกดดันจากปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและ Dilution effect จาก ITC อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายยังคงแข็งแกร่ง สะท้อนจากกำไรจากการดำเนินงานที่เติบโต และอัตรากำไรขั้นต้นที่ทรงตัว โอกาสในการฟื้นตัวยังคงมีอยู่จากการเติบโตของธุรกิจอาหารทะเลแปรรูป และการปรับกลยุทธ์ในธุรกิจอื่นๆ แต่ความเสี่ยงจากกำลังซื้อที่อ่อนแอและต้นทุนวัตถุดิบที่ผันผวนยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด