บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SECURE โดยมีราคาเป้าหมาย 20.40 บาท มองเห็นสัญญาณเชิงบวกต่อเนื่องจากผลประกอบการ Q2/25 ที่เติบโตอย่างโดดเด่น และโอกาสในการเติบโตในตลาด Cloud Security

ไฮไลท์สำคัญ: กำไรปกติ Q2/25 โต 139% YoY

SECURE รายงานผลประกอบการ Q2/25 มีกำไรสุทธิ 31.7 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 33.7 ล้านบาท text-primary (+23% QoQ, +139% YoY) การเติบโตมาจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ผลประกอบการและแนวโน้ม: รายได้ Recurring สูงถึง 39%

รายได้หลักในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2568 อยู่ที่ 583 ล้านบาท text-primary (+3% YoY) โดยมีรายได้ Recurring คิดเป็น 39% ของรายได้ทั้งหมด กลุ่ม Network Security ยังคงเป็นรายได้หลัก คิดเป็น 73% ของทั้งหมด ฐานลูกค้าหลักยังคงเป็นกลุ่มธนาคาร (30%) และ Enterprise (32%)

ข้อสังเกต: ตลาด Palo Alto แข็งแกร่ง, เน้นบริการใหม่ๆ

ตลาด Palo Alto ยังคงแข็งแกร่ง และการเข้าซื้อกิจการ CyberArk จะเป็นผลบวกต่อ SECURE ทำให้มีโอกาสในการขายงานที่มากขึ้น SECURE ยังเน้นการเติบโตในบริการใหม่ๆ เช่น Cloud Security ผ่าน Cloud Flare และบริการที่เกี่ยวข้องกับการดูแลระบบ Cybersecurity อย่างต่อเนื่อง

สรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 20.40 บาท

หยวนต้าฯ คงคำแนะนำ "ซื้อ" SECURE โดยมีราคาเหมาะสม 20.40 บาท อิง PER 16.5x หรือ -1.0SD ราคาหุ้นปัจจุบันไม่แพง ซื้อขายบน PER25 ที่ 9.6x บนคาดการณ์เงินปันผลปี 2568 ที่สูงถึง 8.4% text-primary ณ สิ้น Q2/25 SECURE มีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง เป็น Net Cash และมี D/E Ratio ต่ำเพียง 0.3x