บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
FSSIA มองบวก Central Chidlom หนุน CRC โต! ปรับปรุงร้านสร้างผลตอบแทนสูงกว่าขยายสาขา
P/E 16.38 YIELD 3.17 ราคา 18.90 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: มุมมองเชิงบวกต่อ Central Chidlom
FSSIA มีมุมมองเชิงบวกต่อยอดขายและรายได้ค่าเช่าของ Central Chidlom ที่เพิ่มขึ้นประมาณ 30% หลังจากการปรับปรุง ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของการเข้าชมและมูลค่าตั๋วที่สูงขึ้น พื้นที่ขายสุทธิประมาณ 45,000 ตร.ม. ได้รับการปรับปรุงใหม่เพื่อรองรับกลุ่มลูกค้าระดับพรีเมียม โดยเน้นที่สินค้าหรูหรา ความงาม แฟชั่น สินค้าสำหรับแม่และเด็ก และของใช้ในบ้าน การปรับปรุงนี้ช่วยยกระดับประสบการณ์การช็อปปิ้งสำหรับครอบครัว เด็ก เยาวชน (Gen Y & Gen Z) นักท่องเที่ยว และชาวต่างชาติ
การเติบโตจากนักท่องเที่ยวและการปรับปรุงร้าน
ยอดขายจากนักท่องเที่ยวสูงกว่าระดับก่อนเกิดโควิด โดยกลุ่มลูกค้าหลักมาจาก CLMV ตะวันออกกลาง และจีน โดยยอดขายจากนักท่องเที่ยวคิดเป็นประมาณ 20% ของยอดขายรวมของ Central Chidlom ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 15% สำหรับสาขาอื่นๆ ของ Central CRC ตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายรวมในปี 2568 เป็นสองเท่าของอัตราการเติบโตของ GDP โดยมี SSSG อยู่ที่ 1-3% โดยจะเน้นที่การปรับปรุงร้านมากกว่าการขยายสาขา เนื่องจากให้ผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงกว่า นอกจากนี้ GPM คาดว่าจะคงที่หรือลดลงเล็กน้อยเนื่องจากสัดส่วนที่สูงขึ้นจาก Go wholesale mixed
ประมาณการ SSSG และคำแนะนำการลงทุน
FSSIA คาดว่า 4Q24 SSSG จะยังคงเป็นลบเล็กน้อยที่ 1-2% (เทียบกับ -3% ใน 3Q24) เนื่องจากการแข็งค่าของเงินบาทใน 4Q24 เทียบกับ 4Q23 ซึ่งจะลดทอนยอดขายเมื่อแปลงจาก EUR และ VND SSSG ในอิตาลี (สกุลเงินท้องถิ่น) ควรยังคงเป็นบวกที่ 1-3% ในขณะที่เวียดนามควรทรงตัว ในประเทศไทย FSSIA คาดว่า SSSG จะเติบโต 1-3% โดยได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มแฟชั่นที่คาดว่าจะเติบโต 4-5%
FSSIA แนะนำ "ซื้อ" หุ้น CRC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 42.00 บาท
**วิธีคิดราคาเป้าหมาย:** ไม่ได้ระบุรายละเอียดวิธีคิดราคาเป้าหมายในเอกสารฉบับนี้