บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น TRUE ที่ราคาเป้าหมาย 16.00 บาท แม้ว่า Telenor จะประกาศขายหุ้น 24.95% ให้กับบริษัทอะไรซ์ดิจิทัล เทคโนโลยี จำกัด และมี put/call option สำหรับหุ้นที่เหลืออีก 5.35% ในอีก 2 ปีข้างหน้า

ตลาดกังวลมากไปเกี่ยวกับการลดสัดส่วนของ Telenor

ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับวินัยทางการเงินของ TRUE ที่อาจอ่อนแอลง หลังการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้น โดยมองว่า Telenor มีบทบาทสำคัญในการควบคุมต้นทุน อย่างไรก็ตาม หยวนต้ามองว่าความกังวลดังกล่าวได้สะท้อนในราคาหุ้นไปมากแล้ว โดยราคาหุ้นปรับตัวลดลงกว่า 14.5% หลังการประกาศดีล และปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าระดับราคาดีลที่ 11.70 บาทต่อหุ้น

ผู้บริหารยืนยันไม่กระทบแผนการดำเนินงาน

หยวนต้าได้เข้าร่วม Conference Call กับผู้บริหาร TRUE ซึ่งยืนยันว่าการเปลี่ยนแปลงผู้ถือหุ้นครั้งนี้ไม่ได้กระทบต่อเป้าหมาย กลยุทธ์ และแผนการดำเนินงานของบริษัทฯ ทั้งในระยะสั้นและระยะกลาง นอกจากนี้ TRUE จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงกลุ่มผู้บริหารอย่างมีนัยสำคัญ และ Telenor จะยังคงมีส่วนร่วมในการดำเนินธุรกิจอย่างน้อยในอีก 2 ปีข้างหน้า

Arise Ventures Group คือเรือธงของคุณศุภชัย เจียรวนนท์

บริษัท Arise Digital Technology Company Limited ที่เข้าซื้อหุ้น TRUE จาก Telenor เป็นบริษัทฯ ลูกของ Arise Ventures Group ซึ่งก่อตั้งและบริหารงานโดยคุณศุภชัย เจียรวนนท์ โดย Arise Ventures Group จะเน้นลงทุนในด้าน Data Center, Digital Infrastructure, Cloud Computing, AI, และ Cyber security การเพิ่ม TRUE เข้าไปใน Port การลงทุนของ Arise Ventures Group จึงเป็นการลงทุนที่สมเหตุสมผล

คงคำแนะนำ "ซื้อ" อิงราคาเหมาะสม 16.00 บาท

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TRUE โดยอิงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2026 ที่ 16.00 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธี DCF (WACC 9.0% Terminal Growth 1.5%) ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน EV/EBITDA26 ที่ 6.4x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 8-9x และให้คาดการณ์ผลตอบแทนเงินปันผลปี 2026 ถึง 4.7%