บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ADVICE: หยวนต้าคาดกำไร Q1/26 โตเด่น คงคำแนะนำ "ซื้อ" แม้ปรับลดราคาเป้าหมาย
P/E 13.35 YIELD 6.09 ราคา 5.75 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไรปกติของ ADVICE ในไตรมาส 1/26 จะเติบโตอย่างโดดเด่นทั้ง QoQ และ YoY โดยมีแรงหนุนหลักจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ปรับตัวดีขึ้นตามราคาสินค้า IT ที่ทยอยปรับเพิ่มขึ้น
คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/26
หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 1/26 ของ ADVICE จะอยู่ที่ 85 ล้านบาท (+35% QoQ, +34% YoY) โดยมีรายได้คาดการณ์ที่ 4.4 พันล้านบาท (+1% QoQ, +9% YoY) แม้จะไม่มีมาตรการ Easy E-Receipt เหมือนในปีก่อน แต่ยอดขายยังคงเติบโต YoY จากกลุ่มมือถือทั้ง Apple และ Android ที่ฟื้นตัวจากฐานต่ำ
อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะอยู่ที่ 11.3% (+83 bps QoQ, +104 bps YoY) จากประโยชน์ของสินค้าคงคลังในช่วงที่ราคาขายปลีกสินค้าถูกปรับขึ้น ขณะที่ SG&A คาดว่าจะอยู่ที่ 385 ล้านบาท (+4% QoQ, +16% YoY) จากการเร่งทำตลาดผ่านช่องทาง marketplace และการร่วมมือกับพันธมิตรบัตรเครดิต
ข้อสังเกตและแนวโน้ม
หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ ADVICE แม้จะปรับลดราคาเหมาะสมลงเป็น 6.70 บาทต่อหุ้น (จากเดิม 7.20 บาท) โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2026 เพียง 10.8x และให้ Dividend yield ราว 7.4% สะท้อน valuation ที่ยังน่าสนใจและความเสี่ยงขาลงที่ค่อนข้างจำกัด
อย่างไรก็ตาม หยวนต้าปรับลด Multiple ลงเป็น 13.5x จาก 14.5x เพื่อสะท้อนความเสี่ยงของอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นในช่วง 2H26 โดยมีความเสี่ยงสำคัญจากภาวะ Shortage ที่ยาวนาน, สินค้าตกรุ่น, และภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง
สรุป
หยวนต้าคาดการณ์ว่า ADVICE จะยังคงเติบโตได้อย่างโดดเด่นในอีกสองไตรมาสข้างหน้า โดยได้แรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงของอุตสาหกรรมที่อาจเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง