บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" MICRO ด้วยราคาเป้าหมาย 1.25 บาท มองเห็นพัฒนาการเชิงบวกด้านคุณภาพสินทรัพย์ และคาดการณ์ผลประกอบการปี 2568 จะพลิกกลับมาเป็นกำไร

คงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย

บล.กรุงศรี (KSS) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น MICRO โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 1.25 บาท KSS มองเห็นพัฒนาการเชิงบวกในด้านคุณภาพสินทรัพย์ของ MICRO โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดลงของผลขาดทุนจากรถยึด ที่มีทิศทางที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี 2568 นอกจากนี้ KSS คาดการณ์ว่าผลประกอบการของ MICRO ในปี 2568 จะพลิกกลับมาเป็นกำไร หลังจากที่ขาดทุนในปี 2567

รายละเอียดจากการประชุมนักวิเคราะห์

จากการประชุมนักวิเคราะห์ ข้อมูลส่วนใหญ่ที่ได้มาไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อประมาณการของ KSS ดังนั้น KSS จึงยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ไว้ที่ 34 ล้านบาท ประเด็นสำคัญที่ได้จากการประชุม ได้แก่:

• สินเชื่อรวม: MICRO ยังไม่เร่งการปล่อยสินเชื่อ เนื่องจากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ โดยเน้นที่คุณภาพลูกหนี้และการบริหารสภาพคล่อง
• คุณภาพสินทรัพย์: MICRO เห็นพัฒนาการเชิงบวก โดยมีการปรับราคากลางเพื่อให้ได้ลูกหนี้ที่มีคุณภาพ และเร่งการปรับโครงสร้างหนี้
• สถานการณ์รถยึด: จำนวนรถยึดในเดือนกรกฎาคม 2568 อยู่ที่ประมาณ 50 คันต่อเดือน และอัตราการขาดทุนจากรถยึดใกล้เคียงกับช่วงครึ่งปีแรกของปี 2568 ที่ประมาณ 40-50%
• ผลกระทบชายแดนไทย-กัมพูชา: MICRO มองว่าผลกระทบมีไม่มาก โดยลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบมีสัดส่วนต่ำกว่า 10% ของสินเชื่อรวม
• เงินปันผล: MICRO คาดว่าจะยังไม่จ่ายเงินปันผลในปี 2568

วิธีคิดราคาเป้าหมาย

ราคาเป้าหมายของ KSS ที่ 1.25 บาท มาจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธี PBV (Price to Book Value) ที่ 0.7 เท่า

สรุป

KSS มีมุมมองที่เป็นกลาง (Neutral) ต่อการประชุมนักวิเคราะห์ MICRO เนื่องจากข้อมูลส่วนใหญ่ไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อประมาณการ KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีเหตุผลหลักคือ พัฒนาการเชิงบวกด้านคุณภาพสินทรัพย์ และการคาดการณ์ว่าผลประกอบการปี 2568 จะพลิกกลับมาเป็นกำไร