บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

AMATA รายงานผลประกอบการ Q2/25 กำไรสุทธิ text-danger ลดลง ต่ำกว่าที่ PI คาดการณ์ไว้ถึง 30% สาเหตุหลักมาจากภาษีจ่ายที่สูงขึ้นจากการขายเงินลงทุน อย่างไรก็ตาม PI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยมีปัจจัยบวกจาก Backlog ที่สูงถึง 25,000 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยหนุนผลประกอบการในระยะ 1-2 ปีข้างหน้า แม้ว่ายอดขายที่ดินจะยังต่ำกว่าเป้าหมายที่บริษัทตั้งไว้

ผลประกอบการ 2Q25

AMATA มีกำไรสุทธิ 140 ล้านบาท text-danger ลดลง 40% YoY และ 83% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติ 252 ล้านบาท text-danger ลดลง 7% YoY และ 70% QoQ รายได้รวมอยู่ที่ 2,322 ล้านบาท text-danger ลดลง 12% YoY และ 30% QoQ โดยรายได้จากการขายที่ดินอยู่ที่ 955 ล้านบาท text-danger ลดลง 3% YoY และ 50% QoQ มีการโอนที่ดิน 171 ไร่ เพิ่มขึ้นจาก 163 ไร่ใน 2Q24 แต่text-danger ลดลงจาก 279 ไร่ใน 1Q25 รายได้สาธารณูปโภคtext-danger ลดลง 22%YoY และ 5%QoQ ส่วนรายได้ค่าเช่าอยู่ที่ 256 ล้านบาท text-primary เพิ่มขึ้น 7%YoY และ 5%QoQ กำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 37% ดีขึ้นจาก 32% ใน 2Q24 แต่text-danger ลดลงจาก 44% ใน 1Q25

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ยอดขายที่ดินของ AMATA นับถึงปัจจุบันอยู่ที่ 800 ไร่ ยังต่ำกว่าเป้าทั้งปีที่ 3,000 ไร่ สาเหตุส่วนหนึ่งมาจากการชะลอการตัดสินใจของลูกค้าจีน อย่างไรก็ตาม ยังมีการเจรจากับกลุ่ม Data Center อีกมาก ซึ่งอาจช่วยเพิ่มยอดขายที่ดินได้ในอนาคต PI คาดว่าผลประกอบการจะสูงสุดใน 4Q25 โดยมี Backlog เป็นปัจจัยสนับสนุนหลัก

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

PI ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ AMATA โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 33.6 บาท อิงจาก PER ปี 2568 ที่ 13 เท่า