บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

MICRO หรือ บริษัท ไมโครลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) โชว์ผลงาน Q2/25 กำไรสุทธิ 9 ล้านบาท โบรกเกอร์ KSS (Krungsri Securities) มองเห็นพัฒนาการเชิงบวกด้านคุณภาพสินทรัพย์ ปรับราคาเป้าหมายเป็น 1.25 บาท คงคำแนะนำ "BUY"

ไฮไลท์สำคัญ: กำไรฟื้นตัว ค่าใช้จ่ายลด

KSS คาดการณ์ผลประกอบการปี 2568 ของ MICRO จะพลิกกลับมาเป็นกำไร หลังจากขาดทุนในปี 2567 โดยกำไรสุทธิ Q2/25 อยู่ที่ 9 ล้านบาท ดีขึ้นจาก -19 ล้านบาทใน Q2/24 และ 7 ล้านบาทใน Q1/25 ปัจจัยหลักมาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL)

รายละเอียดผลประกอบการ: สินเชื่อเข้ม คุณภาพดีขึ้น

สินเชื่อรวมลดลง -7% q-q คิดเป็น -15% YTD เนื่องจากการเพิ่มความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ โดยเน้นลูกค้าที่มีคุณภาพเป็นหลัก ด้านคุณภาพสินทรัพย์ปรับตัวดีขึ้น Gross NPL ลดลง -8% q-q ส่งผลให้ NPL Ratio อยู่ที่ 4.17% ใกล้เคียงกับ Q1/25 ที่ 4.18% ยอดการปล่อยสินเชื่อใหม่รวมอยู่ที่ 130 ล้านบาท ลดลงจาก 219 ล้านบาทใน Q2/24 แต่เพิ่มขึ้นจาก 115 ล้านบาทใน Q1/25

ประมาณการใหม่: Credit Cost ต่ำกว่าคาด

KSS ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2570 เป็น 34/44 และ 58 ล้านบาท (เดิม 25/41 และ 55 ล้านบาท) ตามลำดับ เนื่องจากค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เพราะคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น

คำแนะนำการลงทุน: คงคำแนะนำ "BUY"

KSS ปรับราคาเป้าหมายปี 2568 เป็น 1.25 บาท (เดิม 1.20 บาท) โดยยังคงคำแนะนำ "BUY" เนื่องจาก i) เห็นพัฒนาการเชิงบวกด้านคุณภาพสินทรัพย์ โดยเฉพาะขาดทุนจากรถยึดที่มีทิศทางดีขึ้นต่อเนื่อง ii) ผลประกอบการปี 2568 คาดว่าจะพลิกกลับมาเป็นกำไรจากปี 2567 ที่ขาดทุน