บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

JPARK รายงานกำไรสุทธิ Q2/25 ที่ 19 ล้านบาท ลดลง 19.7% q-q และ 27.5% y-y ต่ำกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ 10% สาเหตุหลักมาจากธุรกิจ CIPS รับรู้รายได้ต่ำกว่าคาด แม้ว่าธุรกิจอื่น ๆ จะเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้

text-primary ผลการดำเนินงานและปัจจัยกระทบ

รายได้รวมลดลง 3.5% q-q และ 11.2% y-y แม้ว่ารายได้จากธุรกิจ PS (บริการที่จอดรถ) จะเพิ่มขึ้นตามปริมาณการจอดรถในโครงการอาคารที่จอดรถที่เพิ่มขึ้น แต่รายได้จากธุรกิจ PMS (ค่าบริหารที่จอดรถ) ทรงตัว เนื่องจากจำนวนช่องจอดรถทั้งหมดอยู่ที่ 4 หมื่นช่องจอดเท่าเดิม ณ สิ้น Q2/25 นอกจากนี้ ธุรกิจ CIPS มีการรับรู้รายได้จากโครงการรับเหมาน้อยลงทั้ง q-q และ y-y อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 26.6% ลดลงจาก 29.5% ใน Q1/25 และ 30% ใน Q2/24

กำไร 1H25 อยู่ที่ 42 ล้านบาท ลดลง 17% y-y คิดเป็น 45% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2025 ซึ่งอาจทำให้ต้องมีการปรับลดประมาณการลง

text-primary แนวโน้มและข้อสังเกต

FSSIA คาดการณ์ว่าแนวโน้มกำไรใน 2H25 น่าจะใกล้เคียงหรือสูงกว่า 1H25 เล็กน้อย จากการเริ่มรับรู้โครงการบริการที่จอดรถ (PS) ในโรงพยาบาลศิริราช 3,000 ช่องจอด เพิ่มขึ้นจาก 4 หมื่นช่องจอด ณ สิ้น Q2/25 รวมถึงโครงการอาคารที่จอดรถพระนั่งเกล้าที่มีผู้มาใช้บริการที่จอดรถต่อเนื่อง นอกจากนี้ ธุรกิจ CIPS คาดว่าจะใกล้เคียงกับ 1H25 จากการรับรู้รายได้งานบริการติดตั้งที่จอดของ รฟม.

FSSIA กำลังทบทวนประมาณการกำไรปี 2025-27 และอาจมีการปรับลดลงหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ถึงแม้ผลประกอบการ Q2/25 จะต่ำกว่าคาด แต่ FSSIA มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมานั้น ต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน จากประเด็นข่าวผู้ถือหุ้นใหญ่ ดังนั้นจึงเป็นจังหวะในการซื้อสะสมเพื่อการลงทุนระยะยาว โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 6.80 บาท

นักวิเคราะห์: Songklod Wongchai จาก FSS International Investment Advisory Securities Co Ltd (FSSIA)