บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ (ORI) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/25 ลดลง text-danger (-34% y-y) แต่กำไรปกติ text-primary (+9% y-y) ดีขึ้นจากการโอนคอนโดใหม่ โบรกเกอร์คาด Q3/25 กำไรปกติโตต่อเนื่อง text-primary และมีโอกาสรับรู้กำไรพิเศษจากการขายโรงแรม

KSS วิเคราะห์ผลประกอบการ Q2/25

บล. กรุงศรี (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/25 อยู่ที่ 300 ล้านบาท ลดลง text-danger (-34% y-y) จากค่า premium การร่วมทุน JV ที่ลดลง แต่กำไรปกติอยู่ที่ 260 ล้านบาท text-primary (+9% y-y, +133% q-q) ดีขึ้นจากการโอนคอนโดใหม่ โดย % GPM residential คาดอยู่ที่ 30% (+60 bps y-y, +960 bps q-q) ทรงตัวได้เพราะโอนคอนโดจาก backlog เดิมที่มี % GPM ปกติ

จับตา Q3/25: กำไรปกติโต + Extra Gain ขายโรงแรม

KSS คาดกำไรปกติ Q3/25 เพิ่มขึ้น text-primary y-y, q-q จากการโอนคอนโดใหม่ 6 โครงการ มูลค่ารวม 8.5 พันล้านบาท (take-up rate เฉลี่ย 66%) และคาดมี extra gain จากการขายโรงแรม 2 แห่ง ราว 450 ล้านบาท (หลังภาษี) ทำให้กำไรสุทธิมีโอกาสสูงสุดของปีนี้

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ Neutral และราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 2.30 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นระยะสั้นอาจถูกกดดันจากผลการดำเนินงานหลักที่ไม่โดดเด่นนัก และความกังวลเรื่องการชำระคืนหุ้นกู้ 2.0 พันล้านบาทในเดือนกันยายน 2568 อย่างไรก็ตาม หากการขายโรงแรมเป็นไปตามแผน (คาดได้เงินสดสุทธิ 1.2 พันล้านบาท) จะช่วยลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง