บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KBANK รายงานกำไรสุทธิ Q2/25 ที่ 12.5 พันล้านบาท ดีกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ 7% ถึงแม้จะลดลง 3% YoY และ 9% QoQ ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่สูงกว่าคาด และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ที่ต่ำเพียง 42.8%

ผลการดำเนินงาน

กำไรสุทธิ 6 เดือนแรกของปี 2568 คิดเป็น 52% ของประมาณการกำไรทั้งปีของ FSSIA FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ KBANK โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 186 บาท เนื่องจากเชื่อว่าธนาคารยังมีโอกาสลด Credit Cost ลงได้อีกในปี 2568 เมื่อเทียบกับปี 2567

ข้อสังเกตุ

• การเติบโตของสินเชื่ออยู่ที่ -2.2% YoY ทรงตัว QoQ และ -2.0% YTD เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซา
• NIM อยู่ที่ 3.38% ลดลง 10bp QoQ ต่ำกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้
• อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้อยู่ที่ 42.8% ต่ำกว่าที่คาดไว้มาก
• อัตราการเกิด NPL ใหม่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 110bp จาก 67bp ในไตรมาสก่อนหน้า
• อัตราส่วน Coverage NPL อยู่ที่ 153% สูงสุดในรอบ 3 ปี ซึ่งเป็น Buffer ที่ดีสำหรับความไม่แน่นอนในอนาคต
• KBANK คาดการณ์ Credit Cost ปี 2568 อาจสูงถึง 165bp สูงกว่าเป้าหมายเดิมที่ 140-160bp

สรุป

FSSIA ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ KBANK โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากผลการดำเนินงานที่ดีเกินคาดใน Q2/25 และโอกาสในการลด Credit Cost ในปี 2568 อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจและผลกระทบต่อการดำเนินงานของธนาคารอย่างใกล้ชิด